Comunica experienta
MonitorulJuridic.ro
Email RSS Trimite prin Yahoo Messenger pagina: ORDIN nr. 18 din 14 decembrie 2006 pentru aprobarea Regulamentului Bancii Nationale a Romaniei si al Comisiei Nationale a Valorilor Mobiliare nr. 21/26/2006 privind tratamentul riscului de credit aferent expunerilor securitizate si al pozitiilor din securitizare Twitter Facebook
Cautare document
Copierea de continut din prezentul site este supusa regulilor precizate in Termeni si conditii! Click aici.
Prin utilizarea siteului sunteti de acord, in mod implicit cu Termenii si conditiile! Orice abatere de la acestea constituie incalcarea dreptului nostru de autor si va angajeaza raspunderea!
X

ORDIN nr. 18 din 14 decembrie 2006 pentru aprobarea Regulamentului Bancii Nationale a Romaniei si al Comisiei Nationale a Valorilor Mobiliare nr. 21/26/2006 privind tratamentul riscului de credit aferent expunerilor securitizate si al pozitiilor din securitizare

EMITENT: BANCA NATIONALA A ROMANIEI
PUBLICAT: MONITORUL OFICIAL nr. 1.035 din 28 decembrie 2006
Comenteaza legea
ORDIN nr. 18 din 14 decembrie 2006
pentru aprobarea Regulamentului Bãncii Naţionale a României şi al Comisiei Naţionale a Valorilor Mobiliare nr. 21/26/2006 privind tratamentul riscului de credit aferent expunerilor securitizate şi al poziţiilor din securitizare
EMITENT: BANCA NATIONALA A ROMÂNIEI
Nr. 18 din 14 decembrie 2006
COMISIA NATIONALA A VALORILOR MOBILIARE
Nr. 115 din 14 decembrie 2006
PUBLICAT ÎN: MONITORUL OFICIAL nr. 1.035 din 28 decembrie 2006


Având în vedere dispoziţiile art. 77, 122, 126, 129, 134, art. 278 alin. (1) lit. c), <>art. 384 şi 385 din Ordonanta de urgenta a Guvernului nr. 99/2006 privind instituţiile de credit şi adecvarea capitalului, precum şi ale art. 2 lit. a) din Regulamentul Bãncii Naţionale a României şi al Comisiei Naţionale a Valorilor Mobiliare nr. 13/18/2006 privind determinarea cerinţelor minime de capital pentru instituţiile de credit şi firmele de investiţii,
în temeiul prevederilor <>art. 420 alin. (3) din Ordonanta de urgenta a Guvernului nr. 99/2006 şi ale <>art. 48 din Legea nr. 312/2004 privind Statutul Bãncii Naţionale a României, precum şi ale art. 1, 2 şi ale art. 7 alin. (1), (3), (10) şi (15) din Statutul Comisiei Naţionale a Valorilor Mobiliare, aprobat prin <>Ordonanta de urgenta a Guvernului nr. 25/2002 , aprobatã cu modificãri şi completãri prin <>Legea nr. 514/2002 , modificat şi completat prin <>Legea nr. 297/2004 privind piata de capital, cu modificãrile şi completãrile ulterioare,
Banca Nationala a României şi Comisia Nationala a Valorilor Mobiliare emit urmãtorul ordin:

ART. 1
Se aproba Regulamentul Bãncii Naţionale a României şi al Comisiei Naţionale a Valorilor Mobiliare nr. 21/26/2006 privind tratamentul riscului de credit aferent expunerilor securitizate şi al poziţiilor din securitizare, prevãzut în anexa*) care face parte integrantã din prezentul ordin.
------
*) Anexa se publica ulterior în Monitorul Oficial al României, Partea I, nr. 1.035 bis în afarã abonamentului, care se poate achizitiona de la Centrul pentru relaţii cu publicul al Regiei Autonome "Monitorul Oficial", Bucureşti, sos. Panduri nr. 1.

ART. 2
Prezentul ordin şi regulamentul menţionat la art. 1 vor fi publicate în Monitorul Oficial al României, Partea I.
ART. 3
Banca Nationala a României şi Comisia Nationala a Valorilor Mobiliare vor urmãri ducerea la îndeplinire a prevederilor prezentului ordin.

Preşedintele Consiliului de administraţie
al Bãncii Naţionale a României,
Mugur Constantin Isarescu

Preşedintele Comisiei Naţionale
a Valorilor Mobiliare,
Gabriela Anghelache

ANEXA

REGULAMENT nr. 21
privind tratamentul riscului de credit aferent expunerilor
securitizate şi al poziţiilor din securitizare


CAP. I
Dispoziţii generale

ART. 1
(1) Prezentul regulament stabileşte metodologia de determinare a valorii ponderate la risc a expunerilor care fac obiectul securitizarii, denumite pe parcursul prezentului regulament expuneri securitizate şi pentru poziţiile din securitizare, în vederea calculului cerinţelor minime de capital pentru riscul de credit şi, dupã caz, riscul de diminuare a valorii creanţei potrivit prevederilor <>Regulamentului BNR-CNVM nr. 13/18/2006 privind determinarea cerinţelor minime de capital pentru instituţiile de credit şi firmele de investiţii.
(2) Prezentul regulament se aplica instituţiilor de credit, persoane juridice romane şi sucursalelor din România ale instituţiilor de credit din state terţe.
(3) Casele centrale sunt responsabile pentru reglementarea cadrului general aferent cerinţelor minime de capital ale cooperativelor de credit din cadrul reţelelor cooperatiste. Reglementãrile emise vor avea în vedere prevederile prezentului regulament în ceea ce priveşte determinarea cerinţelor minime de capital ale cooperativelor de credit şi nu vor putea stabili cerinţe mai puţin restrictive decât cele prevãzute de acesta. În acest sens, reglementãrile emise de casa centrala vor fi transmise spre avizare Bãncii Naţionale a României.
(4) Prezentul regulament se aplica în mod corespunzãtor societãţilor de servicii de investiţii financiare, precum şi societãţilor de administrare a investiţiilor care au în obiectul de activitate administrarea portofoliilor individuale de investiţii. În acest sens, orice referire la Banca Nationala a României se considera a fi facuta, dupã caz, la Comisia Nationala a Valorilor Mobiliare.
(5) Prezentul regulament se aplica la nivel individual şi, dupã caz, la nivel consolidat, în conformitate cu prevederile <>Regulamentului BNR-CNVM nr. 17/22/2006 privind supravegherea pe baza consolidata a instituţiilor de credit şi a firmelor de investiţii.
(6) Casele centrale sunt responsabile pentru aplicarea prezentului regulament la nivel de reţea cooperatista.
ART. 2
(1) Termenii şi expresiile folosite în prezentul regulament au semnificatia prevãzutã de <>Ordonanta de urgenta a Guvernului nr. 99/2006 privind instituţiile de credit şi adecvarea capitalului.
(2) Expresiile protecţie finanţatã a creditului şi protecţie nefinantata a creditului au semnificatia prevãzutã de <>Regulamentul BNR-CNVM nr. 19/24/2006 privind tehnicile de diminuare a riscului de credit utilizate de instituţiile de credit şi firmele de investiţii, iar expresiile instituţie externa de evaluare a creditului, instituţie externa de evaluare a creditului eligibilã, expunere şi rating au semnificatia prevãzutã de <>Regulamentul BNR-CNVM nr. 14/19/2006 privind tratamentul riscului de credit pentru instituţiile de credit şi firmele de investiţii potrivit abordarii standard.
(3) Termenii risc de diminuare a valorii creanţei, pierdere asteptata şi factor de conversie au semnificatia prevãzutã în <>Regulamentul BNR-CNVM nr. 15/20/2006 privind tratamentul riscului de credit pentru instituţiile de credit şi firmele de investiţii potrivit abordarii bazate pe modele interne de rating.
(4) În scopul prezentului regulament, termenii şi expresiile de mai jos au urmãtoarele semnificatii:
a) securitizare - o tranzacţie sau o schema prin care riscul de credit asociat unei expuneri sau unui portofoliu de expuneri este segmentat pe transe şi care are urmãtoarele caracteristici:
- plãţile în cadrul tranzacţiei sau schemei depind de performanta aferentã expunerii sau portofoliului de expuneri; şi
- subordonarea transelor determina modul de alocare a pierderilor pe parcursul întregii durate de viata a tranzacţiei sau a schemei.
b) securitizare clasica - securitizarea ce presupune transferul economic al expunerilor securitizate cãtre o entitate special constituitã în scopul securitizarii, care emite titluri. Aceasta se realizeazã prin transferul proprietãţii asupra expunerilor securitizate de la instituţia de credit iniţiatoare, sau prin tehnica sub-participãrii. Titlurile emise nu reprezintã obligaţii de plata ale instituţiei de credit iniţiatoare;
c) securitizare sinteticã - securitizarea în cadrul cãreia segmentarea riscului de credit pe transe se realizeazã prin utilizarea instrumentelor financiare derivate de credit sau a garanţiilor şi în care portofoliul de expuneri rãmâne în bilanţul instituţiei de credit iniţiatoare;
d) transa - un segment, stabilit pe baza contractualã, al riscului de credit asociat unei expuneri sau unui portofoliu de expuneri, în condiţiile în care o poziţie din cadrul segmentului implica un risc de pierdere din credit superior sau inferior celui pe care îl implica o poziţie de valoare egala din orice alt segment, fãrã a lua în considerare protecţia creditului furnizatã de terţi în mod direct deţinãtorilor de poziţii din respectivul segment sau din alte segmente ale riscului de credit;
e) poziţie din securitizare - o expunere dintr-o operaţiune de securitizare;
f) initiator - oricare dintre urmãtoarele:
- o entitate care, fie ea însãşi, fie prin intermediul entitatilor legate, a fost implicata direct sau indirect în contractul iniţial care a dat naştere obligaţiilor sau obligaţiilor potenţiale ale debitorului sau ale debitorului potenţial, reprezentând expunerile care fac obiectul securitizarii; sau
- o entitate care achiziţioneazã expunerile unei terţe pãrţi, le include în propriul sau bilanţ şi apoi le securitizeaza;
g) sponsor - o instituţie de credit, alta decât o instituţie de credit iniţiatoare, care înfiinţeazã şi administreazã un program de emisiune de titluri pe termen scurt garantate cu active sau o alta schema de securitizare ce implica achiziţionarea de expuneri de la entitãţi terţe;
h) creştere a calitãţii creditului - o înţelegere contractualã prin care calitatea creditului aferentã unei poziţii dintr-o securitizare este ameliorata fata de cum ar fi fost aceasta dacã nu s-ar fi produs creşterea şi include creşterea furnizatã de tranşele din securitizare de rang inferior şi de alte tipuri de protecţie a creditului;
i) entitate special constituitã în scopul securitizarii - o entitate cu sau fãrã personalitate juridicã, alta decât o instituţie de credit, organizatã pentru desfãşurarea uneia sau mai multor operaţiuni de securitizare, ale carei activitãţi sunt limitate la acelea corespunzãtoare pentru atingerea acestui obiectiv, a carei structura vizeazã izolarea obligaţiilor sale de cele ale instituţiei de credit iniţiatoare şi în care deţinãtorii de interese generatoare de beneficii au dreptul sa gajeze sau sa schimbe respectivele interese nerestrictionat;
j) marja neta - suma veniturilor de natura financiarã şi a altor venituri din comisioane încasate aferente expunerilor securitizate, nete de costuri şi cheltuieli;
k) opţiune de retragere anticipata (clean-up call option) - o opţiune contractualã care permite iniţiatorului sa rascumpere sau sa inchida poziţiile din securitizare înainte de rambursarea integrala a expunerilor suport, în cazul în care valoarea expunerilor rãmase de rambursat scade sub un nivel determinat;
l) facilitate de trezorerie - poziţia din securitizare care provine dintr-o înţelegere contractualã de finanţare care vizeazã sa asigure plata la timp a fluxurilor de numerar cãtre investitori;
m) K(irb) - 8% din suma dintre valoarea ponderatã la risc a expunerilor securitizate care ar fi fost calculatã potrivit prevederilor <>Regulamentului BNR-CNVM nr. 15/20/2006 privind tratamentul riscului de credit pentru instituţiile de credit şi firmele de investiţii potrivit abordarii bazate pe modele interne de rating, dacã acestea nu ar fi fost securitizate şi valoarea pierderilor asteptate asociate respectivelor expuneri calculate potrivit aceluiaşi regulament;
n) metoda bazatã pe rating-uri - metoda de calcul a valorii ponderate la risc a expunerilor aferente poziţiilor din securitizare, potrivit prevederilor Cap. V, Secţiunea a 2-a, par. 2.5;
o) metoda formulei reglementate - metoda de calcul a valorii ponderate la risc a expunerilor aferente poziţiilor din securitizare, potrivit prevederilor Cap. V, Secţiunea a 2-a, par. 2.6;
p) poziţie care nu beneficiazã de rating - o poziţie din securitizare care nu beneficiazã de o evaluare eligibilã a creditului facuta de cãtre o instituţie externa de evaluare a creditului eligibilã;
q) poziţie care beneficiazã de rating - o poziţie din securitizare care beneficiazã de o evaluare eligibilã a creditului facuta de cãtre o instituţie externa de evaluare a creditului eligibilã;
r) program de emisiune de titluri pe termen scurt garantate cu active - un program de securitizare în cadrul cãruia titlurile emise au, în principal, forma de titluri pe termen scurt cu o scadenta iniţialã de cel mult un an;
s) formalizare - descrierea şi, dupã caz, fundamentarea unui proces, sistem, a unei metodologii sau decizii, regasite la nivelul instituţiei de credit sub forma unei prezentãri scrise cu un grad adecvat de complexitate şi detaliere.

CAP. II
Calculul valorii ponderate la risc a expunerilor în cadrul unei operaţiuni de securitizare

SECŢIUNEA 1
Dispoziţii generale

ART. 3
(1) În cazul în care o instituţie de credit utilizeazã abordarea standard prevãzutã de <>Regulament BNR-CNVM nr. 14/19/2006 privind tratamentul riscului de credit pentru instituţiile de credit şi firmele de investiţii potrivit abordarii standard, în vederea calculului valorii ponderate la risc a expunerilor pentru clasa de expuneri cãreia i-ar fi atribuite, potrivit prevederilor art. 4 ale acelui Regulament, expunerile securitizate, instituţia de credit în cauza calculeazã valoarea ponderatã la risc a expunerii aferentã unei poziţii din securitizare potrivit prevederilor prezentului capitol şi cap. V, secţiunea 1.
(2) În toate cazurile în afarã de cel de la alin. 1, instituţia de credit calculeazã valoarea ponderatã la risc a expunerii în conformitate cu prevederile prezentului capitol şi cap. V, secţiunea a 2-a.
ART. 4
(1) În cazul în care un nivel semnificativ al riscului de credit asociat expunerilor securitizate a fost transferat de la instituţia de credit iniţiatoare în condiţiile prevederilor cap. III, acea instituţie de credit poate:
a) în cazul unei securitizari clasice, sa excludã expunerile pe care le-a securitizat de la calculul valorii ponderate la risc a expunerilor şi, dacã este cazul, al valorii pierderilor asteptate; şi
b) în cazul unei securitizari sintetice, sa calculeze valoarea ponderatã la risc a expunerilor şi, dacã este cazul, valoarea pierderilor asteptate, pentru expunerile securitizate, potrivit prevederilor secţiunii a 2-a din prezentul capitol.
(2) În cazul în care se aplica prevederile alin. 1, instituţia de credit iniţiatoare calculeazã pentru eventualele poziţii din securitizare pe care le deţine valoarea ponderatã la risc a expunerilor potrivit prevederilor prezentului capitol şi cap. V.
(3) În cazul în care instituţia de credit iniţiatoare nu realizeazã transferul unui nivel semnificativ al riscului de credit potrivit prevederilor alineatului 1, aceasta nu trebuie sa calculeze valoarea ponderatã la risc a expunerilor pentru nicio poziţie pe care eventual o deţine în respectiva securitizare.
ART. 5
(1) În vederea calculului valorii ponderate la risc a expunerii aferente unei poziţii din securitizare, valorii expunerii aferente poziţiei îi sunt atribuite ponderi de risc în conformitate cu prevederile cap. IV şi V, pe baza calitãţii creditului respectivei poziţii.
(2) În vederea determinãrii calitãţii creditului aferentã unei poziţii din securitizare, în sensul alin. 1, se poate utiliza ratingul furnizat de o instituţie externa de evaluare a creditului sau o alta metoda, potrivit prevederilor cap. IV şi V.
ART. 6
(1) În cazul în care în cadrul unei operaţiuni de securitizare exista o expunere fata de diferite transe, expunerea fata de fiecare transa este consideratã o poziţie distinctã din securitizare.
(2) În sensul prezentului regulament, furnizorii de protecţie a creditului pentru poziţiile din securitizare sunt consideraţi deţinãtori de poziţii în securitizare.
(3) Poziţiile din securitizare trebuie sa includã expunerile fata de o operaţiune de securitizare care provin din instrumente financiare derivate pe rata dobânzii sau pe valute.
ART. 7
În cazul în care o poziţie din securitizare face obiectul unei protecţii finanţate sau nefinantate a creditului, ponderea de risc aplicabilã pentru poziţia respectiva poate fi modificatã potrivit prevederilor <>Regulamentului BNR-CNVM nr. 19/24/2006 privind tehnicile de diminuare a riscului de credit utilizate de instituţiile de credit şi firmele de investiţii, coroborate cu cele ale prezentului regulament.
ART. 8
În cazul în care o poziţie din securitizare face obiectul unei protecţii finanţate a creditului, valoarea expunerii acelei poziţii poate fi modificatã în conformitate cu şi potrivit cerinţelor din <>Regulamentul BNR-CNVM nr. 19/24/2006 privind tehnicile de diminuare a riscului de credit utilizate de instituţiile de credit şi firmele de investiţii, completate cu cele ale prezentului regulament.
ART. 9
Pentru scopul calculului cerinţelor de capital pentru riscul de credit şi riscul de diminuare a valorii creanţei potrivit prevederilor <>art. 2 lit. a) din Regulamentul BNR-CNVM nr. 13/18/2006 privind determinarea cerinţelor minime de capital pentru instituţiile de credit şi firmele de investiţii, valoarea ponderatã la risc a expunerii aferente unei poziţii din securitizare care primeşte un coeficient de ponderare de 1250% este inclusã în valoarea totalã ponderatã la risc a expunerilor instituţiei de credit, fãrã a aduce atingere prevederilor <>art. 22 alin. 1 lit. g din Regulamentul BNR-CNVM nr. 18/23/2006 privind fondurile proprii ale instituţiilor de credit şi ale firmelor de investiţii.
ART. 10
(1) În vederea determinãrii ponderii de risc a unei poziţii din securitizare potrivit prevederilor art. 5-7 şi art. 9, se poate utiliza un rating furnizat de o instituţie externa de evaluare a creditului, numai dacã aceasta din urma a fost recunoscuta ca eligibilã în acest scop de cãtre Banca Nationala a României denumita în continuare "instituţie externa de evaluare a creditului eligibilã".
(2) Banca Nationala a României recunoaşte o instituţie externa de evaluare a creditului ca fiind eligibilã pentru scopurile alin. 1 numai dacã aceasta poate demonstra ca îndeplineşte condiţiile şi criteriile tehnice prevãzute de <>Regulamentul BNR-CNVM nr. 14/19/2006 privind tratamentul riscului de credit pentru instituţiile de credit şi firmele de investiţii potrivit abordarii standard şi numai dacã aceasta dispune de experienta doveditã în domeniul securitizarii, care poate fi probatã printr-un grad ridicat de acceptare din partea pieţei.
(3) În situaţia în care o instituţie externa de evaluare a creditului a fost recunoscuta ca fiind eligibilã pentru scopul alin. 1 de cãtre autoritãţile competente dintr-un stat membru, Banca Nationala a României poate recunoaşte respectiva instituţie externa de evaluare a creditului ca fiind eligibilã pentru acest scop, fãrã a mai pune în aplicare un proces propriu de evaluare.
(4) Banca Nationala a României va publica procedura de recunoaştere a instituţiilor externe de evaluare a creditului, precum şi lista unor astfel de instituţii recunoscute ca fiind eligibile.
(5) Pentru a putea fi utilizat în scopul prevãzut la alin. (1), un rating furnizat de o instituţie externa de evaluare a creditului eligibilã trebuie sa respecte principiile de credibilitate şi transparenta prevãzute în cap. IV.
ART. 11
(1) În vederea aplicãrii ponderilor de risc pentru poziţiile din securitizare, Banca Nationala a României determina corespondenta dintre nivelele scalei de calitate a creditului prevãzute în cap. V şi ratingurile relevante furnizate de instituţii externe de evaluare a creditului eligibile.
(2) Determinarea corespondentei în sensul alin. 1 trebuie sa fie obiectivã şi consecventa.
(3) În situaţia în care autoritãţile competente dintr-un stat membru sau Comisia Nationala a Valorilor Mobiliare au fãcut o determinare a corespondentei în sensul alin. 1, Banca Nationala a României poate recunoaşte respectiva determinare, fãrã a mai pune în aplicare un proces propriu de determinare a corespondentei.
ART. 12
(1) Utilizarea ratingurilor furnizate de instituţii externe de evaluare a creditului în vederea calculului valorii ponderate la risc a expunerilor unei instituţii de credit potrivit prevederilor art. 5-7 şi art. 9 trebuie sa fie consecventa şi în conformitate cu prevederile cap. IV.
(2) Ratingurile nu trebuie sa fie selectate urmãrindu-se diminuarea arbitrarã a cerintei de capital.
ART. 13
(1) În cazul securitizarii unor expuneri reinnoibile supuse unei clauze de rambursare anticipata, instituţia de credit iniţiatoare calculeazã, potrivit prevederilor cap. V, o valoare ponderatã la risc a expunerii suplimentarã pentru riscul de creştere a nivelului riscului de credit la care este expusã respectiva instituţie de credit, ca urmare a producerii efectelor clauzei de rambursare anticipata.
(2) Pentru scopul alin. 1, o expunere reinnoibila reprezintã expunerea în cazul cãreia soldurile sumelor rãmase de rambursat ale clienţilor pot fluctua în funcţie de deciziile acestora de a lua cu împrumut şi de a rambursa, pana la o limita convenitã cu instituţia de credit, iar o clauza de rambursare anticipata reprezintã o clauza contractualã care impune ca, la producerea unor evenimente definite, poziţiile investitorilor sa fie rãscumpãrate înainte de scadenta convenitã iniţial pentru titlurile emise.
ART. 14
(1) O instituţie de credit iniţiatoare care în legatura cu o operaţiune de securitizare a utilizat prevederile art. 4 la calculul valorii ponderate la risc a expunerilor, sau o instituţie de credit sponsor nu trebuie sa susţinã o operaţiune de securitizare peste obligaţiile sale contractuale, în vederea reducerii pierderilor potenţiale sau reale ale investitorilor.
(2) În situaţia în care o instituţie de credit iniţiatoare sau o instituţie de credit sponsor nu respecta dispoziţiile alin. 1 în ceea ce priveşte o operaţiune de securitizare, Banca Nationala a României trebuie sa îi solicite acesteia cel puţin sa detina capital pentru toate expunerile securitizate, ca şi cum acestea nu ar fi fost securitizate.
(3) Instituţia de credit aflatã în situaţia prevãzutã la alin. 2 trebuie sa facã public faptul ca a furnizat suport peste obligaţiile sale contractuale precum şi impactul acestei sustineri asupra capitalului reglementat.
ART. 15
Valoarea expunerii aferente unei poziţii din securitizare care provine dintr-un instrument financiar derivat prevãzut de Anexa la <>Regulamentul BNR-CNVM nr. 20/25/2006 privind tratamentul riscului de credit al contrapartidei în cazul instrumentelor financiare derivate, al tranzacţiilor de rãscumpãrare, al operaţiunilor de dare/luare de titluri/mãrfuri cu împrumut, al tranzacţiilor cu termen lung de decontare şi al tranzacţiilor de creditare în marja, se determina în conformitate cu prevederile regulamentului respectiv.
ART. 16
Fãrã a aduce atingere prevederilor art. 15:
a) în cazul în care o instituţie de credit calculeazã valoarea ponderatã la risc a expunerilor conform prevederilor Secţiunii 1 din capitolul V, valoarea expunerii aferentã unei poziţii din securitizare din bilanţ este valoarea sa bilantiera;
b) în cazul în care o instituţie de credit calculeazã valoarea ponderatã la risc a expunerilor conform prevederilor Secţiunii a 2-a din capitolul V, valoarea expunerii aferentã unei poziţii din securitizare din bilanţ este luatã în calcul la valoarea sa înainte de deducerea ajustarilor de valoare;
şi
c) valoarea expunerii aferentã unei poziţii din securitizare din afarã bilanţului este produsul dintre valoarea sa nominalã şi un factor de conversie, asa cum este prevãzut în cap. V. Dacã nu este specificat altfel, factorul de conversie este 100%.
ART. 17
(1) În cazul în care o instituţie de credit deţine doua sau mai multe poziţii din securitizare care se suprapun, aceasta trebuie ca, pentru partea care se suprapune, sa includã în calculul valorii ponderate la risc a expunerilor numai poziţia sau partea din poziţie care produce valoarea ponderatã la risc a expunerii cea mai ridicatã.
(2) În sensul alin. 1, suprapunere înseamnã ca poziţiile reprezintã, total sau parţial, o expunere fata de acelaşi risc, astfel încât partea care se suprapune este consideratã o singura expunere.

SECŢIUNEA a 2-a
Calculul de cãtre instituţia de credit iniţiatoare a valorii ponderate la risc a expunerilor securitizate şi a valorii pierderilor asteptate aferente, dupã caz, în cadrul unei securitizari sintetice

ART. 18
(1) În vederea calculului valorii ponderate la risc a expunerilor securitizate, în situaţia în care sunt îndeplinite condiţiile prevãzute la cap. III, secţiunea a 2-a, instituţia de credit iniţiatoare a unei securitizari sintetice utilizeazã, potrivit prevederilor art. 20-21, metodologiile de calcul prevãzute la Capitolul V şi nu pe cele prevãzute în <>Regulamentul BNR-CNVM nr. 14/19/2006 privind tratamentul riscului de credit pentru instituţiile de credit şi firmele de investiţii potrivit abordarii standard şi în <>Regulamentul BNR-CNVM nr. 15/20/2006 privind tratamentul riscului de credit pentru instituţiile de credit şi firmele de investiţii potrivit abordarii bazate pe modele interne de rating.
(2) În cazul instituţiilor de credit care calculeazã valoarea ponderatã la risc a expunerilor şi valoarea pierderilor asteptate potrivit prevederilor <>Regulamentului BNR-CNVM nr. 15/20/2006 privind tratamentul riscului de credit pentru instituţiile de credit şi firmele de investiţii potrivit abordarii bazate pe modele interne de rating, valoarea pierderilor asteptate referitoare la astfel de expuneri este zero.
(3) Dispoziţiile alin. 1 şi 2 se referã la întregul portofoliu de expuneri care fac obiectul securitizarii.
ART. 19
Fãrã a aduce atingere prevederilor art. 20-21, instituţia de credit iniţiatoare trebuie sa calculeze valoarea ponderatã la risc a expunerilor aferente fiecãrei transe din securitizare în conformitate cu prevederile Capitolului V, inclusiv cu cele referitoare la diminuarea riscului de credit (de exemplu, în situaţia în care o transa este transferata unei terţe pãrţi, prin intermediul unei protecţii nefinantate a creditului, la calculul valorii ponderate la risc a expunerilor instituţiei de credit iniţiatoare, pentru transa respectiva se aplica ponderea de risc aferentã terţei pãrţi.)
ART. 20
(1) În vederea calculului valorii ponderate la risc a expunerilor în conformitate cu prevederile art. 18, orice decalaj de scadenta între scadenta protecţiei creditului prin intermediul cãreia se realizeazã segmentarea riscului de credit pe transe şi scadenta expunerilor securitizate este tratata în conformitate cu prevederile alin. 2 şi 3 ale prezentului articol şi cu cele ale art. 21.
(2) Scadenta protecţiei creditului se determina în conformitate cu prevederile <>Regulamentului BNR-CNVM nr. 19/24/2006 privind tehnicile de diminuare a riscului de credit utilizate de instituţiile de credit şi firmele de investiţii.
(3) Scadenta portofoliului de expuneri securitizate este cea mai mare scadenta a oricãreia dintre expunerile respective, dar nu mai mare de 5 ani.
ART. 21
(1) O instituţie de credit iniţiatoare trebuie sa ignore orice decalaj de scadente la calculul valorii ponderate la risc a expunerilor pentru tranşele cãrora le-a fost atribuitã o pondere de risc de 1250% în conformitate cu prevederile Capitolului V.
(2) Pentru toate celelalte transe, tratamentul decalajului de scadente prevãzut în <>Regulamentul BNR-CNVM nr. 19/24/2006 privind tehnicile de diminuare a riscului de credit utilizate de instituţiile de credit şi firmele de investiţii se aplica potrivit urmãtoarei formule:


           RW(SP) x (t-t*)   RW(Ass) x (T-t)


T-t* T-t*

unde:
- RW* reprezintã valoarea ponderatã la risc a expunerilor în vederea calculului cerinţelor de capital potrivit prevederilor <>art. 2 lit. a) din Regulamentul BNR-CNVM nr. 13/18/2006 privind determinarea cerinţelor minime de capital pentru instituţiile de credit şi firmele de investiţii;
- RW(Ass) reprezintã valoarea ponderatã la risc a expunerilor care s-ar fi calculat în mod proporţional dacã expunerile nu ar fi fost securitizate;
- RW(SP) reprezintã valoarea ponderatã la risc a expunerilor calculatã potrivit prevederilor art. 18, dacã nu ar fi existat decalaj de scadente;
- T reprezintã scadenta expunerilor suport, exprimatã în ani;
- t reprezintã scadenta protecţiei creditului, exprimatã în ani;
- t* este 0,25.

CAP. III
Cerinţe minime pentru recunoaşterea unui transfer semnificativ al riscului de credit

SECŢIUNEA 1
Cerinţe minime pentru recunoaşterea unui transfer semnificativ al riscului de credit în cazul unei securitizari clasice

ART. 22
Instituţia de credit iniţiatoare a unei securitizari clasice poate exclude expunerile securitizate de la calculul valorii ponderate la risc a expunerilor şi al valorii pierderilor asteptate dacã un nivel semnificativ al riscului de credit asociat expunerilor securitizate a fost transferat cãtre terţe pãrţi şi transferul îndeplineşte urmãtoarele condiţii:
a) documentaţia aferentã securitizarii reflecta substanta economicã a tranzacţiei;
b) instituţia de credit iniţiatoare şi creditorii acesteia nu mai au niciun drept asupra expunerilor securitizate, inclusiv în caz de faliment sau de punere sub administrare judiciarã, îndeplinirea acestei condiţii trebuie sa fie confirmatã printr-o opinie juridicã de specialitate;
c) titlurile emise nu reprezintã obligaţii de plata ale instituţiei de credit iniţiatoare;
d) transferul este efectuat cãtre o entitate special constituitã în scopul securitizarii;
e) instituţia de credit iniţiatoare nu pãstreazã controlul, efectiv sau indirect, asupra expunerilor transferate. Se considera ca un initiator a pãstrat controlul efectiv asupra expunerilor transferate dacã are dreptul de a rascumpara de la destinatarul transferului expunerile transferate anterior în vederea realizãrii profiturilor aferente sau dacã are obligaţia de a-şi asuma din nou riscul transferat. Menţinerea de cãtre instituţia de credit iniţiatoare a drepturilor sau obligaţiilor aferente administrãrii expunerilor transferate nu reprezintã un control indirect al expunerilor;
f) în cazul unei optiuni de retragere anticipata (clean-up call option), urmãtoarele condiţii trebuie sa fie îndeplinite:
- dreptul de exercitare a opţiunii este la discretia instituţiei de credit iniţiatoare;
- opţiunea poate fi exercitatã numai dacã cel mult 10% din valoarea iniţialã a expunerii securitizate rãmâne nerambursata; şi
- opţiunea nu este structuratã astfel încât sa evite alocarea pierderilor asupra poziţiilor de creştere a calitãţii creditului sau asupra altor poziţii deţinute de investitori şi nici nu este structuratã într-un alt mod care sa furnizeze o creştere a calitãţii creditului; şi
g) documentaţia aferentã securitizarii nu conţine clauze care:
- sa impunã ca, în alte cazuri decât rambursarea anticipata prevãzutã, sa fie ameliorate poziţiile din securitizare de cãtre instituţia de credit iniţiatoare, prin metode care includ, dar nu se limiteazã la modificarea expunerilor suport sau la creşterea dobânzii de plãtit cãtre investitori pentru a contracara efectul deteriorarii calitãţii creditului aferentã expunerilor securitizate; sau
- sa conducã la creşterea dobânzii de plãtit cãtre deţinãtorii de poziţii din securitizare pentru a contracara efectul deteriorarii calitãţii creditului aferentã portofoliului de expuneri suport.

SECŢIUNEA a 2-a
Cerinţe minime pentru recunoaşterea unui transfer semnificativ al riscului de credit în cazul unei securitizari sintetice

ART. 23
Instituţia de credit iniţiatoare a unei securitizari sintetice poate calcula valoarea ponderatã la risc a expunerilor şi, dacã este cazul, valoarea pierderilor asteptate aferente expunerilor securitizate, în conformitate cu prevederile art. 18 şi art. 19, dacã un nivel semnificativ al riscului de credit a fost transferat cãtre terţe pãrţi, fie prin intermediul unei protecţii finanţate a creditului, fie prin intermediul unei protecţii nefinantate a creditului şi dacã transferul îndeplineşte urmãtoarele condiţii:
a) documentaţia aferentã securitizarii reflecta substanta economicã a tranzacţiei;
b) protecţia creditului prin intermediul cãreia se realizeazã transferul riscului de credit îndeplineşte cerinţele de eligibilitate şi celelalte cerinţe prevãzute de <>Regulamentul BNR-CNVM nr. 19/24/2006 privind tehnicile de diminuare a riscului de credit utilizate de instituţiile de credit şi firmele de investiţii, pentru recunoaşterea unei astfel de protecţii a creditului. Pentru scopul prezentei secţiuni, entitatile special constituite în scopul securitizarii nu sunt recunoscute în calitate de furnizori eligibili de protecţie nefinantata a creditului;
c) instrumentele utilizate pentru transferul riscului de credit nu conţin clauze sau condiţii care:
- sa impunã praguri de semnificatie, sub al cãror nivel protecţia creditului sa nu se considere a fi declansata de un eveniment de credit;
- sa permitã rezilierea protecţiei ca urmare a deteriorarii calitãţii creditului expunerilor suport;
- sa impunã ca, în alte cazuri decât rambursarea anticipata prevãzutã, poziţiile din securitizare sa fie ameliorate de cãtre instituţia de credit iniţiatoare;
- sa majoreze costurile instituţiei de credit legate de protecţia creditului sau dobanda de plãtit cãtre deţinãtorii de poziţii din securitizare, pentru a contracara efectul deteriorarii calitãţii creditului aferentã portofoliului de expuneri suport; şi
d) a fost confirmat, printr-o opinie juridicã de specialitate, caracterul executoriu al protecţiei creditului în oricare dintre jurisdictiile relevante.

CAP. IV
Evaluãri externe ale creditului

SECŢIUNEA 1
Cerinţe aplicabile ratingurilor furnizate de instituţiile externe de evaluare a creditului (ECAI)

ART. 24
Pentru a fi utilizat în scopul calculului valorii ponderate la risc a expunerilor, potrivit prevederilor Capitolului II şi V, un rating furnizat de o instituţie externa de evaluare a creditului eligibilã trebuie sa îndeplineascã urmãtoarele condiţii:
a) sa nu existe niciun decalaj între categoriile de plati luate în considerare în cadrul procesului de evaluare a creditului şi categoriile de plati la care instituţia de credit este indreptatita potrivit contractului care da naştere respectivei poziţii din securitizare;
b) ratingurile trebuie sa fie în mod public disponibile participanţilor de pe piata. Se considera ca ratingurile sunt în mod public disponibile participanţilor de pe piata numai dacã au fost publicate într-o forma accesibila publicului şi au fost incluse în matricea de tranzitie a instituţiilor externe de evaluare a creditului. Ratingurile care sunt disponibile numai unui numãr limitat de entitãţi nu sunt considerate ca fiind disponibile în mod public.

SECŢIUNEA a 2-a
Utilizarea ratingurilor

ART. 25
O instituţie de credit poate nominaliza una sau mai multe instituţii externe de evaluare a creditului eligibile ale cãror ratinguri sa fie utilizate la calculul valorii ponderate la risc a expunerilor potrivit prevederilor cap. II, secţiunea 1 ("instituţie externa de evaluare a creditului nominalizatã").
ART. 26
Fãrã a aduce atingere prevederilor art. 28-30, o instituţie de credit care utilizeazã ratingurile furnizate de instituţii externe de evaluare a creditului nominalizate pentru poziţiile sale din securitizare, trebuie sa o facã în mod consecvent.
ART. 27
Fãrã a aduce atingere prevederilor art. 28 şi 29, o instituţie de credit nu poate utiliza ratingurile furnizate de o instituţie externa de evaluare a creditului pentru poziţiile sale din anumite transe ale unei structuri de securitizare şi ratingurile furnizate de o alta instituţie externa de evaluare a creditului pentru poziţiile sale din alte transe din cadrul aceleiaşi structuri, indiferent dacã acestea din urma beneficiazã sau nu de un rating furnizat de prima instituţie externa de evaluare a creditului.
ART. 28
În cazul în care o poziţie din securitizare a instituţiei de credit dispune de doua ratinguri furnizate de instituţii externe de evaluare a creditului nominalizate, instituţia de credit utilizeazã ratingul cel mai puţin favorabil.
ART. 29
(1) În cazul în care o poziţie din securitizare a instituţiei de credit dispune de mai mult de doua ratinguri furnizate de instituţii externe de evaluare a creditului nominalizate, instituţia de credit utilizeazã cele mai favorabile doua ratinguri.
(2) În cazul în care cele doua ratinguri prevãzute la alin. 1 sunt diferite, instituţia de credit utilizeazã cel mai puţin favorabil rating dintre cele doua.
ART. 30
(1) În situaţia în care o protecţie a creditului eligibilã potrivit prevederilor <>Regulamentului BNR-CNVM nr. 19/24/2006 privind tehnicile de diminuare a riscului de credit utilizate de instituţiile de credit şi firmele de investiţii este furnizatã în mod direct entitatii special constituite în scopul securitizarii şi acea protecţie este luatã în considerare în procesul de evaluare a creditului aferent unei poziţii din securitizare, efectuat de cãtre o instituţie externa de evaluare a creditului nominalizatã, ponderea de risc asociata acelui rating poate fi utilizata.
(2) Dacã protecţia furnizatã în sensul alin. 1 nu este eligibilã conform prevederilor <>Regulamentului BNR-CNVM nr. 19/24/2006 privind tehnicile de diminuare a riscului de credit utilizate de instituţiile de credit şi firmele de investiţii, ratingul furnizat nu trebuie sa fie recunoscut.
(3) În situaţia în care protecţia creditului nu este furnizatã entitatii special constituite în scopul securitizarii, ci în mod direct unei poziţii din securitizare, ratingul furnizat nu trebuie sa fie recunoscut.

SECŢIUNEA a 3-a
Punerea în corespondenta a ratingurilor cu nivelele scalei de calitate a creditului (Mapping)

ART. 31
(1) În scopul determinãrii corespondentei prevãzute la art. 11, Banca Nationala a României trebuie sa diferentieze gradele de risc relative exprimate de fiecare rating.
(2) În vederea determinãrii corespondentei prevãzute la art. 11, Banca Nationala a României ia în considerare factori cantitativi (cum ar fi ratele de nerambursare şi/sau rata pierderilor) şi factori calitativi (cum ar fi gama de tranzacţii evaluate în procesul de atribuire a unui rating de cãtre instituţia externa de evaluare a creditului şi semnificatia ratingului).
ART. 32
(1) În cadrul procesului de determinare a corespondentei, Banca Nationala a României urmãreşte sa se asigure ca poziţiile din securitizare cãrora le este atribuitã aceeaşi pondere de risc pe baza ratingurilor furnizate de instituţii externe de evaluare a creditului eligibile, prezintã un grad de risc de credit echivalent.
(2) În sensul alin. 1, Banca Nationala a României poate modifica în mod corespunzãtor determinarea corespondentei dintre nivelele scalei de calitate a creditului şi ratinguri.

CAP. V
Metodologia de calcul

SECŢIUNEA 1
Calculul valorii ponderate la risc a expunerilor în cazul utilizãrii abordarii standard

ART. 33
Fãrã a aduce atingere prevederilor art. 35, valoarea ponderatã la risc a expunerii aferente unei poziţii din securitizare care beneficiazã de rating se calculeazã prin aplicarea la valoarea expunerii a ponderii de risc asociate nivelului scalei de calitate a creditului cu care a fost pus în corespondenta ratingul de cãtre Banca Nationala a României, în conformitate cu prevederile art. 11, asa cum este prevãzut în tabelele 1 şi 2.

Tabelul nr. 1
Poziţii, altele decât cele care beneficiazã de rating pe termen scurt


 ┌──────────────────────┬─────────┬─────────┬──────────┬────────┬───────────────┐
 │  Nivelul scalei de   │    1    │    2    │    3     │   4    │  Cel mult 5   │
 │calitate a creditului │         │         │          │        │               │
 ├──────────────────────┼─────────┼─────────┼──────────┼────────┼───────────────┤
 │   Pondere de risc    │   20%   │   50%   │   100%   │  350%  │     1250%     │
 └──────────────────────┴─────────┴─────────┴──────────┴────────┴───────────────┘


Tabelul nr. 2
Poziţii care beneficiazã de rating pe termen scurt


 ┌──────────────────────┬─────────┬─────────┬──────────┬────────────────────────┐
 │  Nivelul scalei de   │    1    │    2    │    3     │    Toate celelalte     │
 │calitate a creditului │         │         │          │       ratinguri        │
 ├──────────────────────┼─────────┼─────────┼──────────┼────────────────────────┤
 │   Pondere de risc    │   20%   │   50%   │   100%   │         1250%          │
 └──────────────────────┴─────────┴─────────┴──────────┴────────────────────────┘


ART. 34
Fãrã a aduce atingere prevederilor art. 37-42, valoarea ponderatã la risc a expunerii aferente unei poziţii din securitizare care nu beneficiazã de rating se calculeazã prin aplicarea unei ponderi de risc de 1250%.
ART. 35
În cazul unei instituţii de credit iniţiatoare sau care are calitatea de sponsor, valoarea ponderatã la risc a expunerilor aferentã propriilor poziţii din securitizare poate fi limitatã la valoarea ponderatã la risc a expunerilor care ar fi fost calculatã pentru expunerile securitizate dacã acestea nu ar fi fost securitizate, condiţionat de aplicarea unei ponderi de risc de 150% asupra tuturor elementelor restante şi elementelor încadrate în categoria "risc reglementat ridicat" din cadrul expunerilor securitizate.
1.1. - Tratamentul poziţiilor care nu beneficiazã de rating
ART. 36
Instituţiile de credit care deţin o poziţie din securitizare care nu beneficiazã de rating pot sa aplice, pentru calculul valorii ponderate la risc a expunerii pentru poziţia respectiva, tratamentul prevãzut la art. 37, cu condiţia ca, în orice moment, sa fie cunoscutã componenta portofoliului de expuneri securitizate.
ART. 37
(1) O instituţie de credit poate aplica o pondere de risc medie ponderatã ce ar fi aplicatã expunerilor securitizate potrivit prevederilor <>Regulamentului BNR-CNVM nr. 14/19/2006 privind tratamentul riscului de credit pentru instituţiile de credit şi firmele de investiţii potrivit abordarii standard de cãtre o instituţie de credit care ar deţine expunerile, multiplicata cu un coeficient de concentrare.
(2) Coeficientul de concentrare prevãzut de alin. 1 este egal cu raportul dintre suma valorilor nominale ale tuturor transelor securitizarii şi suma valorilor nominale ale transelor de rang inferior sau de rang egal fata de cel al transei în care este detinuta poziţia, inclusiv valoarea nominalã a respectivei transe.
(3) Ponderea de risc rezultatã din aplicarea alin. 1 nu poate depãşi 1250% şi nu poate fi mai mica decât orice pondere de risc aplicabilã unei transe de rang superior care beneficiazã de rating.
(4) În situaţia în care instituţia de credit nu poate sa determine ponderile de risc aplicabile expunerilor securitizate potrivit prevederilor <>Regulamentului BNR-CNVM nr. 14/19/2006 privind tratamentul riscului de credit pentru instituţiile de credit şi firmele de investiţii potrivit abordarii standard, respectivei poziţii i se aplica o pondere de risc de 1250%.
1.2. - Tratamentul poziţiilor din securitizare deţinute în cadrul unei transe ce suporta a doua pierdere ("second loss") sau într-o transa mai favorabilã în cadrul unui program de emisiune de titluri pe termen scurt garantate cu active
ART. 38
Fãrã a aduce atingere posibilitatii aplicãrii unui tratament mai avantajos în temeiul dispoziţiilor referitoare la facilitãţile de trezorerie prevãzute la par. 1.3 al prezentei secţiuni, o instituţie de credit poate aplica poziţiilor din securitizare care îndeplinesc condiţiile prevãzute la art. 39 o pondere de risc reprezentând maximul dintre 100% şi cea mai mare dintre ponderile de risc care ar fi fost aplicate oricãreia dintre expunerile securitizate potrivit prevederilor <>Regulamentului BNR-CNVM nr. 14/19/2006 privind tratamentul riscului de credit pentru instituţiile de credit şi firmele de investiţii potrivit abordarii standard, de cãtre o instituţie de credit care ar deţine respectivele expuneri.
ART. 39
Tratamentul prevãzut la art. 38 poate fi aplicat dacã poziţia din securitizare:
a) este incadrata într-o transa care din punct de vedere economic suporta a doua pierderea ("second loss") sau într-o transa mai favorabilã a securitizarii, iar transa care suporta prima pierderea ("first loss") trebuie sa-i furnizeze acesteia o creştere semnificativã a calitãţii creditului;
b) este de o calitate cel puţin echivalenta ratingului aferent unei investiţii cu risc scãzut; şi
c) este detinuta de o instituţie de credit care nu deţine nicio poziţie în transa care suporta prima pierderea ("first loss").
1.3. - Tratamentul facilitãţilor de trezorerie care nu beneficiazã de rating
ART. 40
(1) În vederea determinãrii valorii ponderate la risc a expunerii aferente unei facilitãţi de trezorerie care nu beneficiazã de rating, asupra valorii nominale a facilitatii se poate aplica un factor de conversie de 20%, în cazul în care facilitatea de trezorerie are o scadenta iniţialã de cel mult un an, şi un factor de conversie de 50%, în cazul în care facilitatea de trezorerie are o scadenta iniţialã mai mare de un an, dacã facilitatea de trezorerie este eligibilã.
(2) O facilitate de trezorerie care nu beneficiazã de rating este eligibilã în sensul alin. 1, dacã sunt îndeplinite urmãtoarele condiţii:
a) documentaţia aferentã facilitatii de trezorerie identifica şi delimiteaza în mod clar circumstanţele potrivit cãrora facilitatea de trezorerie poate fi utilizata;
b) facilitatea de trezorerie nu poate fi utilizata pentru a susţine creditul prin acoperirea pierderilor deja înregistrate la momentul tragerii (de exemplu, prin procurarea de lichiditati pentru expunerile aflate în stare de nerambursare la momentul tragerii sau pentru achiziţionarea de active la un preţ superior valorii lor juste);
c) facilitatea de trezorerie nu poate fi utilizata pentru a furniza finanţare permanenta sau periodicã pentru securitizare;
d) rambursarea lichiditatilor trase în cadrul facilitatii de trezorerie nu este subordonata creanţelor investitorilor, altele decât cele legate de instrumentele financiare derivate pe rata dobânzii sau pe valute sau de comisioane sau alte astfel de plati, şi nici nu face obiectul unor excepţii sau amânãri;
e) recurgerea la facilitatea de trezorerie ulterior epuizarii tuturor modalitãţilor disponibile de creştere a calitãţii creditului de care respectiva facilitate poate beneficia nu este posibila;
f) facilitatea de trezorerie trebuie sa includã o clauza care sa conducã la o reducere automatã a sumei care mai poate fi utilizata, cu valoarea expunerilor care se afla în stare de nerambursare, în sensul prevãzut de <>Regulamentul BNR-CNVM nr. 15/20/2006 privind tratamentul riscului de credit pentru instituţiile de credit şi firmele de investiţii potrivit abordarii bazate pe modele interne de rating, sau sa conducã, atunci când portofoliul de expuneri securitizate este alcãtuit din instrumente care beneficiazã de rating, la revocarea facilitatii în situaţia în care calitatea medie a portofoliului se situeaza sub ratingul aferent unei investiţii cu risc scãzut.
(3) Ponderea de risc care se aplica în cazul unei expuneri aferente unei facilitãţi de trezorerie eligibile care nu beneficiazã de rating este cea mai mare pondere care s-ar aplica oricãreia dintre expunerile securitizate conform <>Regulamentului BNR-CNVM nr. 14/19/2006 privind tratamentul riscului de credit pentru instituţiile de credit şi firmele de investiţii potrivit abordarii standard, de cãtre o instituţie de credit care ar deţine respectivele expuneri.
ART. 41
(1) În vederea determinãrii valorii ponderate la risc a expunerii aferente unei facilitãţi de trezorerie care nu beneficiazã de rating şi care nu poate fi utilizata decât în situaţia unei crize generale a pieţei, asupra valorii nominale a facilitatii de trezorerie respective se poate aplica un factor de conversie de 0%, dacã sunt îndeplinite condiţiile prevãzute la art. 40.
(2) În sensul alin. 1, prin criza generalã a pieţei se înţelege situaţia în care mai multe entitãţi special constituite în scopul securitizarii, care deruleazã tranzacţii diferite, se afla în imposibilitatea de a reînnoi titlurile pe termen scurt scadente, iar aceasta imposibilitate nu este rezultatul unei deprecieri, nici a calitãţii creditului respectivelor entitãţi special constituite în scopul securitizarii, nici a calitãţii creditului expunerilor securitizate.
ART. 42
În vederea determinãrii valorii ponderate la risc a expunerii aferente unei facilitãţi de trezorerie care nu beneficiazã de rating şi care poate fi revocatã necondiţionat, asupra valorii nominale a respectivei facilitãţi de trezorerie se poate aplica un factor de conversie de 0%, dacã sunt îndeplinite condiţiile prevãzute la art. 40 şi dacã rambursarea lichiditatilor trase în cadrul facilitatii de trezorerie are rang superior în raport cu orice alte creanţe asupra fluxurilor de numerar generate de expunerile securitizate.
1.4. - Cerinţe de capital suplimentare pentru securitizarea expunerilor reinnoibile cu clauza de rambursare anticipata
ART. 43
În afarã de valoarea ponderatã la risc a expunerilor calculatã pentru poziţiile sale din securitizare, o instituţie de credit iniţiatoare trebuie sa calculeze o valoare ponderatã la risc a expunerii în conformitate cu metodologia prevãzutã în prezentul paragraf, în situaţia în care transfera expuneri reinnoibile în cadrul unei securitizari care conţine o clauza de rambursare anticipata.
ART. 44
În sensul acestui paragraf, instituţia de credit calculeazã valoarea ponderatã la risc a expunerii pentru suma interesului iniţiatorului şi intereselor investitorilor.
ART. 45
Pentru structurile de securitizare în care expunerile securitizate sunt atât expuneri reinnoibile cat şi expuneri care nu sunt reinnoibile, o instituţie de credit iniţiatoare aplica pentru partea de portofoliu formatã din expuneri reinnoibile tratamentul prevãzut la art. 46-56.
ART. 46
(1) Pentru scopurile art. 43-56, prin interesul iniţiatorului se înţelege valoarea expunerii pentru partea notionala a portofoliului de sume trase, transferate în cadrul securitizarii, a carei proporţie în raport cu valoarea portofoliului total transferat în cadrul structurii de securitizare, determina proporţia fluxurilor de numerar generate de încasarea principalului şi a dobânzii, precum şi a altor sume asociate care nu sunt disponibile pentru efectuarea de plati cãtre cei care deţin poziţii din securitizare în cadrul securitizarii.
(2) Pentru a putea fi calificat drept interes al iniţiatorului în sensul alin. 1, acesta nu trebuie sa fie subordonat interesului investitorilor.
(3) Prin interesele investitorilor se înţelege valoarea expunerii pentru partea notionala rãmasã din portofoliul de sume trase.
ART. 47
Expunerea instituţiei de credit iniţiatoare, asociata drepturilor sale care decurg din interesul iniţiatorului nu trebuie sa fie consideratã o poziţie din securitizare, ci o expunere proporţionalã din expunerile securitizate, ca şi cum acestea nu ar fi fost securitizate.
ART. 48
Iniţiatorii urmãtoarelor structuri de securitizare care conţin o clauza de rambursare anticipata sunt exceptaţi de la cerinta de capital suplimentarã prevãzutã la art. 43:
a) securitizarea expunerilor reinnoibile în cazul cãrora investitorii rãmân expusi în totalitate la toate tragerile viitoare ale imprumutatilor, astfel încât riscul aferent facilitãţilor suport nu revine la instituţia de credit iniţiatoare nici chiar dupã producerea unui eveniment care declanseaza o rambursare anticipata; şi
b) securitizarea în cadrul cãreia rambursarea anticipata este declansata numai de producerea unor evenimente care nu sunt legate de performanta activelor securitizate sau a instituţiei de credit iniţiatoare, cum ar fi modificãri semnificative în legislaţie sau în reglementãrile fiscale.
ART. 49
În cazul unei instituţii de credit iniţiatoare supusã cerintei de capital suplimentare prevãzute la art. 43, totalul dintre valoarea ponderatã la risc a expunerilor aferente poziţiilor sale în interesele investitorilor şi valoarea ponderatã la risc a expunerilor calculat conform art. 43, nu trebuie sa depãşeascã cea mai mare dintre:
a) valoarea ponderatã la risc a expunerilor aferente poziţiilor sale în interesele investitorilor; şi
b) valoarea ponderatã la risc a expunerilor aferentã expunerilor securitizate, asa cum ar fi aceasta calculatã de cãtre o instituţie de credit care ar deţine respectivele expuneri fãrã a le securitiza, pentru o valoare egala cu interesul investitorilor.
ART. 50
Câştigurile nete potenţiale aferente activelor securitizate, recunoscute în capitalurile proprii, deduse la calculul fondurilor proprii potrivit <>Regulamentului BNR-CNVM nr. 18/23/2006 privind fondurile proprii ale instituţiilor de credit şi ale firmelor de investiţii, sunt tratate independent de valoarea maxima indicatã la art. 49.
ART. 51
Valoarea ponderatã la risc a expunerii calculatã în conformitate cu art. 43, este produsul dintre valoarea intereselor investitorilor, factorul de conversie corespunzãtor, conform prevederilor de la art. 53-57 şi media ponderatã a ponderilor de risc care s-ar fi aplicat expunerilor securitizate, în cazul în care acestea nu ar fi fost securitizate.
ART. 52
O clauza de rambursare anticipata este consideratã "controlatã" dacã sunt îndeplinite urmãtoarele condiţii:
a) instituţia de credit iniţiatoare a implementat un program adecvat referitor la capital/lichiditate, pentru a se asigura ca dispune de suficiente capital şi lichiditati ce pot fi utilizate în cazul unei rambursãri anticipate;
b) pe tot parcursul tranzacţiei se pãstreazã o distribuire proporţionalã între interesul iniţiatorului şi interesele investitorilor, în ceea ce priveşte plãţile de dobanda şi principal, cheltuielile, pierderile şi recuperarile, pe baza soldurilor de rambursat ale creanţelor existente la una sau mai multe date de referinta din cadrul fiecãrei luni;
c) perioada de rambursare este consideratã suficienta pentru 90% din totalul datoriilor (interesul iniţiatorului şi interesele investitorului) de rambursat la începutul perioadei de rambursare anticipata, care trebuie sa fie rambursate sau recunoscute ca fiind în stare de nerambursare;
d) ritmul rambursarilor nu este mai rapid decât cel produs de o rambursare liniara pe parcursul perioadei prevãzute la lit. c).
ART. 53
(1) - În cazul securitizarilor care conţin o clauza de rambursare anticipata a expunerilor de tip retail, care nu sunt angajate ferm şi pot fi revocate necondiţionat fãrã notificare prealabilã, în situaţia în care rambursarea anticipata este declansata de scãderea nivelului marjei nete sub un nivel de referinta, instituţia de credit trebuie sa compare marja neta medie pe trei luni cu nivelul marjei nete de la care ea trebuie sa renunţe la respectiva marja (nivel limita).
(2) - În cazul în care securitizarea nu prevede obligaţia de a renunţa la marja neta, nivelul limita se considera a fi cu 4.5 puncte procentuale mai mare decât nivelul marjei nete care declanseaza rambursarea anticipata.
ART. 54
Factorul de conversie care trebuie aplicat în sensul art. 51 este determinat de nivelul marjei nete medii efective pe trei luni în conformitate cu tabelul nr. 3.

Tabelul nr. 3


 ┌──────────────────────────┬─────────────────────────┬─────────────────────────┐
 │                          │    Securitizare care    │    Securitizare care    │
 │                          │   conţine o clauza de   │   conţine o clauza de   │
 │                          │  rambursare anticipata  │  rambursare anticipata  │
 │                          │       controlatã        │      necontrolata       │
 ├──────────────────────────┼─────────────────────────┼─────────────────────────┤
 │Marja neta medie pe       │   Factor de conversie   │   Factor de conversie   │
 │trei luni                 │                         │                         │
 ├──────────────────────────┼─────────────────────────┼─────────────────────────┤
 │Nivel superior nivelului A│            0%           │            0%           │
 ├──────────────────────────┼─────────────────────────┼─────────────────────────┤
 │Nivelul A                 │            1%           │            5%           │
 ├──────────────────────────┼─────────────────────────┼─────────────────────────┤
 │Nivelul B                 │            2%           │           15%           │
 ├──────────────────────────┼─────────────────────────┼─────────────────────────┤
 │Nivelul C                 │           10%           │           50%           │
 ├──────────────────────────┼─────────────────────────┼─────────────────────────┤
 │Nivelul D                 │           20%           │          100%           │
 ├──────────────────────────┼─────────────────────────┼─────────────────────────┤
 │Nivelul E                 │           40%           │          100%           │
 └──────────────────────────┴─────────────────────────┴─────────────────────────┘


unde:
- Nivelul A reprezintã nivelul marjei nete care se încadreazã între 100% din nivelul limita şi 133,33% din respectivul nivel;
- Nivelul B reprezintã nivelul marjei nete pozitive care se încadreazã între 75% din nivelul limita şi 100% din respectivul nivel;
- Nivelul C reprezintã nivelul marjei nete pozitive care se încadreazã între 50% din nivelul limita şi 75% din respectivul nivel;
- Nivelul D reprezintã nivelul marjei nete pozitive care se încadreazã între 25% din nivelul limita şi 50% din respectivul nivel;
- Nivelul E reprezintã nivelul marjei nete pozitive mai mic de 25% din nivelul limita.
ART. 55
În cazul securitizarilor care conţin o clauza de rambursare anticipata a expunerilor de tip retail care nu sunt angajate ferm şi pot fi revocate necondiţionat, fãrã notificare prealabilã, în situaţia în care rambursarea anticipata este declansata de o limita cantitativã referitoare la un element, altul decât marja neta medie pe trei luni, pentru determinarea factorului de conversie corespunzãtor Banca Nationala a României poate aplica un tratament asemãnãtor celui prevãzut la art. 53 şi 54.
ART. 56
(1) În cazul în care pentru o anumitã securitizare Banca Nationala a României intenţioneazã sa aplice un tratament în conformitate cu prevederile art. 55, aceasta trebuie sa informeze în prealabil autoritãţile competente relevante din toate celelalte state membre.
(2) Înainte ca aplicarea unui astfel de tratament sa devinã parte a politicii generale a Bãncii Naţionale a României pentru securitizarile ce conţin clauze de rambursare anticipata de natura celei în cauza, Banca Nationala a României se consulta cu autoritãţile competente relevante din toate celelalte state membre şi tine cont de opiniile exprimate de acestea.
(3) Opiniile exprimate de autoritãţile competente relevante din toate celelalte state membre în urma consultãrilor prevãzute la alin. 3 şi tratamentul aplicat sunt fãcute publice de cãtre Banca Nationala a României.
ART. 57
(1) Pentru toate celelalte securitizari care cuprind o clauza controlatã de rambursare anticipata a expunerilor reinnoibile se aplica un factor de conversie de 90%.
(2) Pentru toate celelalte securitizari care cuprind o clauza necontrolata de rambursare anticipata a expunerilor reinnoibile, se aplica un factor de conversie de 100%.
1.5. - Recunoaşterea diminuãrii riscului de credit asupra poziţiilor din securitizare
ART. 58
În cazul în care o poziţie din securitizare beneficiazã de protecţie a creditului, calculul valorii ponderate la risc a expunerilor poate fi modificat în conformitate cu <>Regulamentul BNR-CNVM nr. 19/24/2006 privind tehnicile de diminuare a riscului de credit utilizate de instituţiile de credit şi firmele de investiţii.
1.6. - Reducerea valorii ponderate la risc a expunerilor
ART. 59
(1) În cazul unei poziţii din securitizare cãreia îi este atribuitã o pondere de risc de 1250%, instituţiile de credit pot, în locul includerii respectivei poziţii în calculul valorii ponderate la risc a expunerilor, sa deducã valoarea expunerii respective din fondurile proprii, potrivit <>Regulamentului BNR-CNVM nr. 18/23/2006 privind fondurile proprii ale instituţiilor de credit şi ale firmelor de investiţii.
(2) În sensul alin. 1, calculul valorii expunerii poate lua în considerare protecţia finanţatã a creditului eligibilã, într-o modalitate conformã cu prevederile art. 58.
ART. 60
În cazul în care o instituţie de credit utilizeazã alternativa prevãzutã la art. 59 alin. 1, o suma egala cu de 12,5 ori suma dedusã conform prevederii menţionate trebuie dedusã, pentru scopurile art. 35, din valoarea ponderatã la risc maxima a expunerii, specificatã la art. 35, care trebuie calculatã de instituţiile de credit în cauza.

SECŢIUNEA a 2-a
Calculul valorii ponderate la risc a expunerilor în cazul utilizãrii abordarii bazate pe modele interne de rating

2.1. Ierarhia metodelor
ART. 61
Pentru scopurile prevederilor art. 5-7 şi 9, valoarea ponderatã la risc a expunerii aferente unei poziţii din securitizare se calculeazã în conformitate cu prevederile prezentei secţiuni.
ART. 62
(1) În cazul unei poziţii care beneficiazã de rating sau al unei poziţii pentru care se poate utiliza un rating implicit, pentru calculul valorii ponderate la risc a expunerii se utilizeazã metoda bazatã pe ratinguri prevãzutã la par. 2.5 din prezenta secţiune.
(2) În cazul unei poziţii care nu beneficiazã de rating, se utilizeazã metoda formulei reglementate, prevãzutã la par. 2.6 din prezenta secţiune, cu excepţia cazurilor în care, potrivit prevederilor par. 2.3 din prezenta secţiune, este permisã utilizarea abordarii bazate pe ratinguri interne.
ART. 63
O instituţie de credit, alta decât o instituţie de credit iniţiatoare sau o instituţie de credit sponsor, poate utiliza metoda formulei reglementate numai cu aprobarea Bãncii Naţionale a României.
ART. 64
În cazul unei instituţii de credit iniţiatoare sau al unei instituţii de credit sponsor, care se afla în imposibilitatea de a calcula K(irb) şi care nu a obţinut aprobarea de a utiliza abordarea bazatã pe ratinguri interne pentru poziţiile sale din cadrul unui program de emisiune de titluri pe termen scurt garantate cu active, precum şi în cazul altor instituţii de credit care nu au obţinut aprobarea de a utiliza metoda formulei reglementate sau abordarea bazatã pe ratinguri interne, pentru poziţiile din cadrul programelor de emisiune de titluri pe termen scurt garantate cu active, o pondere de risc de 1250% este atribuitã poziţiilor din securitizare care nu beneficiazã de rating şi pentru care nu se poate utiliza un rating implicit.
2.2. Utilizarea ratingurilor implicite
ART. 65
O instituţie de credit atribuie unei poziţii care nu beneficiazã de rating un rating implicit, echivalent evaluãrii de credit atribuite poziţiilor care beneficiazã de rating ("poziţii de referinta") şi care au rangul cel mai înalt între poziţiile total subordonate poziţiei din securitizare în cauza care nu beneficiazã de rating, în cazul în care urmãtoarele cerinţe operationale minime sunt îndeplinite:
a) poziţiile de referinta trebuie sa fie total subordonate poziţiilor din securitizare care nu beneficiazã de rating;
b) scadenta aferentã poziţiilor de referinta trebuie sa fie cel puţin egala cu cea aferentã respectivei poziţii care nu beneficiazã de rating; şi
c) orice rating implicit trebuie sa fie actualizat în permanenta pentru a reflecta orice schimbãri intervenite în ratingul atribuit poziţiilor de referinta.
2.3. Utilizarea abordarii bazate pe ratinguri interne în cazul poziţiilor din cadrul programelor de emisiune de titluri pe termen scurt garantate cu active
ART. 66
(1) O instituţie de credit poate sa atribuie unei poziţii care nu beneficiazã de rating din cadrul unui program de emisiune de titluri pe termen scurt garantate cu active un rating derivat, potrivit prevederilor art. 67, dacã se obţine aprobarea prealabilã a Bãncii Naţionale a României şi dacã sunt îndeplinite urmãtoarele condiţii:
a) poziţiile din titlurile pe termen scurt emise în cadrul programului de emisiune de titluri pe termen scurt garantate cu active sunt poziţii care beneficiazã de rating;
b) instituţia de credit demonstreaza Bãncii Naţionale a României ca ratingurile sale interne cu privire la calitatea creditului poziţiei respective reflecta metodologia de evaluare, disponibilã în mod public, a uneia sau mai multor instituţii externe de evaluare a creditului eligibile, pentru atribuirea de ratinguri titlurilor garantate cu expuneri de tipul expunerilor securitizate;
c) instituţiile externe de evaluare a creditului a cãror metodologie de evaluare este luatã în considerare la stabilirea ratingurilor interne ale instituţiilor de credit, în sensul lit. b), includ acele instituţii externe de evaluare a creditului care au acordat un rating extern titlurilor pe termen scurt emise în cadrul programului de emisiune de titluri pe termen scurt garantate cu active. Elementele cantitative (precum parametrii pentru simularea condiţiilor de criza) utilizate pentru atribuirea unei anumite calitãţi a creditului poziţiei din securitizare trebuie sa fie cel puţin la fel de prudente precum cele utilizate de instituţiile externe de evaluare a creditului în cauza în metodologiile lor de evaluare;
d) la elaborarea metodologiei de evaluare interna, instituţia de credit ia în considerare metodologiile de rating relevante publicate, pe care instituţiile externe de evaluare a creditului eligibile le utilizeazã pentru atribuirea de ratinguri titlurilor pe termen scurt din cadrul programului de emisiune de titluri pe termen scurt garantate cu active. Acest proces trebuie sa fie formalizat de cãtre instituţia de credit şi actualizat cu regularitate, asa cum este prevãzut la lit. g);
e) metodologia de evaluare interna a instituţiei de credit include clasele de rating şi trebuie sa existe o corespondenta între aceste clase de rating şi ratingurile furnizate de instituţiile externe de evaluare a creditului eligibile. Aceasta corespondenta trebuie sa fie formalizata în mod explicit;
f) metodologia de evaluare interna este utilizata de instituţia de credit în cadrul proceselor interne de administrare a riscului, inclusiv în cadrul proceselor decizionale, de informare a conducerii şi de alocare a capitalului;
g) auditorii interni sau externi, o instituţie externa de evaluare a creditului sau funcţia din cadrul instituţiei de credit care realizeazã controlul intern al creditului sau administrarea riscurilor efectueazã examinari regulate ale procesului de evaluare interna şi a calitãţii evaluãrilor interne în ceea ce priveşte calitatea creditului aferentã expunerilor instituţiei de credit în cadrul unui program de emisiune de titluri pe termen scurt garantate cu active. În situaţia în care examinarea este efectuatã de auditorii interni, sau de funcţia din cadrul instituţiei de credit care realizeazã controlul intern al creditului sau administrarea riscurilor, aceste funcţii trebuie sa fie independente de activitãţile legate de derularea programului de emisiune de titluri pe termen scurt garantate cu active, şi sa nu aibã niciun fel de legatura cu clienţii;
h) instituţia de credit monitorizeazã performanta ratingurilor interne în timp pentru a evalua calitatea metodologiei de evaluare interna şi ajusteaza, dupã caz, metodologia respectiva, în situaţia în care comportamentul expunerilor deviaza în mod regulat de la cel indicat de ratingurile interne;
i) programul de emisiune de titluri pe termen scurt garantate cu active include standarde de subscriere sub forma de ghiduri în domeniul creditului şi investiţiilor (de ex. pentru a decide asupra achiziţiei unui activ, administratorul programului de emisiune de titluri pe termen scurt garantate cu active trebuie sa ia în considerare tipul activului ce urmeazã sa fie achiziţionat, tipul şi valoarea monetara a expunerilor ce rezulta din furnizarea facilitãţilor de trezorerie şi a mijloacelor de creştere a calitãţii creditului, distribuţia pierderii şi separarea din punct de vedere economic şi juridic a activelor transferate de entitatea care vinde activele; o analiza de credit asupra profilului de risc al vânzãtorului activului este efectuatã, care va include analiza performantei financiare trecute şi viitoare a poziţiei curente de piata, a competitivitatii viitoare previzionate, a gradului de indatorare, a fluxurilor de numerar, a ratei de acoperire a dobânzilor şi a ratingului datoriei; în plus, este efectuatã o examinare a standardelor de subscriere ale vânzãtorului, a capacitãţii sale de a administra datoria şi a procedurilor sale de încasare);
j) standardele de subscriere ale programului de emisiune de titluri pe termen scurt garantate cu active stabilesc criterii minime de eligibilitate a activelor care, în special:
- sa nu permitã achiziţia activelor care înregistreazã întârzieri semnificative la plata sau se afla în stare de nerambursare;
- sa limiteze concentrarile excesive fata de acelaşi debitor sau aceeaşi zona geograficã; şi
- sa delimiteze tipul activelor ce urmeazã a fi achiziţionate;
k) programul de emisiune de titluri pe termen scurt garantate cu active dispune de politici şi proceduri de încasare care iau în considerare capacitatea operationala şi calitatea creditului administratorului creditului. Programul de emisiune de titluri pe termen scurt garantate cu active trebuie sa diminueze riscul vânzãtorului/administratorului creditului prin diferite mijloace, cum ar fi stabilirea de praguri de declansare bazate pe calitatea curenta a creditului, care sa împiedice orice confuzie cu privire la fonduri;
l) estimarea agregata a pierderilor pentru un portofoliu de active ce se intenţioneazã a fi achiziţionate în cadrul unui program de emisiune de titluri pe termen scurt garantate cu active trebuie sa ia în considerare toate sursele de risc potenţial, cum ar fi riscul de credit şi riscul de diminuare a valorii creanţelor. În situaţia în care creşterea calitãţii creditului furnizatã de vânzãtor este dimensionata doar pe baza pierderilor aferente creditului, trebuie sa se constituie o rezerva distinctã pentru riscul de diminuare a valorii creanţelor, atunci când acest risc de diminuare a valorii creanţei este semnificativ pentru portofoliul de expuneri respectiv. Pentru cuantificarea nivelului creşterii calitãţii creditului necesar, programul trebuie sa analizeze seriile de informaţii istorice înregistrate pe parcursul mai multor ani, inclusiv pierderile, întârzierile la plata, diminuarile de valoare a creanţelor şi rata de rotaţie a creanţelor; şi
m) programul de emisiune de titluri pe termen scurt garantate cu active include elemente structurale (cum ar fi praguri de închidere) pentru achizitionare de expuneri în vederea diminuãrii riscurilor de deteriorare a calitãţii creditului pentru portofoliul suport.
(2) În procesul de aprobare prealabilã prevãzut la alin. 1, Banca Nationala a României poate acorda o derogare de la cerinta ca metodologia de evaluare a unei instituţii externe de evaluare a creditului sa fie disponibilã în mod public, în situaţia în care instituţia de credit demonstreaza ca datoritã caracteristicilor specifice securitizarii (spre exemplu structura unica a acesteia) nu exista încã o astfel de metodologie de evaluare accesibila publicului.
ART. 67
(1) Instituţia de credit atribuie poziţia care nu beneficiazã de rating unui nivel de rating descris la art. 66.
(2) În sensul alin. 1, poziţiei care nu beneficiazã de rating îi este atribuit un rating derivat identic evaluãrilor de credit corespunzãtoare acelui nivel de rating, asa cum s-a prevãzut la art. 66.
(3) Pentru scopurile calculãrii valorii ponderate la risc a expunerilor, în cazul în care la iniţierea securitizarii ratingul derivat este cel puţin la nivelul unui rating aferent unei investiţii cu risc scãzut, respectivul rating este considerat identic cu un rating eligibil furnizat de o instituţie externa de evaluare a creditului eligibilã.
2.4. Valorile maxime ponderate la risc ale expunerilor
ART. 68
În cazul unei instituţii de credit iniţiatoare, al unei instituţii de credit sponsor, sau al altor instituţii de credit care pot calcula K(irb), valoarea ponderatã la risc a expunerilor calculatã pentru poziţiile proprii din securitizare poate fi limitatã la suma care ar determina, în aplicarea prevederilor <>art. 2 lit. a) din Regulamentul BNR-CNVM nr. 13/18/2006 privind determinarea cerinţelor minime de capital pentru instituţiile de credit şi firmele de investiţii, o cerinta de capital egala cu suma urmãtoarelor doua elemente: 8% din valoarea ponderatã la risc a expunerilor aferente activelor securitizate, dacã acestea nu ar fi fost securitizate şi ar fi fost pãstrate în bilanţul instituţiei de credit şi valoarea pierderilor asteptate aferente acestor expuneri.
2.5. Metoda bazatã pe ratinguri
ART. 69
Potrivit metodei bazate pe ratinguri, valoarea ponderatã la risc a expunerii aferente unei poziţii din securitizare care beneficiazã de rating se calculeazã prin aplicarea asupra valorii expunerii a ponderii de risc asociate nivelelor scalei de calitate a creditului cu care Banca Nationala a României a pus în corespondenta ratingul, în conformitate cu prevederile art. 11, asa cum este prevãzut în tabelele 4 şi 5, multiplicata cu un coeficient de 1,06.

Tabelul nr. 4
Poziţii, altele decât cele care beneficiazã de rating pe termen scurt


 ┌───────────────────────┬──────────────────────────────────────────────────────┐
 │   Nivelul scalei de   │                   Pondere de risc                    │
 │ calitate a creditului │                                                      │
 ├───────────────────────┼─────────────────┬──────────────────┬─────────────────┤
 │                       │        A        │        B         │        C        │
 ├───────────────────────┼─────────────────┼──────────────────┼─────────────────┤
 │           1           │         7%      │        12%       │        20%      │
 ├───────────────────────┼─────────────────┼──────────────────┼─────────────────┤
 │           2           │         8%      │        15%       │        25%      │
 ├───────────────────────┼─────────────────┼──────────────────┼─────────────────┤
 │           3           │        10%      │        18%       │        35%      │
 ├───────────────────────┼─────────────────┼──────────────────┼─────────────────┤
 │           4           │        12%      │        20%       │        35%      │
 ├───────────────────────┼─────────────────┼──────────────────┼─────────────────┤
 │           5           │        20%      │        35%       │        35%      │
 ├───────────────────────┼─────────────────┼──────────────────┼─────────────────┤
 │           6           │        35%      │        50%       │        50%      │
 ├───────────────────────┼─────────────────┼──────────────────┼─────────────────┤
 │           7           │        60%      │        75%       │        75%      │
 ├───────────────────────┼─────────────────┼──────────────────┼─────────────────┤
 │           8           │       100%      │       100%       │       100%      │
 ├───────────────────────┼─────────────────┼──────────────────┼─────────────────┤
 │           9           │       250%      │       250%       │       250%      │
 ├───────────────────────┼─────────────────┼──────────────────┼─────────────────┤
 │          10           │       425%      │       425%       │       425%      │
 ├───────────────────────┼─────────────────┼──────────────────┼─────────────────┤
 │          11           │       650%      │       650%       │       650%      │
 ├───────────────────────┼─────────────────┼──────────────────┼─────────────────┤
 │        Sub 11         │      1250%      │      1250%       │      1250%      │
 └───────────────────────┴─────────────────┴──────────────────┴─────────────────┘


Tabelul nr. 5
Poziţii care beneficiazã de rating pe termen scurt


 ┌─────────────────────┬────────────────────────────────────────────────────────┐
 │  Nivelul scalei de  │                    Pondere de risc                     │
 │calitate a creditului│                                                        │
 ├─────────────────────┼──────────────────┬──────────────────┬──────────────────┤
 │                     │        A         │        B         │        C         │
 ├─────────────────────┼──────────────────┼──────────────────┼──────────────────┤
 │          1          │         7%       │        12%       │        20%       │
 ├─────────────────────┼──────────────────┼──────────────────┼──────────────────┤
 │          2          │        12%       │        20%       │        35%       │
 ├─────────────────────┼──────────────────┼──────────────────┼──────────────────┤
 │          3          │        60%       │        75%       │        75%       │
 ├─────────────────────┼──────────────────┼──────────────────┼──────────────────┤
 │ Orice alte evaluãri │      1250%       │      1250%       │      1250%       │
 │   ale creditului    │                  │                  │                  │
 └─────────────────────┴──────────────────┴──────────────────┴──────────────────┘


ART. 70
(1) Fãrã a se aduce atingere prevederilor art. 71 şi 72, ponderile de risc din coloana A a fiecãrui tabel de la art. 69 se aplica în cazul în care poziţia se situeaza în transa cu cel mai ridicat rang.
(2) Pentru a determina dacã o transa are cel mai ridicat rang nu este necesar sa fie luate în considerare sumele datorate în baza contractelor aferente instrumentelor financiare derivate pe rata dobânzii sau pe valute, comisioanele datorate sau alte plati similare.
ART. 71
(1) Asupra unei poziţii dintr-o transa din securitizare având cel mai ridicat rang se poate aplica o pondere de risc de 6%, în situaţia în care respectiva transa este de rang superior din toate punctele de vedere fata de o alta transa de poziţii din securitizare cãrora le-ar fi atribuitã o pondere de risc de 7% conform prevederilor art. 69.
(2) Prevederile alin. 1 devin aplicabile dacã sunt îndeplinite urmãtoarele condiţii:
a) Bãncii Naţionale a României i se demonstreaza ca aceasta este justificatã de calitatea de absorbţie a pierderilor pe care o au tranşele subordonate din securitizare; şi
b) fie poziţia beneficiazã de un rating extern al creditului cu care a fost asociat nivelul 1 al scalei de calitate a creditului din tabelele 4 sau 5 fie, în cazul în care nu beneficiazã de rating, sunt îndeplinite cerinţele prevãzute la lit. a)-c) de la art. 65. În cel de-al doilea caz, prin "poziţii de referinta" se înţeleg poziţiile din transa subordonata, cãrora le-ar fi atribuitã o pondere de risc de 7% potrivit prevederilor art. 69.
ART. 72
(1) Ponderile de risc din coloana C a fiecãrui tabel de la art. 69 se aplica în cazul în care poziţia se raporteazã la o securitizare în care numãrul efectiv al expunerilor securitizate este mai mic de 6.
(2) În vederea calculului numãrului efectiv al expunerilor securitizate, toate expunerile fata de acelaşi debitor trebuie sa fie tratate ca o singura expunere.
(3) Numãrul efectiv al expunerilor se calculeazã astfel:


         ┌            𗊢
         │ f2Σ   EAD(i) │
         └ i          ┘
     N = ──────────────,
                     2
           Σ   EAD(i)
           i


unde EAD(i) reprezintã suma valorilor tuturor expunerilor înregistrate fata de debitorul "i".
(4) În cazul securitizarii expunerilor care fac deja obiectul unei securitizari, instituţia de credit trebuie sa ia în considerare numãrul expunerilor securitizate din cadrul portofoliului şi nu pe cel al expunerilor suport din portofoliile iniţiale din care provin expunerile suport care fac deja obiectul unei securitizari.
(5) În situaţia în care se cunoaşte partea din portofoliu cãreia îi corespunde cea mai mare expunere, C1, instituţia de credit poate determina N ca fiind 1/C1.
ART. 73
Ponderile de risc prevãzute în coloana B ale fiecãrui tabel de la art. 69 se aplica tuturor celorlalte poziţii.
ART. 74
Diminuarea riscului de credit pentru poziţiile din securitizare poate fi recunoscuta în conformitate cu prevederile art. 83-85.
2.6. Metoda formulei reglementate
ART. 75
Fãrã a aduce atingere prevederilor art. 81 şi 82, potrivit metodei formulei reglementate, ponderea de risc aplicabilã unei poziţii din securitizare este maximul dintre 7% şi ponderea de risc determinata potrivit prevederilor art. 76.
ART. 76
(1) Fãrã a aduce atingere prevederilor art. 81 şi 82, ponderea de risc aplicabilã asupra valorii expunerii este:



 

            S[L+T] - S[L]
     12,5 x ─────────────, unde:
                  T
 
            ┌                                                                                           ┐
            │x                                                                         dacã x <= K(irbr)│
     S[x] = ├                                                                                           ┤
            │K(irbr)+K[x]-K[K(irbr)]+[d x K(irbr)/omega][1-e^omega[K(irbr)-L]/K(irbr)] dacã K(irbr) < x │
            └                                                                                           ┘



unde:

h = [1-K(irbr)/ELGD]^N
c = K(irbr)/(1-h)



         [LGD - K(irbr)] K(irbr) + 0.25(1- LGD) K(irbr)
     v = ──────────────────────────────────────────────
                               N
 
         ┌                   ┐
         │ v + K(irbr)2      │   [1 - K(irbr)] K(irbr) - v
     f = │ ──────────── - c2 │ + ─────────────────────────
         │     1-h           │           (1-h)tau
         └                   ┘
 
         (1-c) c
     g = ─────── - 1
            f
 
     a = g x c
     b = g x (1-c)
     d = 1-  (1 - h) x (1 - Beta [K(irbr); a,b])
     K[x] = (1 - h) x (1 - Beta [x; a,b]) x + Beta [x; a+1, b] c)
     tau = 1000 şi omega = 20


(2) În sensul alin. 1:
a) Beta [x; a,b] reprezintã distribuţia beta cumulatã cu parametrii "a" şi "b" în punctul x;
b) T reprezintã densitatea transei în care este detinuta poziţia şi se mãsoarã ca raport între:
- valoarea nominalã a transei şi
- suma valorilor tuturor expunerilor care au fost securitizate.
În scopul calculului indicatorului T, valoarea expunerii unui instrument financiar derivat prevãzut în Anexa la <>Regulamentul BNR-CNVM nr. 20/25/2006 privind tratamentul riscului de credit al contrapartidei în cazul instrumentelor financiare derivate, al tranzacţiilor de rãscumpãrare, al operaţiunilor de dare/luare de titluri/mãrfuri cu împrumut, al tranzacţiilor cu termen lung de decontare şi al tranzacţiilor de creditare în marja, atunci când costul curent de înlocuire nu are o valoare pozitiva, este expunerea la credit potenţiala viitoare, calculatã în conformitate cu prevederile acelui regulament;
c) K(irbr) reprezintã raportul dintre: K(irb) şi suma valorilor expunerilor care au fost securitizate. K(irbr) se exprima în forma zecimala (de exemplu, K(irbr) egal cu 15% din portofoliu este exprimat ca 0,15);
d) L reprezintã nivelul creşterii calitãţii creditului şi se mãsoarã ca raport între valoarea nominalã a tuturor transelor subordonate transei în care este detinuta poziţia şi suma valorilor expunerilor care au fost securitizate. Profitul viitor capitalizat nu este luat în considerare la determinarea indicatorului L. Sumele datorate de contrapartide în cazul instrumentelor financiare derivate prevãzute în Anexa la <>Regulamentul BNR-CNVM nr. 20/25/2006 privind tratamentul riscului de credit al contrapartidei în cazul instrumentelor financiare derivate, al tranzacţiilor de rãscumpãrare, al operaţiunilor de dare/luare de titluri/mãrfuri cu împrumut, al tranzacţiilor cu termen lung de decontare şi al tranzacţiilor de creditare în marja care reprezintã transe de rang inferior fata de transa respectiva pot fi luate în considerare la determinarea indicatorului L la costul curent de înlocuire (excluzând expunerea la credit potenţiala viitoare);
e) N reprezintã numãrul efectiv de expuneri securitizate, determinat în conformitate cu prevederile art. 72;
f) ELGD, valoarea medie ponderatã în funcţie de expunere a pierderii în caz de nerambursare, se determina astfel:


            f2Σ  LGD(i) x EAD(i)
            i
     ELGD = ───────────────────,
                 Σ  EAD(i)
                 i


unde LGD(i) reprezintã LGD mediu pentru ansamblul expunerilor pana la debitorul "i", iar LGD se determina în conformitate cu prevederile <>Regulamentului BNR-CNVM nr. 15/20/2006 privind tratamentul riscului de credit pentru instituţiile de credit şi firmele de investiţii potrivit abordarii bazate pe modele interne de rating.
În cazul securitizarii expunerilor care au fãcut deja obiectul unei securitizari, pentru poziţiile securitizate se aplica un LGD de 100%.
În situaţia în care riscul de nerambursare şi riscul de diminuare a valorii creanţei aferente creanţelor achiziţionate sunt tratate în mod agregat în cadrul unei securitizari (de ex. este disponibilã o singura rezerva sau o singura garanţie realã suplimentarã excedentarã pentru acoperirea pierderilor din oricare dintre surse), parametrul de intrare LGD(i) este media ponderatã a pierderilor în caz de nerambursare (LGD) pentru riscul de credit şi a unei pierderi în caz de nerambursare (LGD) de 75% pentru riscul de diminuare a valorii creanţei.
Ponderile aplicate sunt cerinţele de capital la nivel individual pentru riscul de credit, şi, respectiv, pentru riscul de diminuare a valorii creanţei.
(3) În situaţia în care valoarea expunerii celei mai mari expuneri securitizate, C1, nu depãşeşte 3% din suma valorii expunerilor securitizate, instituţia de credit poate, în scopul aplicãrii metodei formulei reglementate, sa atribuie pierderii în caz de nerambursare (LGD) o valoare de 50% şi pentru N una dintre urmãtoarele doua valori, potrivit lit. a sau b:



                           ┌            ┐
                           │ C(m) - C(1)│                    -1
     a) a) N = (C(1)C(m) + │ ───────────│ max [+1 - mC(1,0)])   sau
                           │   m - 1    │
                           └            ┘
     b) b) N = 1/C(1)



(4) În sensul alin. 3, C(m) reprezintã raportul între suma valorilor expunerilor celor mai mari expuneri "m" şi suma valorilor expunerilor aferente tuturor expunerilor securitizate. Valoarea parametrului "m" poate fi stabilitã de cãtre instituţia de credit.
(5) În situaţia în care securitizarile includ expuneri de tip retail, Banca Nationala a României poate permite implementarea metodei formulei reglementate cu urmãtoarele simplificari: h = 0 şi v = 0.
ART. 77
Diminuarea riscului de credit aferent poziţiilor din securitizare poate fi recunoscuta în conformitate cu prevederile art. 83, art. 84 şi 86-89.
2.7. Facilitãţi de trezorerie
ART. 78
În vederea determinãrii valorii expunerii unei poziţii din securitizare care nu beneficiazã de rating şi care ia forma anumitor tipuri de facilitãţi de trezorerie, se aplica prevederile prezentului paragraf.
ART. 79
Asupra valorii nominale a unei facilitãţi de trezorerie care nu poate fi utilizata decât în cazul unei crize generale a pieţei şi care îndeplineşte condiţiile de eligibilitate prevãzute la art. 40 se poate aplica un factor de conversie de 20%.
ART. 80
Asupra valorii nominale a unei facilitãţi de trezorerie care îndeplineşte condiţiile prevãzute la art. 42 se poate aplica un factor de conversie de 0%.
ART. 81
În situaţia în care o instituţie de credit nu are posibilitatea de a calcula valoarea ponderatã la risc a expunerilor pentru expunerile securitizate ca şi cum acestea nu ar fi fost securitizate, respectiva instituţie de credit poate, în mod excepţional şi numai cu aprobarea Bãncii Naţionale a României, sa aplice, pentru o perioada limitatã, metoda prevãzutã la art. 82 pentru calculul valorii ponderate la risc a expunerilor pentru o poziţie din securitizare care nu beneficiazã de rating reprezentatã sub forma unei facilitãţi de trezorerie care îndeplineşte condiţiile de eligibilitate prevãzute la art. 40 sau care se încadreazã în condiţiile prevãzute la art. 79.
ART. 82
(1) Cea mai mare pondere de risc care s-ar aplica, potrivit prevederilor <>Regulamentului BNR-CNVM nr. 14/19/2006 privind tratamentul riscului de credit pentru instituţiile de credit şi firmele de investiţii potrivit abordarii standard, expunerilor securitizate în cazul în care acestea nu ar fi fost securitizate, poate fi aplicatã poziţiei din securitizare reprezentate de o facilitate de trezorerie.
(2) Pentru a determina valoarea expunerii poziţiei se poate aplica un factor de conversie de 50% asupra valorii nominale a facilitatii de trezorerie, dacã respectiva facilitate are o scadenta iniţialã de cel mult un an.
(3) În situaţia în care facilitatea de trezorerie îndeplineşte condiţiile prevãzute la art. 79 se poate aplica un factor de conversie de 20%.
(4) În toate celelalte cazuri, în afarã de cele de la alin. 2 şi 3, se aplica un factor de conversie de 100%.
2.8. Recunoaşterea diminuãrii riscului de credit în cazul poziţiilor din securitizare
ART. 83
O protecţie finanţatã a creditului eligibilã în vederea calculului valorii ponderate la risc a expunerilor potrivit prevederilor <>Regulamentului BNR-CNVM nr. 14/19/2006 privind tratamentul riscului de credit pentru instituţiile de credit şi firmele de investiţii potrivit abordarii standard, se limiteazã la cea care este eligibilã potrivit <>Regulamentul BNR-CNVM nr. 19/24/2006 privind tehnicile de diminuare a riscului de credit utilizate de instituţiile de credit şi firmele de investiţii, iar recunoaşterea sa este condiţionatã de îndeplinirea cerinţelor minime relevante prevãzute în respectivele regulamente.
ART. 84
Protecţia nefinantata eligibilã a creditului şi furnizorii unei astfel de protecţii se limiteazã la acelea care sunt eligibile potrivit prevederilor <>Regulamentului BNR-CNVM nr. 19/24/2006 privind tehnicile de diminuare a riscului de credit utilizate de instituţiile de credit şi firmele de investiţii, iar recunoaşterea acestora este condiţionatã de îndeplinirea cerinţelor minime relevante prevãzute în respectivul regulament.
ART. 85
În situaţia în care valoarea ponderatã la risc a expunerilor este calculatã utilizând metoda bazatã pe ratinguri, valoarea expunerii şi/sau valoarea ponderatã la risc a expunerii aferente unei poziţii din securitizare, pentru care a fost obţinutã o protecţie a creditului, pot fi modificate în conformitate cu prevederile <>Regulamentului BNR-CNVM nr. 19/24/2006 privind tehnicile de diminuare a riscului de credit utilizate de instituţiile de credit şi firmele de investiţii, asa cum se aplica acestea la calculul valorii ponderate la risc a expunerii potrivit prevederilor <>Regulamentului BNR-CNVM nr. 14/19/2006 privind tratamentul riscului de credit pentru instituţiile de credit şi firmele de investiţii potrivit abordarii standard.
ART. 86
(1) În situaţia în care valoarea ponderatã la risc a expunerilor este calculatã utilizând metoda formulei reglementate, instituţia de credit determina "ponderea de risc efectivã" a respectivei poziţii.
(2) Pentru scopurile aplicãrii alin. 1, se raporteazã valoarea ponderatã la risc a expunerii aferentã poziţiei la valoarea expunerii poziţiei respective, iar rezultatul obţinut se multiplica cu 100.
ART. 87
În cazul protecţiei finanţate a creditului, valoarea ponderatã la risc a expunerii aferente poziţiei din securitizare este produsul dintre valoarea expunerii aferente poziţiei, ajustate cu protecţia finanţatã aferentã poziţiei (E*, calculat potrivit prevederilor <>Regulamentului BNR-CNVM nr. 19/24/2006 privind tehnicile de diminuare a riscului de credit utilizate de instituţiile de credit şi firmele de investiţii, în scopul calculului valorii ponderate la risc a expunerii potrivit prevederilor <>Regulamentului BNR-CNVM nr. 14/19/2006 privind tratamentul riscului de credit pentru instituţiile de credit şi firmele de investiţii potrivit abordarii standard, considerând ca valoarea poziţiei din securitizare este egala cu E) şi ponderea de risc efectivã.
ART. 88
În cazul protecţiei nefinantate a creditului, valoarea ponderatã la risc a expunerii aferente poziţiei din securitizare este suma dintre:
a) produsul dintre valoarea protecţiei ajustate, în conformitate cu prevederile <>Regulamentului BNR-CNVM nr. 19/24/2006 privind tehnicile de diminuare a riscului de credit utilizate de instituţiile de credit şi firmele de investiţii, în cazul în care exista un decalaj în ceea ce priveşte deviza şi scadenta [G(A)] şi ponderea de risc aferentã furnizorului protecţiei; şi
b) produsul dintre valoarea poziţiei din securitizare mai puţin G(A) şi ponderea de risc efectivã.
ART. 89
(1) În cazul în care prin diminuarea riscului de credit se acoperã "prima pierdere" aferentã poziţiei din securitizare sau totalitatea pierderilor pe o baza proporţionalã aferente poziţiei din securitizare, instituţia de credit poate aplica prevederile de la art 86-88.
(2) În celelalte cazuri, instituţia de credit trateazã poziţia din securitizare ca reprezentând doua sau mai multe poziţii, partea neacoperita fiind consideratã poziţia cu cea mai scãzutã calitate a creditului.
(3) În vederea calculului valorii ponderate la risc a expunerii pentru poziţia de la alin. 2 se aplica prevederile art. 75-77, cu urmãtoarele modificãri:
a) în cazul unei protecţii finanţate a creditului, "T" este ajustat la e*;
b) în cazul unei protecţii nefinantate a creditului, T este ajustat la T-g.
(4) Indicatorii prevãzuţi la alin. 3 au urmãtoarele semnificatii:
a) e* reprezintã raportul dintre E* şi valoarea notionala totalã a portofoliului suport;
b) E* reprezintã valoarea expunerii ajustate pentru poziţia din securitizare, calculatã în conformitate cu prevederile <>Regulamentului BNR-CNVM nr. 19/24/2006 privind tehnicile de diminuare a riscului de credit utilizate de instituţiile de credit şi firmele de investiţii, asa cum se aplica acestea pentru calculul valorii ponderate la risc a expunerilor potrivit <>Regulamentului BNR-CNVM nr. 14/19/2006 privind tratamentul riscului de credit pentru instituţiile de credit şi firmele de investiţii potrivit abordarii standard, considerând valoarea poziţiei din securitizare ca fiind E;
c) g este raportul dintre valoarea nominalã a protecţiei creditului (ajustata în conformitate cu prevederile <>Regulamentului BNR-CNVM nr. 19/24/2006 privind tehnicile de diminuare a riscului de credit utilizate de instituţiile de credit şi firmele de investiţii pentru eventualele decalaje de devize sau scadente) şi suma valorilor expunerilor pentru expunerile securitizate.
(5) În cazul protecţiei nefinantate a creditului, ponderea de risc aferentã furnizorului protecţiei se aplica acelei pãrţi a poziţiei care nu este luatã în considerare de valoarea ajustata a lui T.
2.9. Cerinţe suplimentare de capital pentru securitizarea expunerilor reinnoibile cu clauza de rambursare anticipata
ART. 90
În afarã de valoarea ponderatã la risc a expunerilor calculatã pentru poziţiile sale din securitizare, o instituţie de credit iniţiatoare trebuie sa calculeze o valoare ponderatã la risc a expunerii în conformitate cu metodologia prevãzutã la par. 1.4, secţiunea 1 a prezentului capitol, în situaţia în care expunerile reinnoibile transferate în cadrul unei securitizari care conţine o clauza de rambursare anticipata.
ART. 91
Pentru scopurile art. 90, art. 92 şi 93 înlocuiesc art. 46 şi 47.
ART. 92
(1) Pentru scopul prevederilor acestui paragraf, prin interesul iniţiatorului se înţelege suma urmãtoarelor elemente:
a) valoarea expunerii pentru partea notionala a portofoliului de sume trase, transferate în cadrul securitizarii, a carei proporţie în raport cu valoarea portofoliului total transferat în cadrul structurii de securitizare, determina proporţia fluxurilor de numerar generate de încasarea principalului şi a dobânzii, precum şi a altor sume asociate care nu sunt disponibile pentru efectuarea de plati cãtre cei care deţin poziţii din securitizare în cadrul securitizarii; şi
b) valoarea expunerii pentru partea portofoliului de sume netrase aferente liniilor de credit ale cãror sume trase au fost transferate în cadrul securitizarii, a carei proporţie în raport cu valoarea totalã a sumelor netrase este egala cu raportul între valoarea expunerii prevãzute la lit. a) şi valoarea expunerii pentru portofoliul de sume trase transferate în cadrul securitizarii.
(2) Pentru a rãspunde definitiei prevãzute la alin. 1, interesul iniţiatorului nu se poate subordona intereselor investitorilor.
(3) Prin interese ale investitorilor se înţelege valoarea expunerii pentru partea notionala a portofoliului de sume trase care nu se încadreazã în prevederile alin. 1 lit. a), la care se adauga şi valoarea expunerii pentru partea din portofoliului de sume netrase aferente liniilor de credit ale cãror sume trase au fost transferate în cadrul securitizarii, care nu se încadreazã în prevederile alin. 1 lit. b).
ART. 93
(1) Expunerea instituţiei de credit iniţiatoare, asociata drepturilor care îi conferã partea din interesul iniţiatorului, descrisã la art. 92 alin. 1 lit. a), nu este tratata precum o poziţie din securitizare, ci precum o expunere proportionala la sumele trase securitizate, ca şi cum acestea nu ar fi fost securitizate, pentru o valoare egala cu cea prevãzutã la art. 92 alin. 1 lit. a).
(2) Se considera ca instituţia de credit iniţiatoare deţine o expunere proporţionalã la sumele netrase aferente liniilor de credit ale cãror sume trase au fost transferate în cadrul securitizarii, pentru o valoare egala cu cea prevãzutã la art. 92 alin. 1 lit. b).
2.10. Reducerea valorii ponderate la risc a expunerilor
ART. 94
(1) Valoarea ponderatã la risc a expunerii aferente unei poziţii din securitizare cãreia îi este atribuitã o pondere de risc de 1250% poate fi redusã cu de 12,5 ori suma tuturor ajustarilor de valoare aplicate de instituţia de credit în ceea ce priveşte expunerile securitizate.
(2) În mãsura în care ajustarile de valoare sunt luate în considerare pentru scopurile alin. 1 acestea nu sunt luate în considerare în scopul efectuãrii calculelor menţionate la <>art. 65 din Regulamentul BNR-CNVM nr. 15/20/2006 privind tratamentul riscului de credit pentru instituţiile de credit şi firmele de investiţii potrivit abordarii bazate pe modele interne de rating.
ART. 95
Valoarea ponderatã la risc a expunerii aferentã unei poziţii din securitizare poate fi redusã cu de 12,5 ori suma tuturor ajustarilor de valoare aplicate de instituţia de credit în ceea ce priveşte poziţia respectiva.
ART. 96
(1) În cazul unei poziţii din securitizare cãreia îi este atribuitã o pondere de risc de 1250%, instituţiile de credit pot, în locul includerii respectivei poziţii în calculul valorii ponderate la risc a expunerilor, sa deducã valoarea expunerii aferente poziţiei din fondurile proprii, potrivit <>Regulamentului BNR-CNVM nr. 18/23/2006 privind fondurile proprii ale instituţiilor de credit şi ale firmelor de investiţii.
(2) În sensul alin. 1:
a) valoarea expunerii unei poziţii poate fi determinata pornind de la valoarea ponderatã la risc a expunerilor, ţinând cont de orice eventuale reduceri efectuate în conformitate cu prevederile art. 94 şi 95;
b) calculul valorii expunerii poate lua în considerare protecţia finanţatã a creditului eligibilã în conformitate cu metodologia prevãzutã la paragraful 2.8 din prezenta secţiune; şi
c) în cazul în care pentru calculul valorii ponderate la risc a expunerilor se foloseşte metoda formulei reglementate şi L <= K(irbr) şi [L + T] > K(irbr), poziţia poate fi tratata ca reprezentând doua poziţii distincte în care L este egal cu K(irbr) pentru poziţia cu cel mai ridicat rang.
ART. 97
În cazul în care o instituţie de credit utilizeazã alternativa prevãzutã de art. 96 alin. 1, o suma egala cu de 12,5 ori suma dedusã conform prevederii menţionate este dedusã, pentru scopurile art. 68, din valoarea ponderatã la risc maxima a expunerii specificatã la art. 68 care trebuie calculatã de instituţiile de credit în cauza.

CAP. VI
Sancţiuni şi dispoziţii finale

ART. 98
Nerespectarea dispoziţiilor prezentului regulament atrage aplicarea mãsurilor şi/sau a sancţiunilor prevãzute la art. 226, art. 227, art. 229, precum şi la <>art. 284 din Ordonanta de urgenta a Guvernului nr. 99/2006 privind instituţiile de credit şi adecvarea capitalului.
ART. 99
Fãrã a aduce atingere prevederilor <>Regulamentului BNR-CNVM nr. 13/18/2006 privind determinarea cerinţelor minime de capital pentru instituţiile de credit şi firmele de investiţii, prezentul regulament intra în vigoare la data de 1 ianuarie 2007.

*

Prezentul regulament transpune prevederile art. 94-101 şi ale Anexei IX din Directiva nr. 2006/48/CE a Parlamentului European şi a Consiliului din 14 iunie 2006, privind accesul la activitate şi desfãşurarea activitãţii de cãtre instituţiile de credit, publicatã în Jurnalul Oficial al Uniunii Europene nr. L 177/30.06.2006.
-----------

Da, vreau informatii despre produsele Rentrop&Straton. Sunt de acord ca datele personale sa fie prelucrate conform Regulamentul UE 679/2016

Tags: Monitorul Oficial, Acte Monitorul Oficial, Ordin, Banca Nationala a Romaniei, ORDIN nr. 18 din 14 decembrie 2006

Comentarii


Maximum 3000 caractere.
Da, doresc sa primesc informatii despre produsele, serviciile etc. oferite de Rentrop & Straton.

Cod de securitate


Fii primul care comenteaza.
MonitorulJuridic.ro este un proiect:
Rentrop & Straton
Banner5

Atentie, Juristi!

5 modele Contracte Civile si Acte Comerciale - conforme cu Noul Cod civil si GDPR

Legea GDPR a modificat Contractele, Cererile sau Notificarile obligatorii

Va oferim Modele de Documente conform GDPR + Clauze speciale

Descarcati GRATUIT Raportul Special "5 modele Contracte Civile si Acte Comerciale - conforme cu Noul Cod civil si GDPR"


Da, vreau informatii despre produsele Rentrop&Straton. Sunt de acord ca datele personale sa fie prelucrate conform Regulamentul UE 679/2016
x
Inscrie e-mailul tau pentru a primi zilnic
informatii despre CE, CAND si CUM s-a intamplat
Da, vreau informatii despre produsele Rentrop&Straton. Sunt de acord ca datele personale sa fie prelucrate conform Regulamentul UE 679/2016