Comunica experienta
MonitorulJuridic.ro
Email RSS Trimite prin Yahoo Messenger pagina: ORDIN nr. 15 din 9 februarie 2006 pentru aprobarea Regulamentului nr. 2/2006 privind pietele reglementate si sistemele alternative de tranzactionare Twitter Facebook
Cautare document
Copierea de continut din prezentul site este supusa regulilor precizate in Termeni si conditii! Click aici.
Prin utilizarea siteului sunteti de acord, in mod implicit cu Termenii si conditiile! Orice abatere de la acestea constituie incalcarea dreptului nostru de autor si va angajeaza raspunderea!
X

ORDIN nr. 15 din 9 februarie 2006 pentru aprobarea Regulamentului nr. 2/2006 privind pietele reglementate si sistemele alternative de tranzactionare

EMITENT: COMISIA NATIONALA A VALORILOR MOBILIARE
PUBLICAT: MONITORUL OFICIAL nr. 228 din 14 martie 2006
Comenteaza legea
ORDIN nr. 15 din 9 februarie 2006
pentru aprobarea <>Regulamentului nr. 2/2006 privind pieţele reglementate şi sistemele alternative de tranzactionare
EMITENT: COMISIA NATIONALA A VALORILOR MOBILIARE
PUBLICAT ÎN: MONITORUL OFICIAL nr. 228 din 14 martie 2006

În conformitate cu prevederile art. 1, 2 şi ale art. 7 alin. (3), (5), (10) şi (15) din Statutul Comisiei Naţionale a Valorilor Mobiliare, aprobat prin <>Ordonanta de urgenta a Guvernului nr. 25/2002 , aprobatã şi modificatã prin <>Legea nr. 514/2002 , modificat şi completat prin <>Legea nr. 297/2004 privind piata de capital, cu modificãrile şi completãrile ulterioare,

Comisia Nationala a Valorilor Mobiliare, în şedinţa din 30 ianuarie 2006, a hotãrât emiterea urmatorului ordin:

ART. 1
Se aproba <>Regulamentul nr. 2/2006 privind pieţele reglementate şi sistemele alternative de tranzactionare, prevãzut în anexa care face parte integrantã din prezentul ordin.
ART. 2
Regulamentul menţionat la art. 1 intra în vigoare la data publicãrii acestuia şi a prezentului ordin în Monitorul Oficial al României, Partea I, şi va fi publicat în Buletinul Comisiei Naţionale a Valorilor Mobiliare şi pe site-ul acesteia (www.cnvmr.ro).
ART. 3
Direcţia reglementare din cadrul Direcţiei generale autorizare reglementare, împreunã cu Secretariatul General şi directorul general executiv vor urmãri ducerea la îndeplinire a prevederilor prezentului ordin.

Preşedintele Comisiei Naţionale
a Valorilor Mobiliare,
Gabriela Anghelache

Bucureşti, 9 februarie 2006.
Nr. 15.

ANEXA

<>REGULAMENTUL Nr. 2/2006
privind pieţele reglementate şi sistemele
alternative de tranzactionare

TITLUL I
Dispoziţii generale

<>Legea nr. 297/2004
"Art. 1. - (1) Prezenta lege reglementeazã înfiinţarea şi funcţionarea pieţelor de instrumente financiare, cu instituţiile şi operaţiunile specifice acestora, precum şi a organismelor de plasament colectiv, în scopul mobilizãrii disponibilitãţilor financiare prin intermediul investiţiilor în instrumente financiare."
ART. 1
(1) Prezentul regulament stabileşte norme cu privire la autorizarea, organizarea şi funcţionarea operatorilor de piata, operatorilor de sistem, pieţelor reglementate şi sistemelor alternative de tranzactionare, în conformitate cu prevederile <>Legii nr. 297/2004 privind piata de capital, cu modificãrile şi completãrile ulterioare.

<>Legea nr. 297/2004
"Art. 1. - (2) Prezenta lege se aplica activitãţilor şi operaţiunilor prevãzute la alin. (1), desfãşurate pe teritoriul României.
(3) Comisia Nationala a Valorilor Mobiliare, denumita în continuare C.N.V.M., este autoritatea competenta care aplica prevederile prezentei legi, prin exercitarea prerogativelor stabilite în statutul sau."
(2) Comisia Nationala a Valorilor Mobiliare, denumita în continuare C.N.V.M., este autoritatea competenta care aplica prevederile prezentului regulament, prin exercitarea prerogativelor stabilite în statutul sau.
<>Legea nr. 297/2004
"Art. 1. - (4) Prevederile prezentei legi nu se aplica instrumentelor pieţei monetare, care sunt reglementate de Banca Nationala a României, şi titlurilor de stat care sunt emise de Ministerul Finanţelor Publice, dacã emitentul alege pentru tranzacţionarea acestora o alta piata decât cea reglementatã, definitã conform art. 125.
(5) Prevederile prezentei legi nu se aplica în cazul administrãrii datoriei publice în care sunt implicate Banca Nationala a României, bãncile centrale ale statelor membre şi alte entitãţi naţionale din statele membre cu funcţii similare acestora, Ministerul Finanţelor Publice, precum şi alte entitãţi publice.
Art. 2. - (1) În înţelesul prezentei legi, termenii şi expresiile de mai jos au urmãtoarele semnificatii:
1. acţionar semnificativ - persoana fizica, persoana juridicã sau grupul de persoane care acţioneazã în mod concertat şi care deţine direct sau indirect o participaţie de cel puţin 10% din capitalul social al unei societãţi comerciale sau din drepturile de vot, ori o participaţie care permite exercitarea unei influente semnificative asupra luãrii deciziilor în adunarea generalã sau în consiliul de administraţie, dupã caz;
2. compensarea - înlocuirea creanţelor şi obligaţiilor rezultând din ordine de transfer pe care unul sau mai mulţi participanţi le emit în favoarea altui participant sau altor participanţi, sau pe care le primesc de la aceştia, cu o creanta sau o obligaţie neta unica, astfel încât aceasta unica creanta neta sa fie pretinsa, respectiv aceasta unica obligaţie neta sa fie datoratã;
3. cont comun de investiţii - investiţie realizatã în contul a doua sau mai multor persoane sau asupra cãreia doua sau mai multe persoane au drepturi care pot fi exercitate prin semnatura uneia sau mai multor persoane dintre cele menţionate;
4. emitent - entitatea cu sau fãrã personalitate juridicã ce a emis, emite sau intenţioneazã sa emita instrumente financiare;
5. entitãţi reglementate - persoanele fizice şi juridice, precum şi entitatile fãrã personalitate juridicã a cãror activitate este reglementatã şi/sau supravegheatã de cãtre C.N.V.M.;
6. filiala - societate comercialã în cadrul cãreia exista un asociat sau un acţionar aflat într-una dintre situaţiile prevãzute la pct. 27;
7. fond de investiţii - organism de plasament colectiv fãrã personalitate juridicã;
8. fond deschis de investiţii - organism de plasament colectiv în valori mobiliare, fãrã personalitate juridicã, ale cãrui unitãţi de fond fac obiectul unei emisiuni şi rascumparari continue;
9. grup - reprezintã un ansamblu de societãţi comerciale compus dintr-o societate-mama, filialele sale şi entitãţi în care societatea-mama sau filialele sale deţin o participare, precum şi societãţile comerciale legate una de alta printr-o relatie care face necesarã consolidarea conturilor şi consolidarea raportului anual;
10. instituţie de credit - entitate definitã conform <>art. 1 din Legea nr. 58/1998 *) privind activitatea bancarã, cu modificãrile şi completãrile ulterioare;
--------
*) <>Legea nr. 58/1998 a fost republicatã în Monitorul Oficial al României, Partea I, nr. 78 din 24 ianuarie 2005.

11. instrumente financiare înseamnã:
a) valori mobiliare;
b) titluri de participare la organismele de plasament colectiv;
c) instrumente ale pieţei monetare, inclusiv titluri de stat cu scadenta mai mica de un an şi certificate de depozit;
d) contracte futures financiare, inclusiv contracte similare cu decontare finala în fonduri;
e) contracte forward pe rata dobânzii, denumite în continuare FRA;
f) swap-uri pe rata dobânzii, pe curs de schimb şi pe acţiuni;
g) optiuni pe orice instrument financiar prevãzut la lit. a)-d), inclusiv contracte similare cu decontare finala în fonduri; aceasta categorie include şi optiuni pe curs de schimb şi pe rata dobânzii;
h) instrumente financiare derivate pe mãrfuri;
i) orice alt instrument admis la tranzactionare pe o piata reglementatã într-un stat membru sau pentru care s-a fãcut o cerere de admitere la tranzactionare pe o astfel de piata;
12. instrumente financiare derivate - instrumentele definite la pct. 11 lit. d), g), h), combinatii ale acestora, precum şi alte instrumente calificate astfel prin reglementãri ale C.N.V.M.;
13. instrumente ale pieţei monetare - instrumente financiare care se tranzactioneaza de regula în cadrul pieţei monetare;
14. intermediari - societãţi de servicii de investiţii financiare autorizate de C.N.V.M., instituţii de credit autorizate de Banca Nationala a României, în conformitate cu legislaţia bancarã aplicabilã, precum şi entitãţi de natura acestora autorizate în state membre sau nemembre sa presteze servicii de investiţii financiare de natura celor prevãzute la art. 5;
15. investitor calificat:
a) entitãţi autorizate sa opereze pe pieţe financiare, precum instituţiile de credit, societãţile de servicii de investiţii financiare, alte instituţii financiare autorizate şi reglementate, societãţile de asigurãri, organismele de plasament colectiv, societãţile de administrare a investiţiilor, fondurile de pensii, precum şi alte entitãţi ce nu sunt autorizate ori reglementate şi al cãror unic obiect de activitate este investiţia în valori mobiliare;
b) autoritãţi ale administraţiei publice centrale şi locale, instituţii de credit centrale, organisme internaţionale şi regionale, precum: Fondul Monetar Internaţional, Banca Centrala Europeanã, Banca Europeanã de Investiţii sau alte organisme similare;
c) entitãţi legale care îndeplinesc doua din urmãtoarele trei criterii:
1. numãr mediu de angajaţi pe perioada unui exerciţiu financiar mai mare de 250;
2. active totale în valoare mai mare de echivalentul sumei de 43.000.000 euro;
3. cifra de afaceri anuala neta mai mare de echivalentul sumei de 50.000.000 euro;
d) anumite persoane fizice, subiect al recunoaşterii reciproce. C.N.V.M. poate decide sa autorizeze persoane fizice rezidente în România, care solicita în mod expres sa fie considerate ca investitori calificaţi, dacã aceste persoane îndeplinesc cel puţin doua din urmãtoarele criterii:
1. investitorul a efectuat tranzacţii de o mãrime semnificativã pe o piata reglementatã cu o frecventa medie de cel puţin 10 tranzacţii pe trimestru în ultimele patru trimestre calendaristice;
2. valoarea portofoliului de valori mobiliare al unui investitor depãşeşte 500.000 euro;
3. investitorul a lucrat sau lucreazã în sectorul financiar cel puţin de un an, având o poziţie care necesita cunoştinţe privind investiţiile în valori mobiliare;
e) anumite societãţi mici şi mijlocii, subiect al recunoaşterii reciproce. C.N.V.M. poate decide sa autorizeze societãţi mici şi mijlocii cu sediul în România, care solicita în mod expres sa fie considerate investitori calificaţi. În înţelesul prezentei legi, societãţi mici şi mijlocii sunt acele societãţi comerciale care, în conformitate cu ultimele situaţii financiare raportate, nu îndeplinesc doua din cele trei criterii prevãzute la lit. c);
16. legãturi strânse - situaţia în care doua sau mai multe persoane fizice sau juridice sunt legate prin:
a) participare, care înseamnã deţinerea în mod direct sau indirect a 20% sau mai mult din drepturile de vot sau din capitalul social al unei societãţi comerciale;
b) control, care înseamnã relaţia dintre societatea-mama şi o filiala sau o relatie similarã între orice persoana fizica sau juridicã şi o societate comercialã; orice filiala a unei filiale va fi consideratã o filiala a societãţii-mama, care este în fapt entitatea care controleazã aceste filiale; se considera legatura strânsã şi situaţia în care doua sau mai multe persoane fizice sau juridice sunt legate permanent de una şi aceeaşi persoana printr-o relatie de control;
17. ofertant sau persoana care iniţiazã o oferta - persoana juridicã sau fizica ce oferã valori mobiliare publicului sau se oferã sa cumpere valori mobiliare;
18. oferta publica de valori mobiliare - înseamnã comunicarea adresatã unor persoane, facuta sub orice forma şi prin orice mijloace, care prezintã informaţii suficiente despre termenii ofertei şi despre valorile mobiliare oferite, astfel încât sa permitã investitorului sa adopte o decizie cu privire la vânzarea, cumpãrarea sau subscrierea respectivelor valori mobiliare. Aceasta definitie se va aplica, de asemenea, şi în situaţia plasamentului de valori mobiliare prin intermediari financiari;
19. oferta publica de preluare - oferta publica de cumpãrare care are ca rezultat, pentru cel care o promoveazã, dobândirea a mai mult de 33% din drepturile de vot asupra unei societãţi comerciale;
20. organisme de plasament colectiv - entitãţi organizate, cu sau fãrã personalitate juridicã, denumite în continuare O.P.C., care atrag în mod public sau privat resurse financiare ale persoanelor fizice şi/sau juridice, în scopul investirii acestora, în conformitate cu dispoziţiile prezentei legi şi reglementãrile C.N.V.M.;
21. persoana - orice persoana fizica sau juridicã;
22. persoane implicate:
a) persoane care controleazã sau sunt controlate de cãtre un emitent sau care se gãsesc sub un control comun;
b) persoane care participa direct sau indirect la încheierea unor acorduri în vederea obţinerii sau exercitãrii în comun a drepturilor de vot, dacã acţiunile, obiect al acordului, pot conferi o poziţie de control;
c) persoane fizice din cadrul societãţii emitente care au atribuţii de conducere sau control;
d) sotii, rudele şi afinii pana la gradul al doilea ale persoanelor fizice menţionate la lit. a)-c);
e) persoane care pot numi majoritatea membrilor consiliului de administraţie în cadrul unui emitent;
23. persoane care acţioneazã în mod concertat - doua sau mai multe persoane, legate printr-un acord expres sau tacit, pentru a infaptui o politica comuna în legatura cu un emitent. Pana la proba contrarã, urmãtoarele persoane sunt prezumate ca acţioneazã în mod concertat:
a) persoanele implicate;
b) societatea-mama împreunã cu filialele sale, precum şi oricare dintre filialele aceleiaşi societãţi-mama între ele;
c) o societate comercialã cu membrii consiliului sau de administraţie şi cu persoanele implicate, precum şi aceste persoane între ele;
d) o societate comercialã cu fondurile ei de pensii şi cu societatea de administrare a acestor fonduri;
24. procedura de insolvabilitate - procedura colectivã prevãzutã de Legea nr. 253/2004 privind caracterul definitiv al decontãrii în sistemele de plati şi în sistemele de decontare a operaţiunilor cu instrumente financiare sau de legislaţia strãinã, care urmãreşte fie lichidarea unui participant, fie reorganizarea sa, dacã aceasta mãsura implica suspendarea sau limitarea transferurilor sau plãţilor;
25. programul de oferta - un plan care ar permite emiterea, în mod continuu sau repetat în decursul unei perioade de timp determinate, a valorilor mobiliare, altele decât cele de tipul titlurilor de capital;
26. sistem alternativ de tranzactionare - un sistem care pune în prezenta mai multe pãrţi care cumpara şi vand instrumente financiare, într-un mod care conduce la încheierea de contracte, denumit şi sistem multilateral de tranzactionare;
27. societate-mama - persoana juridicã, acţionar sau asociat al unei societãţi comerciale care se afla în una din urmãtoarele situaţii:
a) deţine direct sau indirect majoritatea drepturilor de vot la aceasta;
b) poate sa numeascã sau sa revoce majoritatea membrilor organelor de administrare sau de control ori alte persoane cu putere de decizie în societatea respectiva;
c) poate exercita o influenta semnificativã asupra entitatii la care este acţionar sau asociat, în virtutea unor clauze cuprinse în contracte încheiate cu entitatea respectiva sau a unor prevederi cuprinse în actul constitutiv al acestei entitãţi;
d) este acţionar sau asociat al unei entitãţi şi:
1. a numit singur, ca rezultat al exercitãrii drepturilor sale de vot, majoritatea membrilor organelor de administrare sau de control ori majoritatea conducãtorilor filialei în ultimele doua exercitii financiare, sau
2. controleazã singur, în baza unui acord încheiat cu ceilalţi acţionari sau asociaţi, majoritatea drepturilor de vot;
28. state membre - statele membre ale Uniunii Europene şi celelalte state aparţinând Spaţiului Economic European;
29. stat membru de origine:
a) statul membru în care este situat sediul social al societãţii care presteazã servicii de investiţii financiare sau de administrare de investiţii; dacã, în conformitate cu legea nationala, societatea nu are un sediu social, statul membru de origine este acela în care este situat sediul central;
b) statul membru în care este situat sediul social al societãţii care administreazã un sistem de tranzactionare; dacã, în conformitate cu legea nationala, societatea nu are un sediu social, statul membru de origine este acela în care este situat sediul central;
c) statul membru în care societatea de administrare a unui organism de plasament colectiv în valori mobiliare constituit ca fond deschis de investiţii îşi are sediul social, precum şi statul membru în care se afla sediul social al societãţii de investiţii, în cazul unui organism de plasament colectiv în valori mobiliare constituit ca societate de investiţii;
30. stat membru gazda:
a) statul membru în care o societate de servicii de investiţii financiare sau o societate de administrare a investiţiilor are o sucursala sau îşi desfãşoarã activitatea;
b) statul membru, altul decât statul membru de origine al respectivului organism de plasament colectiv în valori mobiliare, în care sunt comercializate titluri de participare emise de acesta;
31. sucursala - structura organizatã, fãrã personalitate juridicã separatã a unei societãţi comerciale, care presteazã unul sau toate serviciile pentru care societatea a fost autorizata, în conformitate cu mandatul dat de aceasta. Toate sediile înfiinţate în România de cãtre o societate cu sediul social sau central situat într-un stat membru vor fi tratate ca fiind o singura sucursala;
32. titluri de participare - unitãţi de fond sau acţiuni emise de organisme de plasament colectiv, în funcţie de modul de constituire al acestora;
33. valori mobiliare:
a) acţiuni emise de societãţi comerciale şi alte valori mobiliare echivalente ale acestora, negociate pe piata de capital;
b) obligaţiuni şi alte titluri de creanta, inclusiv titlurile de stat cu scadenta mai mare de 12 luni, negociabile pe piata de capital;
c) orice alte titluri negociate în mod obişnuit, care dau dreptul de a achizitiona respectivele valori mobiliare prin subscriere sau schimb, dând loc la o decontare în bani, cu excepţia instrumentelor de plata;
34. titluri de capital - acţiuni şi alte valori mobiliare asimilabile acţiunilor, precum şi orice alt tip de valori mobiliare, conferind dreptul de a le dobândi ca urmare a unei conversii sau a exercitãrii acestui drept, în mãsura în care valorile din a doua categorie sunt emise de acelaşi emitent sau de cãtre o entitate care aparţine grupului din care face parte respectivul emitent;
35. titluri, altele decât cele de tipul titlurilor de capital - toate valorile mobiliare care nu sunt titluri de capital;
36. valori mobiliare emise în mod continuu sau repetat - valori mobiliare de acelaşi tip şi/sau clasa emise continuu ori în cel puţin doua transe distincte pe o perioada de 12 luni.
(2) C.N.V.M. poate emite, din oficiu sau la cererea unei pãrţi interesate, acte administrative care sa cuprindã aprecieri motivate în legatura cu calificarea unei persoane, instituţii, situaţii, informaţii, operaţiuni, acte juridice ori instrumente negociabile cu privire la includerea în, sau excluderea din sfera termenilor şi expresiilor cu semnificatia stabilitã la alin. (1).
(3) Orice persoana fizica sau juridicã, dacã se considera vãtãmatã în drepturile sale recunoscute de lege printr-un act administrativ sau prin refuzul nejustificat al C.N.V.M. de a-i rezolva cererea referitoare la un drept recunoscut de lege, se poate adresa în contencios administrativ la Curtea de Apel Bucureşti.
(4) Se considera refuz nejustificat de rezolvare a cererii referitoare la un drept recunoscut de lege şi faptul de a nu rãspunde petitionarului în termenele prevãzute de legislaţia în vigoare, de la data înregistrãrii cererii.
(5) În scopul exercitãrii activitãţii de supraveghere, C.N.V.M. poate:
a) sa verifice modul de îndeplinire a atribuţiilor şi obligaţiilor legale şi statutare ale administratorilor, directorilor, directorilor executivi, precum şi ale altor persoane în legatura cu activitatea entitatilor reglementate sau supravegheate;
b) sa solicite consiliului de administraţie al entitatilor reglementate, prevãzute la lit. a), întrunirea membrilor acestuia sau, dupã caz, convocarea adunãrii generale a actionarilor, stabilind problemele ce trebuie înscrise pe ordinea de zi;
c) sa solicite tribunalului competent sa dispunã convocarea de adunãri generale ale actionarilor, în cazul în care nu sunt respectate prevederile de la lit. b);
d) sa solicite informaţii şi documente emitentilor ale cãror valori mobiliare fac obiectul unor oferte publice sau au fost admise la tranzactionare pe o piata reglementatã sau tranzacţionate într-un sistem alternativ de tranzactionare;
e) sa efectueze controale la sediul entitatilor reglementate şi supravegheate de C.N.V.M.;
f) sa audieze orice persoana în legatura cu activitãţile entitatilor reglementate şi supravegheate de C.N.V.M.
(6) Registrul C.N.V.M., ţinut în conformitate cu prevederile prezentei legi, are caracter public.
(7) Prestarea neautorizata a oricãror activitãţi care cad sub incidenta prezentei legi, utilizarea neautorizata a sintagmelor servicii de investiţii financiare, societate de servicii de investiţii financiare, agent pentru servicii de investiţii financiare, societate de administrare a investiţiilor, societate de investiţii, fond deschis de investiţii, piata reglementatã şi bursa de valori, asociate cu oricare din instrumentele financiare definite la alin. (2) pct. 11, cu mãrfuri, sau a oricãrei combinatii între acestea, fãrã respectarea condiţiilor legale, atrage rãspunderea potrivit legii."
ART. 2
Termenii, abrevierile şi expresiile utilizate în prezentul regulament au semnificatia prevãzutã în <>Legea nr. 297/2004 , cu modificãrile şi completãrile ulterioare.

TITLUL II
Operatorii de piata şi pieţele reglementate

CAP. 1
Autorizarea şi retragerea autorizaţiei operatorului de piata şi a pieţei reglementate

<>Legea nr. 297/2004
"Art. 124. - (1) Pieţele reglementate de instrumente financiare se organizeazã şi se administreazã de cãtre o persoana juridicã, constituitã sub forma unei societãţi pe acţiuni, emitenta de acţiuni nominative, conform <>Legii nr. 31/1990 *), autorizata şi supravegheatã de C.N.V.M., denumita în continuare operator de piata.
---------
*) <>Legea nr. 31/1990 a fost republicatã în Monitorul Oficial al României, Partea I, nr. 1.066 din 17 noiembrie 2004 şi a mai fost modificatã prin <>Legea nr. 302/2005 .

(2) C.N.V.M. va publica în Monitorul Oficial al României, Partea I, orice decizie privind acordarea/retragerea autorizaţiei unui operator de piata.
(3) Operatorii de piata autorizaţi sa funcţioneze în România vor fi înscrişi în Registrul C.N.V.M.
(4) Lista pieţelor reglementate autorizate va fi comunicatã statelor membre, precum şi Comisiei Europene, împreunã cu regulamentele, instrucţiunile şi procedurile privind operaţiunile pe aceste pieţe, precum şi orice modificãri ulterioare ale acestora.
(5) Societatea care administreazã o piata reglementatã are legitimitate procesuala activa, respectiv pasiva, pentru orice drepturi şi obligaţii, pretenţii şi reclamaţii legate de activitatea pieţelor administrate.
Art. 125. - O piata reglementatã este un sistem pentru tranzacţionarea instrumentelor financiare, asa cum au fost definite la art. 2 alin. (1) pct. 11 şi care:
a) funcţioneazã regulat;
b) este caracterizatã de faptul ca reglementãrile emise şi supuse aprobãrii C.N.V.M. definesc conditile de funcţionare, de acces pe piata, condiţiile de admitere la tranzactionare a unui instrument financiar;
c) respecta cerinţele de raportare şi transparenta în vederea asigurãrii protecţiei investitorilor stabilite de prezenta lege, precum şi reglementãrile emise de C.N.V.M., în conformitate cu legislaţia comunitara.
Art. 126. - (1) Condiţiile şi documentaţia ce trebuie sa însoţeascã cererea de autorizare, precum şi procedura de autorizare a operatorului de piata vor fi stabilite prin reglementãri C.N.V.M. şi se vor referi în principal la:
a) capitalul social minim al societãţii pe acţiuni şi resursele financiare necesare pentru desfãşurarea activitãţii;
b) obiectul exclusiv de activitate, constând în administrarea pieţelor reglementate de instrumente financiare precum şi a activitãţilor conexe în legatura cu aceasta;
c) structura actionariatului, identitatea şi integritatea actionarilor detinand 5% din drepturile de vot;
d) planul de afaceri, structura organizatoricã şi regulile de ordine interioarã;
e) condiţiile de calificare şi experienta profesionalã ce trebuie îndeplinite de administratori şi de personalul cu funcţii de conducere din cadrul operatorului de piata;
f) dotarea tehnica şi resursele;
g) contractul încheiat cu un auditor financiar, membru al Camerei Auditorilor Financiari din România şi care îndeplineşte criteriile comune stabilite de C.N.V.M. şi Camera Auditorilor Financiari din România."
"Art. 127. - Cererea de autorizare a operatorului de piata va fi respinsã, dupã caz, dacã:
a) documentaţia prezentatã nu este întocmitã în conformitate cu reglementãrile în vigoare sau datele furnizate sunt incomplete ori incorecte;
b) documentaţia prezentatã este insuficienta pentru a se stabili dacã operatorul de piata îşi va desfasura activitatea în conformitate cu reglementãrile în vigoare;
c) administratorii şi personalul cu funcţii de conducere ai operatorului de piata nu au calificarea şi experienta profesionalã adecvate funcţiei lor, conform reglementãrilor C.N.V.M.;
d) transparenta pieţei, buna desfãşurare a tranzacţiilor şi protecţia investitorilor nu sunt asigurate;
e) nu sunt respectate prevederile prezentei legi sau ale reglementãrilor C.N.V.M."
ART. 3
(1) Pentru a funcţiona legal un operator de piata are obligaţia sa solicite C.N.V.M. autorizaţia de funcţionare în vederea organizãrii şi administrãrii pieţelor reglementate de instrumente financiare.
(2) Acordarea autorizaţiei de funcţionare a operatorului de piata se va face cu condiţia ca acesta sa solicite şi autorizarea cel puţin a unei pieţe reglementate.
(3) Autorizarea operatorului de piata şi a pieţei reglementate este acordatã numai dacã C.N.V.M. considera ca atât operatorul de piata, cat şi sistemul/sistemele de tranzactionare a instrumentelor financiare îndeplinesc condiţiile prevãzute de prezentul regulament.
(4) Decizia de autorizare a pieţei reglementate va include şi aprobarea reglementãrilor adoptate de operatorul de piata pentru organizarea şi funcţionarea respectivei pieţe.
(5) C.N.V.M. decide cu privire la autorizarea functionarii operatorului de piata şi a pieţei/pieţelor reglementate administrate de acesta, în termen de maximum 90 de zile de la data depunerii cererii şi a documentaţiei complete prevãzute în anexa nr. 1 la prezentul regulament.
ART. 4
În cazul respingerii cererii, C.N.V.M. emite o decizie motivatã pe care o notifica pãrţilor interesate; aceasta decizie poate fi contestatã în termen de maximum 30 de zile de la data comunicãrii ei.
ART. 5
(1) În toate actele sale oficiale operatorul de piata trebuie sa menţioneze în mod expres numãrul şi data deciziei de autorizare emise de C.N.V.M., precum şi datele de identificare.
(2) Denumirea unui operator de piata aflat sub autorizarea şi supravegherea C.N.V.M. trebuie sa fie astfel stabilitã încât sa nu fie de natura sa producã confuzie cu denumirea altei entitãţi autorizate sa funcţioneze pe teritoriul României.
ART. 6
(1) În cazul în care un operator de piata intenţioneazã sa administreze şi alte tipuri de pieţe reglementate decât cea/cele autorizata/autorizate de C.N.V.M. la momentul acordãrii autorizaţiei de funcţionare, C.N.V.M. va decide cu privire la autorizarea pieţei/pieţelor reglementate, în termen de maximum 60 de zile de la data depunerii cererii, însoţitã de urmãtoarele documente:
a) hotãrârea organului statutar al operatorului de piata privind înfiinţarea pieţei reglementate;
b) reglementãrile proprii ce stabilesc modul de organizare şi funcţionare a pieţei/pieţelor reglementate, în conformitate cu prevederile <>art. 134 alin. (1) şi (2) din Legea nr. 297/2004 , cu modificãrile şi completãrile ulterioare, şi ale prezentului regulament;
c) dovada achitãrii în contul C.N.V.M. a tarifului pentru obţinerea autorizaţiei pieţei reglementate.
(2) Prin tip de piata reglementatã se înţelege piata caracterizatã fie prin diferite tehnici şi reguli de tranzactionare, fie prin tipul de instrumente financiare admise la tranzactionare (acţiuni şi alte valori mobiliare asimilabile acţiunilor, obligaţiuni, titluri de stat, instrumente financiare derivate etc.).
(3) Reglementãrile fiecãrei pieţe reglementate trebuie sa fie disponibile pe pagina de Internet a operatorului de piata, în limbile romana şi engleza, în termen de maximum 30 de zile de la data autorizãrii pieţei reglementate şi cu minimum 5 zile lucrãtoare înainte de începerea tranzacţiilor în acea piata.
(4) Operatorul de piata trebuie sa notifice imediat participanţilor la piata amendamentele aduse reglementãrilor, dupã aprobarea lor de cãtre C.N.V.M., precum şi informaţii în legatura cu evenimentele probabile, transmitandu-le prin e-mail, fax sau direct în sistem. Prin participanţi se înţelege intermediarii şi traderii care au acces la tranzactionare în cadrul pieţei reglementate.

SECŢIUNEA 1
Capitalul social şi resursele financiare

ART. 7
(1) Operatorul de piata trebuie sa dispunã la momentul autorizãrii şi sa menţinã pe parcursul desfãşurãrii activitãţii resursele materiale şi financiare suficiente care sa asigure funcţionarea sa ordonatã, avându-se în vedere natura şi dimensiunea tranzacţiilor efectuate pe piata/pieţele reglementatã/reglementate administratã/administrate de acesta, precum şi tipurile şi gradul riscurilor la care este expus.
(2) Capitalul social minim al operatorului de piata trebuie sa reprezinte echivalentul în lei a cel puţin 5 milioane euro, calculat la cursul de referinta comunicat de Banca Nationala a României la data depunerii cererii de autorizare.
ART. 8
(1) Un operator de piata poate sa detina participatii exclusiv la urmãtoarele persoane juridice:
a) Societatea Comercialã "Fondul de Compensare a Investitorilor" - S.A., în conformitate cu <>art. 44 alin. (2) din Legea nr. 297/2004 , cu modificãrile şi completãrile ulterioare;
b) depozitarul central, cu respectarea condiţiilor <>art. 150 alin. (1) din Legea nr. 297/2004 , cu modificãrile şi completãrile ulterioare;
c) persoanele juridice al cãror obiect principal sau exclusiv de activitate consta în operaţiuni de compensare şi decontare pentru tranzacţiile cu instrumente financiare derivate, în conformitate cu prevederile <>art. 157 din Legea nr. 297/2004 , cu modificãrile şi completãrile ulterioare;
d) societãţile al cãror obiect principal sau exclusiv de activitate este prevãzut la art. 10.
(2) Operatorul de piata poate constitui filiale al cãror obiect de activitate sa fie circumscris obiectului sau de activitate conex, iar înfiinţarea lor va fi supusã în prealabil autorizãrii C.N.V.M.

SECŢIUNEA a 2-a
Obiectul de activitate al operatorului de piata

ART. 9
Administrarea pieţelor reglementate consta în:
a) elaborarea, implementarea şi aplicarea reglementãrilor privind condiţiile şi procedurile de acces/admitere, excludere şi suspendare a participanţilor şi a instrumentelor financiare la şi de la tranzactionare;
b) stabilirea condiţiilor, procedurilor de tranzactionare, precum şi a obligaţiilor participanţilor şi ale emitentilor ale cãror instrumente financiare au fost admise la tranzactionare;
c) elaborarea, implementarea şi aplicarea procedurilor privind modul de determinare şi publicare a preţurilor şi a cotatiilor, tipurile de contracte şi operaţiuni permise, standardele contractuale;
d) adoptarea mãsurilor necesare functionarii în mod regulat şi ordonat, inclusiv sub aspect tehnic, a pieţei reglementate şi verificarea respectãrii regulilor acesteia;
e) administrarea şi diseminarea cãtre public a informaţiilor privind emitentii, tipurile de instrumente financiare tranzacţionate şi serviciile de acces al participanţilor pe piata reglementatã;
f) elaborarea şi implementarea mecanismelor de securitate şi control al sistemelor informatice, pentru protecţia drepturilor de autor implicate şi a informaţiilor confidenţiale;
g) asigurarea pãstrãrii în siguranta a datelor şi informaţiilor stocate, a fisierelor şi bazelor de date, inclusiv în situaţia unor calamitati naturale, dezastre şi a altor evenimente deosebite.
ART. 10
Activitãţile conexe desfãşurate de operatorul de piata în legatura cu obiectul principal de activitate prevãzut la art. 9 sunt:
a) realizarea, administrarea, implementarea, întreţinerea, dezvoltarea şi comercializarea de programe pentru calculator, tehnologii informatice şi baze de date referitoare sau aflate în legatura cu activitatea de tranzactionare, supraveghere, raportare, informare periodicã şi continua, evidenta, furnizare de informaţii, securizare, având ca obiect instrumente financiare, operaţiuni cu instrumente financiare, emitenti de instrumente financiare, entitãţi care opereazã pe piata de capital;
b) servicii de investigare a potenţialului pieţei de capital, acceptarea şi familiarizarea cu produsele, operaţiunile şi instrumentele noi, comportamentul investitorilor fata de produse şi servicii, servicii de sondare a opiniei publice despre probleme economice, inclusiv analiza statistica a rezultatelor;
c) serviciile de publicitate pentru participanţii pieţei reglementate şi pentru emitentii ale cãror instrumente financiare sunt tranzacţionate pe piata reglementatã, prin mijloace proprii, organizarea de mese rotunde, simpozioane etc;
d) organizarea de cursuri de pregãtire profesionalã şi de calificare a personalului care activeazã pe pieţele administrate de operatorul de piata, realizarea de cursuri, colocvii, seminarii, întruniri, destinate perfecţionãrii pregãtirii profesionale a personalului implicat în prestarea de servicii de investiţii financiare, inclusiv a personalului propriu al operatorului de piata, precum şi educãrii publicului şi a altor categorii de persoane care activeazã în domeniu, editarea şi comercializarea de materiale în domeniul pieţei de capital;
e) administrarea sistemului de arbitraj al operatorului de piata;
f) constituirea şi administrarea sistemelor alternative de tranzactionare în conformitate cu prevederile titlului IV <>cap. 2 din Legea nr. 297/2004 , cu modificãrile şi completãrile ulterioare, şi ale prezentului regulament.

SECŢIUNEA a 3-a
Structura actionariatului, identitatea şi integritatea actionarilor

<>Legea nr. 297/2004
"Art. 129. - (1) Nici un acţionar al unui operator de piata nu va putea deţine, direct sau indirect, mai mult de 5% din totalul drepturilor de vot.
(2) Orice achiziţie de acţiuni ale operatorului de piata, care conduce la o deţinere de 5% din totalul drepturilor de vot, va fi notificatã operatorului de piata în termenul stabilit prin reglementãrile C.N.V.M. şi supusã în prealabil aprobãrii C.N.V.M.
(3) Orice înstrãinare de acţiuni ale operatorului de piata va fi notificatã acestuia şi C.N.V.M., în termenul prevãzut de reglementãrile emise de C.N.V.M.
(4) În cazul în care nu sunt îndeplinite cerinţele cu privire la integritatea actionarilor sau se omite obţinerea aprobãrii C.N.V.M., dreptul de vot aferent acţiunilor deţinute cu nerespectarea prevederilor alin. (1) şi (2) este suspendat de drept, urmând a se aplica procedura stabilitã la art. 291."
"Art. 283. - (1) În cazul dobândirii sau majorãrii unei participatii la capitalul social al unei entitãţi reglementate, efectuatã cu încãlcarea prevederilor legale şi a reglementãrilor emise în aplicarea prezentei legi, drepturile de vot aferente respectivei detineri sunt suspendate de drept. Acţiunile respective se iau în considerare la stabilirea cvorumului necesar adunãrii generale a actionarilor.
(2) C.N.V.M. va dispune actionarilor respectivi sa-şi vândã, în termen de 3 luni, acţiunile aferente participatiei în legatura cu care C.N.V.M. nu şi-a exprimat acordul. Dupã expirarea acestui termen, dacã acţiunile nu au fost vândute, C.N.V.M. dispune entitatii reglementate anularea acţiunilor respective, emiterea unor noi acţiuni purtând acelaşi numãr şi vânzarea acestora, urmând ca preţul încasat din vânzare sa fie consemnat la dispoziţia dobânditorului iniţial, dupã reţinerea cheltuielilor ocazionate de vânzare.
(3) Consiliul de administraţie al entitatii reglementate este rãspunzãtor de îndeplinirea mãsurilor necesare pentru anularea acţiunilor, potrivit alin. (2), şi vânzarea acţiunilor nou-emise.
(4) Dacã din lipsa de cumpãrãtori vânzarea nu a avut loc sau s-a realizat numai o vânzare parţialã a acţiunilor nou-emise, entitatea reglementatã va proceda, de îndatã, la reducerea capitalului social, cu diferenţa dintre capitalul social înregistrat şi cel deţinut de actionarii cu drept de vot."
ART. 11
(1) Calitatea de acţionar al unui operator de piata poate fi dobandita de orice persoana care respecta prevederile prezentului regulament.
(2) Majoritatea drepturilor de vot ale actionarilor unui operator de piata trebuie sa fie detinuta de intermediarii care au acces la tranzactionare în cadrul pieţei/pieţelor reglementate administrate de acesta.
(3) Prevederile alin. (2) nu se aplica în cazul în care acţiunile operatorului de piata sunt admise la tranzactionare pe o piata reglementatã.
ART. 12
(1) Actul constitutiv al operatorului de piata trebuie sa conţinã prevederi de limitare a drepturilor de vot ale actionarilor, în conformitate cu <>art. 129 alin. (1) din Legea nr. 297/2004 , cu modificãrile şi completãrile ulterioare, precum şi dispoziţii referitoare la aplicarea procedurii stabilite la <>art. 283 din Legea nr. 297/2004 , cu modificãrile şi completãrile ulterioare.
(2) Pentru calcularea procentului prevãzut la <>art. 129 alin. (1) din Legea nr. 297/2004 , cu modificãrile şi completãrile ulterioare, se va tine cont de urmãtoarele elemente:
a) orice deţinere directa sau indirecta a acţiunilor cu drept de vot ale operatorului de piata;
b) existenta unor persoane implicate sau care se afla în legãturi strânse.
ART. 13
(1) Orice intenţie de achiziţie de acţiuni emise de operatorul de piata, care conduce la deţinerea, în mod direct sau indirect, a 5% din drepturile de vot, trebuie notificatã acestuia în termen de maximum doua zile lucrãtoare de la data adoptãrii deciziei.
(2) Intenţia de achiziţie menţionatã la alin. (1) trebuie sa fie supusã aprobãrii C.N.V.M. în termen de maximum 5 zile lucrãtoare de la aprobarea ei de cãtre organul statutar al operatorului de piata.
(3) Cererea de aprobare prevãzutã la alin. (2) va fi însoţitã de:
a) documentele prevãzute la pct. 7, 8 şi 9 din anexa nr. 1;
b) numãrul şi datele de identificare a actionarilor care sunt persoane implicate sau cu care se afla în legãturi strânse, precum şi numãrul de acţiuni şi procentul din capitalul social cu drept de vot ce va fi deţinut de fiecare persoana participanta;
c) procentul total de capital social cu drept de vot ce va fi deţinut de cãtre persoanele menţionate la lit. b).
(4) Orice modificare a informaţiilor prevãzute la alin. (3) trebuie notificatã operatorului de piata şi C.N.V.M. în termen de maximum 5 zile de la data producerii modificãrii.
ART. 14
(1) Aprobarea intentiei de dobândire a procentului de 5% din drepturile de vot va fi analizata de C.N.V.M., cu luarea în considerare a urmãtoarelor cerinţe de integritate:
a) persoanele care deţin controlul direct ori indirect asupra acestora sa nu fi fãcut în ultimii 5 ani obiectul unor anchete sau proceduri administrative ori judiciare care s-au încheiat cu sancţiuni sau interdicţii ori care fac în prezent obiectul unor asemenea anchete sau proceduri;
b) persoanele fizice sau juridice sa nu detina sau sa nu fi deţinut direct ori indirect controlul asupra unei societãţi care, în ultimii 3 ani, a intrat în incapacitate de plata sau care a fost sancţionatã cu retragerea autorizaţiei din motive imputabile acestora;
c) persoanele juridice strãine sunt supravegheate de cãtre o autoritate competenta din statul de origine.
(2) Persoanele prevãzute la alin. (1) trebuie sa furnizeze, dupã caz:
a) informaţii şi documente prin care se justifica în mod corespunzãtor provenienta fondurilor destinate obţinerii participatiei la capitalul social al operatorului de piata;
b) informaţii suficiente prin care sa se asigure transparenta necesarã pentru identificarea structurii grupului din care fac parte şi natura activitãţii desfãşurate de acestea pentru realizarea unei supravegheri eficiente;
c) documente şi declaraţii cu privire la datele de identificare a persoanelor cu care se afla în relaţia de persoana implicata sau de legãturi strânse.
ART. 15
(1) La verificarea informaţiilor menţionate la art. 14 alin. (2) lit. b) C.N.V.M. va avea în vedere ca documentele furnizate sa provinã de la autoritãţile/entitatile din statele de origine sau din statele în care sunt situate persoanele juridice din cadrul grupului, competente, conform legislaţiei naţionale, în ţinerea evidentelor structurii actionariatului unei societãţi comerciale. În situaţia în care legislaţia din statele menţionate anterior impiedica transparenta structurii actionariatului, C.N.V.M. poate lua în considerare informaţiile provenind din alte surse disponibile.
(2) În cazul în care cerinţele prevãzute la art. 14 alin. (1) şi (2) nu sunt îndeplinite sau se omite obţinerea aprobãrii C.N.V.M., se aplica prevederile <>art. 283 din Legea nr. 297/2004 , cu modificãrile şi completãrile ulterioare.
ART. 16
(1) C.N.V.M. va refuza aprobarea dobândirii de cãtre o persoana a poziţiei prevãzute la <>art. 129 alin. (1) din Legea nr. 297/2004 , cu modificãrile şi completãrile ulterioare, dacã, ţinând seama de necesitatea de a garanta administrarea prudenta a pieţelor reglementate, apreciazã ca persoana care ar ocupa o astfel de poziţie poate prejudicia funcţionarea în bune condiţii a pieţelor reglementate sau o buna supraveghere a acestora.
(2) În cazul aprobãrii participatiei, decizia C.N.V.M. va stabili şi termenul maxim în care trebuie sa se realizeze dobândirea poziţiei respective.
ART. 17
În conformitate cu prevederile <>art. 129 alin. (3) din Legea nr. 297/2004 , cu modificãrile şi completãrile ulterioare, orice înstrãinare de acţiuni ale operatorului de piata va fi notificatã acestuia şi C.N.V.M. în termen de doua zile lucrãtoare.

SECŢIUNEA a 4-a
Administrarea şi conducerea operatorului de piata

<>Legea nr. 297/2004
"Art. 130. - (1) Membrii consiliului de administraţie al operatorului de piata sunt validati individual de C.N.V.M., înainte de începerea exercitãrii mandatului de cãtre fiecare dintre aceştia.
(2) Personalul din conducerea executivã, soţul/sotia sau rudele acestora, precum şi afinii pana la gradul al doilea inclusiv nu pot fi acţionari, administratori, cenzori, angajaţi, agenţi pentru servicii de investiţii financiare, reprezentanţi ai compartimentului de control intern la un intermediar sau persoane implicate cu acesta.
(3) Membrii consiliului de administraţie al operatorului de piata sunt obligaţi sa notifice în scris acestuia natura şi întinderea interesului sau a relaţiilor materiale, dacã:
a) este parte a unui contract încheiat cu operatorul de piata;
b) este administrator al unei persoane juridice care este parte a unui contract încheiat cu operatorul de piata;
c) se afla în legãturi strânse sau are o relatie materialã cu o persoana care este parte într-un contract încheiat cu operatorul de piata;
d) se afla în situaţia care ar putea influenta adoptarea deciziei în cadrul şedinţelor consiliului de administraţie.
Art. 131. - Operatorul de piata trebuie sa identifice şi sa previnã, prin reglementãri proprii, orice conflicte de interese între el, actionarii sãi, administratorii şi piata reglementatã, în scopul asigurãrii bunei funcţionari a acesteia."
"Art. 134. - (3) Competenta privind aprobarea reglementãrilor stabilite la alin. (1) şi alin. (2) lit. b)-g) poate fi delegatã consiliului de administraţie al operatorului de piata.
(4) Consiliul de administraţie are obligaţia de a notifica C.N.V.M. în legatura cu orice încãlcare a prezentei legi, a reglementãrilor C.N.V.M. şi a regulilor pieţei, precum şi mãsurile adoptate în acest sens.
(5) Nivelul comisioanelor şi al tarifelor practicate de operatorul de piata vor fi aprobate de adunarea generalã a actionarilor şi notificate C.N.V.M."
ART. 18
(1) Administrarea unui operator de piata va fi încredinţatã unui consiliu de administraţie format din cel puţin 5 membri persoane fizice. Modul de constituire, atribuţiile şi responsabilitãţile consiliului de administraţie vor fi stabilite în actul constitutiv al societãţii, în conformitate cu prevederile <>Legii nr. 31/1990 privind societãţile comerciale, republicatã, cu modificãrile şi completãrile ulterioare, cu respectarea prevederilor <>Legii nr. 297/2004 , cu modificãrile şi completãrile ulterioare, precum şi ale prezentului regulament.
(2) Conducerea efectivã a operatorului de piata trebuie sa fie asigurata de doua persoane, denumite în continuare conducatori. Conducãtorii trebuie sa fie angajaţi cu contract individual de munca ai operatorului de piata şi pot fi membri ai consiliului de administraţie. Conducãtorii sunt persoanele care, potrivit actelor constitutive şi/sau hotãrârii organelor statutare ale operatorului de piata, sunt împuternicite sa coordoneze activitatea zilnica a acestuia şi sunt investite cu competenta de a angaja rãspunderea operatorului de piata. În aceasta categorie nu se includ persoanele care asigura conducerea nemijlocitã a compartimentelor din cadrul operatorului de piata sau a sediilor secundare ale acestuia.
ART. 19
Membrii consiliului de administraţie şi conducãtorii operatorului de piata trebuie sa îndeplineascã cumulativ urmãtoarele condiţii:
a) sa aibã o buna reputaţie, calificare şi experienta profesionalã pentru realizarea obiectivelor propuse şi pentru crearea premiselor necesare desfãşurãrii activitãţii operatorului de piata, în conformitate cu prevederile <>Legii nr. 297/2004 , cu modificãrile şi completãrile ulterioare, precum şi a unei administrãri sigure, prudente şi transparente a operaţiunilor pe pieţele reglementate administrate de acesta, în scopul protejãrii intereselor investitorilor;
b) sa aibã studii superioare absolvite cu examen de licenta şi o experienta profesionalã în domeniul financiar-bancar sau al pieţei de capital de minimum 5 ani;
c) sa nu se afle sub incidenta sancţiunilor prevãzute la <>art. 273 alin. (1) lit. c) din Legea nr. 297/2004 , cu modificãrile şi completãrile ulterioare, aplicate de C.N.V.M., sau a unor sancţiuni similare aplicate de Banca Nationala a României, Comisia de Supraveghere a Asigurãrilor sau de alte autoritãţi de supraveghere şi reglementare în domeniul economic şi financiar din statele membre sau nemembre.
d) sa nu fi fost condamnaţi printr-o sentinta rãmasã definitiva pentru infracţiuni în legatura cu activitatea desfasurata sau pentru fapte de corupţie, spalare de bani, infracţiuni contra patrimoniului, abuz, luare ori dare de mitã, fals şi uz de fals, deturnare de fonduri, evaziune fiscalã sau alte fapte de natura sa conducã la concluzia ca nu sunt create premisele necesare pentru asigurarea unei gestiuni sanatoase şi prudente a operatorului de piata;
e) sa nu fi fost administratori ai unei societãţi care s-a aflat în curs de reorganizare judiciarã ori a fost declarata în stare de faliment sau care a fost suspendatã ori i s-a retras autorizaţia de cãtre autoritatea competenta pe perioada exercitãrii funcţiilor cu care au fost investiti;
f) sa nu facã parte din conducere, sa nu fie administratori, angajaţi sau auditori financiari şi sa nu detina nici o participare la un alt operator de piata şi/sau operator de sistem;
g) sa nu detina nici o funcţie publica.
ART. 20
(1) În vederea validãrii individuale a membrilor consiliului de administraţie şi a aprobãrii numirii conducãtorilor operatorului de piata, C.N.V.M. va evalua toate circumstanţele şi informaţiile legate de activitatea, reputaţia şi de experienta fiecãrei persoane propuse, luând în considerare documentele prevãzute la pct. 5 şi, respectiv, pct. 6 din anexa nr. 1 la prezentul regulament.
(2) C.N.V.M. va refuza sa valideze membrii consiliului de administraţie sau sa aprobe numirea conducãtorilor operatorilor de piata dacã exista motive întemeiate şi demonstrabile pentru a crede ca aceştia nu pot asigura administrarea şi efectuarea operaţiunilor pe piata reglementatã în condiţii sigure şi prudente.
ART. 21
(1) În termen de 30 de zile de la apariţia unei situaţii de incompatibilitate, impediment legal, imposibilitate definitiva de exercitare a mandatului sau de vacanta a postului de membru al consiliului de administraţie, operatorul de piata va supune validãrii C.N.V.M. o alta persoana desemnatã, în conformitate cu actele constitutive ale societãţii, pentru exercitarea mandatului respectiv pana la expirarea acestuia, cu respectarea condiţiilor prevãzute la art. 19.
(2) Se considera imposibilitate definitiva de exercitare a mandatului orice împrejurare care creeazã o indisponibilitate cu o durata mai mare sau egala cu 90 de zile consecutive.
ART. 22
Atribuţiile consiliului de administraţie al operatorului de piata vor fi stabilite prin actul constitutiv, în conformitate cu prevederile <>Legii nr. 31/1990 , republicatã, cu modificãrile şi completãrile ulterioare, şi vor cuprinde în plus fata de acestea cel puţin urmãtoarele:
a) aproba încheierea contractelor cu entitatile autorizate sa administreze sisteme de compensare-decontare în vederea asigurãrii finalizarii eficiente şi la timp a tranzacţiilor efectuate în cadrul sistemelor sale;
b) aproba încheierea contractului de prestãri de servicii cu un auditor financiar, membru al Camerei Auditorilor Financiari din România şi care îndeplineşte criteriile comune stabilite de C.N.V.M. şi de Camera Auditorilor Financiari din România;
c) ia mãsuri în vederea asigurãrii unui management sigur al operaţiilor tehnice ale sistemului, şi, în mod special, în vederea asigurãrii de proceduri eficiente pentru cazurile de urgenta, care sa asigure continuitatea desfãşurãrii activitãţii şi eliminarea riscurilor de aparitie a unor disfunctionalitati ale sistemelor tehnice;
d) verifica îndeplinirea cerinţelor de experienta şi de integritate de cãtre persoanele care au funcţii de conducere şi de control în structura operatorului de piata;
e) propune spre aprobare adunãrii generale a actionarilor sau, în cazul delegarii de competente conform actului constitutiv şi prevederilor <>art. 134 alin. (3) din Legea nr. 297/2004 , cu modificãrile şi completãrile ulterioare, aproba regulile şi procedurile în vederea asigurãrii unei bune administrãri a pieţelor reglementate;
f) numeşte, elibereazã din funcţie şi stabileşte salariul conducãtorilor operatorului de piata, hotãrând şi atribuţiile acestora;
g) adopta proiectul de buget al operatorului de piata, pe care îl prezintã spre aprobare adunãrii generale a actionarilor;
h) aproba încheierea de acte juridice a cãror valoare estimatã depãşeşte limita stabilitã pentru conducatori, în limitele stabilite prin actul constitutiv sau prin hotãrârea adunãrii generale a actionarilor;
i) stabileşte strategia generalã de dezvoltare a operatorului de piata şi o supune spre aprobare adunãrii generale a actionarilor;
j) soluţioneazã contestaţiile impotriva deciziilor conducatorului/conducãtorilor;
k) supune spre aprobare adunãrii generale a actionarilor nivelul comisioanelor şi al tarifelor practicate de operatorul de piata pentru operaţiunile specifice pe pieţele reglementate administrate de acesta;
l) numeşte persoanele care vor fi înscrise pe lista de arbitri ai sistemului de arbitraj al operatorului de piata;
m) aproba participarea societãţii, în condiţiile art. 8 din prezentul regulament, la capitalul social al altor societãţi comerciale.
ART. 23
(1) Ori de câte ori este necesar şi cel puţin o data pe an, pana la 31 martie, fiecare membru al consiliului de administraţie are obligaţia sa notifice consiliului de administraţie al operatorului de piata natura şi întinderea interesului sau ale relaţiilor sale materiale, conform prevederilor <>art. 130 alin. (3) din Legea nr. 297/2004 , cu modificãrile şi completãrile ulterioare.
(2) Obligaţia prevãzutã la alin. (1) revine membrului consiliului de administraţie atunci când a cunoscut sau trebuia sa cunoascã faptul ca a fost încheiat ori este în curs de a fi încheiat un contract fata de care acesta are un interes material sau în situaţia în care pe ordinea de zi se dezbat şi se supun aprobãrii probleme fata de care respectivul membru se afla în conflict de interese.
(3) Un membru al consiliului de administraţie are un interes material sau se afla în conflict de interese în orice situaţie care se referã la patrimoniul ori la interesele personale sau ale familiei acestuia (soţului/sotiei, rudelor şi afinilor pana la gradul al II-lea inclusiv) şi care se afla în legatura directa ori incidenta cu activitatea operatorului de piata.
(4) Membrul consiliului de administraţie care are un interes material sau o relatie materialã ori care se afla într-un conflict de interese nu va participa la dezbaterile care au legatura cu acestea şi se va abţine de la votul asupra oricãrei probleme legate de acestea, fiind considerat prezent la stabilirea cvorumului necesar luãrii unei decizii.
(5) Atunci când un membru al consiliului de administraţie al operatorului de piata nu declara un conflict de interese, în conformitate cu prevederile alin. (1)-(4):
a) operatorul de piata, un acţionar al acestuia sau C.N.V.M. poate cere instanţei judecãtoreşti anularea oricãrui contract în care acesta are un interes material nedeclarat, potrivit celor prevãzute la alin. (1)-(4);
b) C.N.V.M. poate solicita operatorului de piata anularea hotãrârii consiliului de administraţie şi înlocuirea respectivului membru al consiliului de administraţie.
ART. 24
Conducãtorii operatorului de piata:
a) reprezintã legal societatea în fata autoritãţilor publice şi în relaţiile cu persoanele fizice şi/sau juridice, romane şi/sau strãine, dacã au fost mandatati astfel de consiliul de administraţie; prin semnatura lor, conducãtorii angajeazã patrimonial societatea ca persoana juridicã;
b) urmãresc respectarea regulilor şi procedurilor pieţelor reglementate de cãtre participanţii la piata;
c) exercita competente de sancţionare sau de instituire a mãsurilor cu caracter preventiv asupra participanţilor pe pieţele reglementate şi agenţilor pentru servicii de investiţii financiare atestaţi pentru a-şi desfasura activitatea pe pieţele reglementate;
d) informeazã imediat C.N.V.M. cu privire la orice neregula sau disfunctionalitate în cadrul sistemului de tranzactionare.

SECŢIUNEA a 5-a
Dotarea tehnica şi resursele

ART. 25
(1) Un operator de piata trebuie sa aibã o dotare adecvatã pentru administrarea riscurilor la care este expusã piata reglementatã, sa implementeze sistemele corespunzãtoare, care sa permitã identificarea tuturor riscurilor semnificative ale operaţiilor de piata şi, totodatã, sa punã în practica mãsuri efective pentru diminuarea acestora.
(2) Sistemul tehnico-informatic folosit de operatorul de piata trebuie sa îndeplineascã cel puţin urmãtoarele funcţii:
a) de tranzactionare automatã, sigura şi transparenta a tuturor instrumentelor financiare, permitand accesul la distanta, introducerea în sistem, modificarea, retragerea şi anularea ordinelor, individual de cãtre participanţii care îndeplinesc condiţiile de acces stabilite de operatorul de piata, pentru fiecare tip de piata reglementatã;
b) de furnizare a informaţiilor care sa cuprindã cel puţin urmãtoarele:
1. datele de identificare a participanţilor în contul cãrora s-au introdus ordine de tranzactionare şi/sau au fost încheiate tranzacţii;
2. identificarea instrumentelor financiare tranzacţionate;
3. data, ora, minutul şi secunda la care s-au executat tranzacţiile;
4. codul/numãrul fiecãrei tranzacţii;
5. exercitarea contractelor cu optiuni;
6. numãrul poziţiilor deschise pentru fiecare scadenta;
7. expunerea pe fiecare participant;
c) de înregistrare şi ţinere a evidentei, precum şi de arhivare a tuturor detaliilor privind tranzacţiile încheiate;
d) de protecţie adecvatã a integritãţii pieţei reglementate prin asigurarea comunicãrii în timp real prin intermediul sistemului între participanţi, operatorul de piata, depozitarul central şi sistemul de compensare-decontare administrat de acesta, casa de compensare/contrapartea centrala, dupã caz.
(3) Sistemul tehnico-informatic trebuie sa fie construit astfel încât sa asigure tranzacţionarea continua, stocarea şi furnizarea în timp real a cel puţin urmãtoarelor informaţii pentru fiecare instrument financiar: preţ maxim, preţ minim, preţul ultimei tranzacţii, volumul tranzactionat, variatia şi poziţiile deschise.
(4) În vederea respectãrii cerinţelor prevãzute la alin. (2) şi (3), operatorul de piata trebuie sa se asigure ca:
a) sunt stabilite reglementãri şi proceduri transparente şi nediscretionare care sa asigure tranzacţionarea corecta şi ordonatã pentru fiecare dintre pieţele reglementate pe care le administreazã şi, totodatã, sunt stabilite criterii obiective pentru executarea eficienta a ordinelor, în scopul asigurãrii protecţiei investitorilor;
b) dispune de tehnici pentru administrarea sigura a operaţiunilor tehnice ale sistemului, inclusiv instalarea de sisteme de recuperare şi refacere a datelor pierdute în caz de calamitati, pentru a face fata riscurilor de aparitie a unor disfunctionalitati în cadrul sistemelor;
c) dispune de tehnici care sa faciliteze încheierea, executarea şi înregistrarea eficienta şi la timp a tranzacţiilor executate în cadrul sistemelor sale;
d) participanţii care asigura conectarea clienţilor la calculatoarele proprii în vederea executãrii ordinelor acestora dispun de condiţii minime de siguranta a sistemului lor, care sa permitã cel puţin urmãtoarele:
1. detectarea ordinelor care pot fi considerate nepotrivite în condiţiile curente din piata;
2. oprirea oricãrui ordin care ar putea duce la încãlcarea oricãror limite de credit de cãtre client sau a oricãror restrictii în ceea ce priveşte mãrimea ori tipul ordinelor;
e) participanţii sunt deplin rãspunzãtori pentru orice ordin introdus în piata.
(5) Operatorul de piata trebuie sa dispunã de un spaţiu destinat sediului social, care sa fie corespunzãtor desfãşurãrii activitãţii sale, astfel încât sa poatã asigura o dotare tehnica minimala cuprinzând programe pentru calculator şi echipamente informatice de calcul şi comunicaţie adecvate pentru pieţele reglementate în care se tranzactioneaza în sistem electronic, precum şi mecanisme de securitate şi control al sistemelor informatice pentru asigurarea pãstrãrii în siguranta a datelor şi informaţiilor stocate.
(6) Spaţiul destinat sediului social al operatorului de piata trebuie sa asigure buna desfãşurare a activitãţii şi sa aibã urmãtoarele caracteristici:
a) sa fie destinat exclusiv activitãţii de administrare a pieţelor reglementate şi a activitãţilor conexe în legatura cu aceasta;
b) sa aibã o suprafata care sa asigure respectarea normelor tehnice pentru instalarea şi exploatarea echipamentelor din dotare şi desfãşurarea în bune condiţii a activitãţii personalului propriu;
c) sa asigure securitatea spaţiului conform reglementãrilor în vigoare;
d) sa aibã sursa de alimentare cu energie electrica de rezerva.
(7) În cazul în care operatorul de piata deţine atât un sediu social, cat şi un sediu central, condiţiile menţionate la alin. (5) şi (6) trebuie sa fie respectate de sediul central, acesta reprezentând sediul de la care operatorul de piata desfãşoarã activitãţile autorizate de C.N.V.M.

SECŢIUNEA a 6-a
Modificãri în modul de organizare şi funcţionare a operatorului de piata şi a pieţei reglementate

<>Legea nr. 297/2004
"Art. 126. - (2) Condiţiile care stau la baza acordãrii autorizaţiei trebuie respectate pe toatã durata de funcţionare a operatorului de piata. Orice modificare a acestora trebuie supusã, în prealabil, autorizãrii C.N.V.M."
ART. 26
(1) Urmãtoarele modificãri în modul de organizare şi funcţionare a operatorului de piata/pieţei reglementate vor fi supuse autorizãrii/aprobãrii C.N.V.M., anterior intrãrii în vigoare, sau, dupã caz, înregistrãrii acestora la oficiul registrului comerţului:
a) emiterea, modificarea şi completarea reglementãrilor pieţei/pieţelor reglementate administrate de operatorul de piata în conformitate cu <>art. 134 alin. (1) şi (2) din Legea nr. 297/2004 , cu modificãrile şi completãrile ulterioare, şi cu prevederile prezentului regulament;
b) majorarea/reducerea capitalului social;
c) modificarea conducerii operatorului de piata;
d) schimbarea sediului social/sediului central;
e) înfiinţarea/desfiinţarea sediilor secundare;
f) schimbarea denumirii/emblemei.
(2) Operatorul de piata trebuie sa supunã validãrii C.N.V.M., înaintea începerii exercitãrii mandatului, modificarea componentei consiliului de administraţie, prezentând pentru fiecare membru documentaţia prevãzutã la pct. 5 din anexa nr. 1 la prezentul regulament.
(3) În termen de maximum 5 zile de la data eliberãrii certificatului de înregistrare de menţiuni de la oficiul registrului comerţului, dar nu mai târziu de 60 de zile de la data emiterii deciziei de completare şi/sau de modificare a autorizaţiei de funcţionare ori a deciziei de validare a membrilor consiliului de administraţie, operatorul de piata are obligaţia sa transmitã la C.N.V.M. copia certificatului de înscriere de menţiuni, respectiv noul certificat de înregistrare, în situaţia în care modificarea produsã impune înregistrarea la oficiul registrului comerţului şi, dupã caz, eliberarea unui nou certificat.
(4) În vederea eliberãrii deciziei C.N.V.M. de completare şi/sau de modificare a autorizaţiei de funcţionare a operatorului de piata şi/sau a pieţelor reglementate, acesta va transmite o cerere însoţitã de documentele prevãzute în anexa nr. 2 la prezentul regulament.
ART. 27
(1) În cazul în care majorarea/reducerea capitalului social al operatorului de piata are loc ca urmare a operaţiunilor de fuziune/divizare, cererea de autorizare a modificãrii capitalului social va fi însoţitã de informaţiile şi documentele prevãzute în anexa nr. 3 la prezentul regulament.
(2) Înainte de a solicita autorizarea C.N.V.M., societãţile participante la fuziune/divizare trebuie sa ia toate mãsurile necesare, astfel încât sa se asigure ca societatea/societãţile ce rezulta ca operator/operatori de piata îndeplineşte/îndeplinesc cerinţele stabilite de prezentul regulament şi de alte prevederi legale incidente.
(3) Societãţile rezultate în urma unei fuziuni prin contopire sau ca urmare a divizãrii vor solicita C.N.V.M., dupã caz:
a) retragerea autorizaţiilor de funcţionare a societãţilor participante la fuziune, conform prevederilor secţiunii a 7-a;
b) eliberarea unei noi autorizaţii de funcţionare, în conformitate cu prevederile prezentului regulament.
ART. 28
(1) Un operator de piata poate organiza şi administra pieţe reglementate şi în alta localitate decât cea în care se afla sediul social/sediul central, prin înfiinţarea de sucursale.
(2) Sucursala trebuie sa aibã o structura organizatoricã care sa permitã administrarea unei pieţe reglementate autorizate de C.N.V.M., şi sa respecte în mod cumulativ cel puţin urmãtoarele cerinţe:
a) sa detina un spaţiu corespunzãtor desfãşurãrii activitãţii, care trebuie sa fie în folosinta exclusiva a operatorului de piata, indeplinind condiţiile prevãzute la art. 25 alin. (5) şi (6);
b) sa asigure la sediul respectiv dotarea tehnica necesarã desfãşurãrii activitãţii sucursalei;
c) persoana din conducerea sucursalei sa îndeplineascã condiţiile prevãzute la art. 19;
d) sa aibã un regulament propriu de organizare şi funcţionare, avizat de consiliul de administraţie al operatorului de piata;
e) sa foloseascã în mod legal un program de tranzactionare pe un calculator specializat, care sa îndeplineascã cel puţin funcţiile prevãzute la art. 25 alin. (2) şi (3).
(3) Situaţia centralizatoare a operaţiunilor desfãşurate în cadrul sucursalelor va fi remisã zilnic sediului social/sediului central.
(4) Lunar, toate documentele aferente activitãţilor desfãşurate de sucursale vor fi transmise în original, în vederea arhivarii, la sediul social/sediul central al operatorului de piata.
(5) Operatorul de piata are obligaţia sa menţinã condiţiile impuse la autorizarea sucursalelor pe toatã durata de funcţionare a acestora, notificând C.N.V.M. orice modificare.

SECŢIUNEA a 7-a
Retragerea şi suspendarea autorizaţiei operatorului de piata şi a pieţei reglementate

<>Legea nr. 297/2004
"Art. 128. - C.N.V.M. este în drept sa retragã autorizaţia unui operator de piata:
a) dacã operatorul de piata nu mai îndeplineşte condiţiile care au stat la baza autorizãrii;
b) dacã operatorul de piata nu şi-a exercitat obiectul de activitate pentru care a fost autorizat, pe o perioada mai mare de 6 luni;
c) dacã autorizaţia a fost obţinutã pe baza unor declaraţii sau informaţii false ori care au indus în eroare;
d) dacã operatorul de piata a încãlcat prevederile prezentei legi ori ale reglementãrilor emise de C.N.V.M.;
e) în caz de fuziune sau divizare;
f) la cererea acestuia."
"Art. 138. - În cazul retragerii autorizaţiei unui operator de piata, începând cu data precizatã în decizie nu vor mai putea fi efectuate operaţiuni cu instrumente financiare pe acea piata, iar ordinele de tranzactionare înregistrate de intermediari şi încã neexecutate pana la acea data devin nule de drept, dând loc la restituirea valorilor mobiliare şi sumelor depozitate, respectiv a comisioanelor încasate, operaţiunile încheiate pana la aceasta data urmând a fi finalizate la scadentele lor, intermediarii fiind ţinuţi sa respecte clauzele contractelor încheiate cu investitorii acestora [...]."
ART. 29
(1) Retragerea autorizaţiei de funcţionare a unui operator de piata poate fi decisa de C.N.V.M. în condiţiile prevãzute de <>art. 128 din Legea nr. 297/2004 , cu modificãrile şi completãrile ulterioare.
(2) Operatorul de piata are obligaţia sa convoace, în termen de maximum 30 de zile, adunarea generalã a actionarilor, care va avea în vedere dizolvarea şi lichidarea societãţii.
(3) În situaţia în care operatorul de piata nu îşi îndeplineşte obligaţia prevãzutã la alin. (2), C.N.V.M. va solicita consiliului de administraţie al acestuia sa convoace adunarea generalã a actionarilor în vederea dizolvãrii şi lichidãrii societãţii.
(4) În cazul în care nu sunt respectate prevederile alin. (3), C.N.V.M. va solicita tribunalului competent sa dispunã convocarea adunãrii generale a actionarilor în vederea încadrãrii operatorului de piata în prevederile alin. (2).
(5) Retragerea autorizaţiei de funcţionare sau iniţierea procedurii de retragere nu exonereaza operatorul de piata de executarea fata de C.N.V.M. şi fata de entitatile pieţei de capital a obligaţiilor care au luat naştere anterior emiterii deciziei de retragere a autorizaţiei.
ART. 30
(1) În situaţia în care operatorul de piata solicita retragerea autorizaţiei sale de funcţionare şi/sau autorizaţia pieţei/pieţelor reglementate administrate, acesta va inainta o cerere de renunţare la autorizare motivatã, însoţitã de urmãtoarele documente:
a) hotãrârea organului statutar al operatorului de piata;
b) dovada publicãrii anunţului operatorului de piata cu privire la intenţia de a inceta activitatea, publicat în 3 cotidiene de circulaţie nationala, în termen de maximum 5 zile de la data hotãrârii organului statutar;
c) declaraţie pe propria rãspundere a conducatorului operatorului de piata, în original, din care sa rezulte ca pe piata/pieţele reglementate administrate nu au mai fost efectuate operaţiuni dupã data adunãrii generale a actionarilor în care s-a aprobat solicitarea retragerii autorizaţiei;
d) dovada achitãrii datoriilor fata de participanţi, C.N.V.M. şi fata de orice alte entitãţi implicate ale pieţei de capital;
e) hotãrârea organului statutar cuprinzând indicarea adresei arhivei şi a datelor de identificare şi de contract al persoanei responsabile cu administrarea arhivei societãţii;
f) raportul auditorului financiar cu privire la situaţia societãţii;
g) balanţa de verificare aferentã lunii în curs;
h) orice alte documente şi informaţii pe care C.N.V.M. le considera necesare pentru soluţionarea cererii.
(2) În cazul retragerii autorizaţiei de funcţionare a unui operator de piata ca urmare a unei fuziuni/divizari, documentele prevãzute la alin. (1) vor fi completate cu proiectul de fuziune/divizare şi cu dovada necontestarii la oficiul registrului comerţului a proiectului de fuziune/divizare.
(3) C.N.V.M. va decide cu privire la retragerea autorizaţiei operatorului de piata, respectiv a pieţei/pieţelor reglementate la data constatãrii îndeplinirii condiţiilor necesare pentru asigurarea protecţiei investitorilor, dar nu mai târziu de 90 de zile de la data înregistrãrii documentaţiei complete conform prevederilor alin. (1).
ART. 31
În cazul retragerii autorizaţiei operatorului de piata prin ordonanta de sancţionare, C.N.V.M. va desemna un administrator provizoriu care efectueazã numai acte de administrare, în sensul conservãrii patrimoniului existent la data retragerii autorizaţiei, precum şi supravegherea transferului operaţiunilor cãtre o alta societate autorizata sa efectueze operaţiunile specifice operatorului de piata şi publicarea acestei situaţii.
ART. 32
(1) C.N.V.M. poate retrage autorizaţia pieţei reglementate în urmãtoarele situaţii:
a) implicit, în cazul retragerii autorizaţiei de funcţionare a operatorului de piata la cerere sau ca sancţiune, cu excepţia cazurilor de fuziune/divizare;
b) piata reglementatã nu a funcţionat în termen de 12 luni de la obţinerea autorizaţiei acesteia;
c) operatorul de piata renunţa în mod expres la autorizaţia pieţei reglementate, cu respectarea prevederilor art. 30 alin. (1) sau piata reglementatã respectiva nu a funcţionat timp de 6 luni consecutive;
d) autorizaţia pieţei reglementate a fost obţinutã prin declaraţii false sau prin orice mijloace nelegale;
e) piata reglementatã nu mai îndeplineşte condiţiile impuse, care au fost luate cu considerare la acordarea autorizaţiei;
f) au fost incalcate în mod grav şi repetat prevederile <>Legii nr. 297/2004 , cu modificãrile şi completãrile ulterioare, sau ale prezentului regulament cu privire la administrarea pieţei reglementate.
(2) În cazul în care operatorul de piata administreazã o singura piata reglementatã, retragerea autorizaţiei pieţei reglementate, menţionatã la alin. (1), implica retragerea de drept a autorizaţiei de funcţionare a operatorului de piata.
(3) C.N.V.M. poate suspenda autorizaţia unei pieţe reglementate dacã operatorul de piata nu asigura funcţionarea corecta, ordonatã şi regulatã a acesteia.
ART. 33
În cazurile de retragere şi suspendare menţionate la art. 32 vor fi aplicate mãsurile prevãzute la <>art. 138 din Legea nr. 297/2004 , cu modificãrile şi completãrile ulterioare.

CAP. 2
Cerinţe privind funcţionarea operatorului de piata şi a pieţei reglementate

<>Legea nr. 297/2004
"Art. 132. - C.N.V.M. va stabili, prin reglementãri, condiţiile generale în care se vor desfasura tranzacţiile cu instrumente financiare admise la tranzactionare pe pieţele reglementate din România, procedurile de efectuare a tranzacţiilor şi termenele în care intermediarii implicaţi vor raporta respectivele tranzacţii."
"Art. 134. - (1) Modul de organizare şi funcţionare a pieţei reglementate este stabilit prin reglementãri proprii, emise de cãtre operatorul de piata, adoptate de cãtre adunarea generalã a actionarilor şi aprobate de cãtre C.N.V.M., în conformitate cu prevederile prezentei legi şi ale legislaţiei comunitare aplicabile.
(2) Reglementãrile prevãzute la alin. (1) vor stabili, cel puţin urmãtoarele:
a) condiţiile şi procedurile de admitere, excludere şi suspendare a intermediarilor la şi de la tranzactionare;
b) condiţiile şi procedurile de admitere, excludere şi suspendare a instrumentelor financiare la şi de la tranzactionare;
c) condiţiile, procedurile de tranzactionare, precum şi obligaţiile intermediarilor şi emitentilor admişi la tranzactionare;
d) standardele profesionale impuse persoanelor care efectueazã operaţiuni pe piata reglementatã;
e) procedurile privind modul de determinare şi publicare a preţurilor şi a cotatiilor;
f) tipurile de contracte şi operaţiuni permise;
g) administrarea şi diseminarea informaţiilor cãtre public;
h) standardele contractuale şi sistemul de compensare-decontare utilizat;
i) mecanisme de securitate şi control al sistemelor informatice, pentru asigurarea pãstrãrii în siguranta a datelor şi informaţiilor stocate, a fisierelor şi bazelor de date, inclusiv în situaţia unor evenimente deosebite."

SECŢIUNEA 1
Accesul participanţilor pe piata reglementatã

<>Legea nr. 297/2004
"Art. 126. - (3) Operatorul de piata nu poate limita numãrul persoanelor cu drept de acces pe piata reglementatã administratã."
ART. 34
Operatorul de piata trebuie sa notifice C.N.V.M. lista participanţilor înaintea începerii tranzactionarii în cadrul unei pieţe reglementate, dar nu mai târziu de 60 de zile de la data obţinerii autorizaţiei.
ART. 35
(1) Operatorul de piata trebuie sa stabileascã şi sa menţinã reglementãri transparente şi nediscriminatorii, bazate pe criterii obiective, cu privire la accesul, suspendarea şi excluderea participanţilor pe pieţele reglementate, cu respectarea prevederilor <>art. 126 alin. (3) din Legea nr. 297/2004 , cu modificãrile şi completãrile ulterioare.
(2) Reglementãrile prevãzute la alin. (1) vor cuprinde toate obligaţiile participanţilor decurgând din:
a) organizarea şi administrarea pieţelor reglementate;
b) condiţiile de acces la sistemele informatice ale operatorului de piata;
c) regulile privind tranzacţiile pe pieţele reglementate;
d) standardele profesionale impuse personalului intermediarilor care opereazã pe piata reglementatã;
e) condiţiile privind alte categorii de participanţi decât intermediarii care întrunesc cerinţele art. 36;
f) regulile şi procedurile pentru compensarea şi decontarea tranzacţiilor executate pe pieţele reglementate;
g) mãsurile disciplinare riguroase şi impartiale pentru cazurile de încãlcãri grave ale regulilor stabilite pentru participanţii la piata.
ART. 36
Operatorul de piata permite accesul pe o piata reglementatã participanţilor care:
a) îndeplinesc cerinţele impuse de regulile pieţei respective şi de reglementãrile C.N.V.M.;
b) fac dovada dotãrii tehnice adecvate şi a calificãrii şi atestarii corespunzãtoare a agenţilor pentru servicii de investiţii financiare;
c) au o structura organizatoricã cerutã prin regulile pieţei;
d) dispun de resurse suficiente pentru activitatea pe care vor sa o desfãşoare pe piata reglementatã, luând în considerare diferitele cerinţe financiare pe care le poate stabili piata reglementatã pentru a garanta decontarea adecvatã a tranzacţiilor.
ART. 37
(1) În cazul încheierii unor tranzacţii, participanţii care au acces pe o piata reglementatã nu sunt obligaţi sa aplice unul altuia cerinţele prevãzute la art. 73 alin. (1), art. 77, art. 80 alin. (1) lit. c), art. 81 alin. (2)-(6), art. 82, 83, art. 84 alin. (1), art. 85 alin. (1), art. 90, art. 91 alin. (2) şi <>art. 92 din Regulamentul nr. 15/2005 privind serviciile de investiţii financiare, aprobat prin <>Ordinul preşedintelui Comisiei Naţionale a Valorilor Mobiliare nr. 70/2005 .
(2) Participanţii la pieţele reglementate trebuie sa respecte condiţiile stabilite cu privire la obligaţiile prevãzute la art. 73 alin. (1), art. 77, art. 80 alin. (1) lit. c), art. 81 alin. (2)-(6), art. 82, 83, art. 84 alin. (1), art. 85 alin. (1), art. 90, art. 91 alin. (2) şi <>art. 92 din Regulamentul nr. 15/2005 , în relaţia cu clienţii lor atunci când, actionand în numele clienţilor lor, executa ordinele acestora pe piata reglementatã.
ART. 38
Reglementãrile operatorului de piata privind accesul participanţilor pe piata reglementatã trebuie sa conţinã prevederi referitoare la participarea directa sau de la distanta a intermediarilor din statele membre, cu respectarea reglementãrilor aplicabile.

SECŢIUNEA a 2-a
Admiterea, suspendarea sau retragerea la/de la tranzactionare a instrumentelor financiare pe piata reglementatã

<>Legea nr. 297/2004
"Art. 137. - (1) C.N.V.M. poate suspenda o parte sau toate operaţiunile cu instrumente financiare, în cazul în care constata ca nu sunt respectate prevederile legale şi/sau apreciazã ca este imposibila menţinerea unei pieţe ordonate, putând fi afectate interesele investitorilor.
(2) Orice decizie de suspendare, luatã conform alin. (1), precum şi motivele care au stat la baza acesteia vor fi aduse imediat la cunostinta publicului şi vor fi publicate în Buletinul C.N.V.M."
"Art. 234. - Pentru valorile mobiliare admise la tranzactionare pe o piata reglementatã, C.N.V.M. poate:
[...]
b) sa suspende sau sa solicite operatorului de piata suspendarea de la tranzactionare a valorilor mobiliare, dacã considera ca situaţia emitentului este de asa natura încât tranzacţionarea ar fi în detrimentul investitorilor;
c) sa ia toate mãsurile pentru a se asigura ca publicul este corect informat;
d) sa decidã ca valorile mobiliare admise la tranzactionare pe o piata reglementatã sa fie retrase de la tranzactionare, în condiţiile în care considera ca, datoritã unor circumstanţe speciale, nu se mai poate menţine o piata ordonatã pentru respectivele valori mobiliare."
ART. 39
(1) Operatorul de piata trebuie sa aibã reglementãri clare şi transparente aprobate de C.N.V.M. cu privire la admiterea la tranzactionare a instrumentelor financiare pe piata reglementatã pe care o administreazã.
(2) Reglementãrile prevãzute la alin. (1) trebuie sa cuprindã proceduri prin care instrumentele financiare admise la tranzactionare pe o piata reglementatã sunt tranzacţionate într-o maniera corecta, ordonatã şi eficienta, iar valorile mobiliare sunt liber negociabile.
ART. 40
Condiţiile minime pentru admiterea la tranzactionare pe o piata reglementatã a instrumentelor financiare derivate trebuie sa includã cel puţin urmãtoarele:
a) contractele privind instrumentele financiare derivate permit formarea ordonatã a preţului, precum şi existenta condiţiilor efective de compensare şi decontare;
b) termenii contractului reprezentând instrumentele financiare derivate trebuie sa fie clari şi sa permitã o corelare între preţul instrumentului financiar derivat şi preţul activului suport;
c) preţul activului suport trebuie sa fie public;
d) suficiente informaţii specifice, necesare pentru a evalua instrumentul financiar derivat;
e) acordurile pentru determinarea preţului de decontare a contractului cu instrumente financiare derivate trebuie sa asigure faptul ca preţul reflecta în mod adecvat preţul activului suport şi minimizeaza posibilitãţile de manipulare;
f) atunci când un instrument financiar derivat impune livrarea activului suport în schimbul decontãrii fondurilor bãneşti:
1. trebuie sa existe proceduri adecvate privind decontarea şi livrarea activului suport;
2. trebuie sa existe mijloace adecvate pentru obţinerea de informaţii relevante, corecte şi actualizate referitoare la activul suport.
ART. 41
(1) Operatorul de piata trebuie sa stabileascã şi sa menţinã reguli privind respectarea de cãtre emitentii ale cãror valori mobiliare sunt admise la tranzactionare pe piata reglementatã a obligaţiilor acestora privind transparenta şi informarea investitorilor, conform cerinţelor de raportare periodicã şi continua.
(2) Operatorul de piata trebuie sa asigure accesul participanţilor la raportarile prevãzute la alin. (1), primite de la emitentii acestora.
(3) Operatorul de piata trebuie sa stabileascã proceduri privind modul de urmãrire cu regularitate a respectãrii cerinţelor de admitere pe piata reglementatã a instrumentelor financiare, în conformitate cu reglementãrile în vigoare.
ART. 42
(1) O valoare mobiliarã care a fost admisã la tranzactionare pe o piata reglementatã poate fi ulterior admisã la tranzactionare pe alte pieţe reglementate, fãrã acordul emitentului, în conformitate cu prevederile legale incidente.
(2) În situaţia în care valorile mobiliare sunt admise la tranzactionare pe o piata reglementatã fãrã acordul emitentului, acesta va fi informat, în termen de maximum doua zile lucrãtoare, de cãtre operatorul de piata care administreazã piata reglementatã, cu privire la faptul ca valorile mobiliare emise de acesta sunt tranzacţionate pe respectiva piata reglementatã.
(3) Emitentul nu are obligaţia de a furniza în mod direct informaţiile prevãzute la art. 41 alin. (1) în situaţia în care valorile mobiliare emise de respectivul emitent au fost admise la tranzactionare fãrã acordul acestuia.
ART. 43
(1) Fãrã a prejudicia dreptul C.N.V.M. de retragere sau suspendare de la tranzactionare a instrumentelor financiare admise pe o piata reglementatã, conform art. 234 lit. b) şi d) şi <>art. 137 din Legea nr. 297/2004 , cu modificãrile şi completãrile ulterioare, operatorul de piata trebuie sa emita proceduri de suspendare sau de retragere de la tranzactionare a unui instrument financiar care nu mai îndeplineşte condiţiile acelei pieţe reglementate, cu excepţia cazului în care un asemenea demers ar putea aduce prejudicii semnificative investitorilor sau functionarii ordonate a pieţei reglementate.
(2) Operatorul de piata care suspenda sau retrage de la tranzactionare un instrument financiar trebuie sa facã publica aceasta decizie şi sa o comunice C.N.V.M.
(3) În cazul suspendãrii sau retragerii de la tranzactionare a unui instrument financiar conform alin. (2), C.N.V.M. va informa autoritãţile competente din celelalte state membre.
(4) În cazul în care C.N.V.M. dispune retragerea sau suspendarea de la tranzactionare a unui instrument financiar de pe una ori mai multe pieţe reglementate, va face publica, fãrã întârziere, decizia sa şi va informa autoritãţile competente din statele membre.
(5) În cazul în care C.N.V.M. va fi informatã de cãtre o autoritate competenta dintr-un stat membru cu privire la retragerea sau suspendarea unui instrument financiar care este tranzactionat atât în statul membru, cat şi în România, C.N.V.M. va dispune suspendarea sau retragerea acelui instrument financiar de la tranzactionare din cadrul pieţelor reglementate şi a sistemelor alternative de tranzactionare care intra sub jurisdicţia sa, cu excepţia cazului în care ar putea fi aduse prejudicii semnificative intereselor investitorilor sau functionarii ordonate a pieţei.

SECŢIUNEA a 3-a
Monitorizarea respectãrii regulilor pieţei reglementate şi depistarea abuzului pe piata

<>Legea nr. 297/2004
"Art. 133. - (4) Operatorul de piata trebuie sa respecte cerinţele C.N.V.M. cu privire la prevenirea şi depistarea abuzului pe piata".
"Art. 134. - (6) Operatorul de piata poate stabili un sistem de arbitraj pentru rezolvarea disputelor între intermediari şi/sau emitentii ale cãror instrumente financiare sunt admise la tranzactionare pe pieţele administrate de cãtre operatorul respectiv."
ART. 44
(1) Operatorul de piata trebuie sa stabileascã şi sa menţinã proceduri eficiente pentru monitorizarea permanenta a respectãrii regulilor sale de tranzactionare de cãtre participanţii pieţelor reglementate administrate. Operatorul de piata trebuie sa monitorizeze tranzacţiile efectuate de cãtre participanţi prin intermediul sistemelor sale pentru a identifica atât încãlcarea regulilor de tranzactionare, care pot afecta funcţionarea ordonatã a pieţei, cat şi a practicilor care ar putea implica abuzul pe piata.
(2) Operatorul de piata trebuie sa urmãreascã modul în care se efectueazã rãscumpãrarea acţiunilor emise de societãţile comerciale admise la tranzactionare pe pieţele reglementate, precum şi tranzacţiile bazate pe informaţii confidenţiale.
(3) Operatorul de piata trebuie sa supravegheze conduita participanţilor la piata şi sa întreprindã investigaţii şi audieri în acele probleme care privesc încãlcarea regulamentelor pieţei reglementate, cu stabilirea sancţiunilor aferente.
(4) În cazul încãlcãrii prevederilor reglementãrilor pieţei reglementate, operatorul de piata poate aplica sancţiuni, independent de sancţiunile care vor fi stabilite de C.N.V.M.
(5) Operatorul de piata are obligaţia sa raporteze C.N.V.M., fãrã întârziere, orice încãlcare semnificativã a regulilor pieţelor reglementate administrate, cauzele care impiedica efectuarea ordonatã a tranzacţiilor, încãlcarea regulilor de conduita, precum şi practicile care ar putea constitui abuz pe piata. Operatorul de piata trebuie sa furnizeze C.N.V.M. informaţii şi asistenta necesare în investigarea şi sancţionarea abuzului pe piata apãrut în cadrul pieţei reglementate.
ART. 45
Modul de organizare şi funcţionare a sistemului de arbitraj se stabileşte prin reglementãrile operatorului de piata, cu aprobarea C.N.V.M., în conformitate cu prevederile <>art. 134 alin. (6) din Legea nr. 297/2004 , cu modificãrile şi completãrile ulterioare.

SECŢIUNEA a 4-a
Cerinţe privind transparenta pre- şi posttranzactionare în cadrul pieţei reglementate

<>Legea nr. 297/2004
"Art. 133. - (1) Operatorii de piata vor asigura respectarea normelor privind transparenta şi protecţia investitorilor, conform reglementãrilor emise de C.N.V.M.
(2) Reglementãrile, cotatiile pieţelor reglementate, precum şi volumele de tranzactionare sunt informaţii de interes public şi trebuie fãcute accesibile publicului, cel puţin pe paginile de internet ale operatorului de piata.
(3) În scopul evaluãrii de cãtre investitori, în orice moment, a termenilor unei tranzacţii pe care intenţioneazã sa o efectueze şi sa verifice dupã aceea condiţiile în care aceasta tranzacţie a fost executatã, operatorul de piata trebuie sa punã la dispoziţia acestora informaţiile prevãzute în reglementãrile C.N.V.M. care vor stabili mijloacele, forma şi termenul în care trebuie sa fie furnizate aceste informaţii, în funcţie de natura, dimensiunea şi nevoile pieţei reglementate în cauza şi ale investitorilor care opereazã pe aceasta piata."
ART. 46
(1) Operatorii de piata trebuie sa punã la dispoziţie publicului, în mod continuu pe toatã durata programului normal de tranzactionare şi în termeni comerciali rezonabili, preţurile curente şi cantitãţile curente de vânzare şi cumpãrare pentru instrumentele financiare admise la tranzactionare pe pieţele reglementate administrate de aceştia.
(2) Operatorii de piata vor permite accesul la sistemul propriu folosit pentru transmiterea publica a informaţiilor, în termeni comerciali rezonabili şi pe baze nediscriminatorii, intermediarilor care acţioneazã ca operatori independenţi, în scopul publicãrii cotatiilor lor în conformitate cu prevederile <>art. 104 din Regulamentul nr. 15/2005 .
(3) Prin operator independent se înţelege intermediarul care efectueazã operaţiuni de tranzactionare în conformitate cu prevederile titlului III, <>cap. III secţiunea a 2-a din Regulamentul nr. 15/2005 .
ART. 47
C.N.V.M. poate exonera operatorul de piata de obligaţia de a face publice informaţiile menţionate la art. 46 alin. (1), ţinând cont de modelul pieţei, de tipul şi dimensiunea ordinelor, precum şi în cazul tranzactionarii unui volum mare comparativ cu volumul normal din piata, aferent instrumentelor financiare respective.
ART. 48
(1) Operatorii de piata au obligaţia sa facã publice, în timp real şi în termeni comerciali rezonabili, preţul, volumul şi momentul executãrii tranzacţiilor pentru instrumentele financiare admise la tranzactionare pe pieţele reglementate administrate de aceştia.
(2) Operatorii de piata vor permite accesul la sistemul propriu folosit pentru transmiterea publica a informaţiilor prevãzute la alin. (1), în termeni comerciali rezonabili şi pe baze nediscriminatorii, intermediarilor care acţioneazã ca operatori independenţi, în scopul publicãrii detaliilor tranzacţiilor efectuate de aceştia, în conformitate cu prevederile <>art. 111 alin. (2) din Regulamentul nr. 15/2005 .
ART. 49
(1) C.N.V.M. poate aproba procedurile operatorului de piata prin care se stabileşte amânarea publicãrii detaliilor unor tranzacţii, luând în considerare modelul pieţei, tipul şi dimensiunea ordinelor, precum şi în cazul tranzacţiilor cu un volum mare comparativ cu volumul normal din piata, aferent instrumentelor financiare respective.
(2) Procedurile privind amânarea publicãrii unor tranzacţii menţionate la alin. (1) trebuie sa fie fãcute publice participanţilor la piata şi publicului investitor.

SECŢIUNEA a 5-a
Contractele încheiate cu societatea care administreazã sistemul de compensare-decontare, casa de compensare şi contrapartea centrala din alte state membre

<>Legea nr. 297/2004
"Art. 42. - (1) Intermediarii autorizaţi în statele membre pot avea acces pe o piata reglementatã din România sa presteze servicii de natura celor prevãzute la art. 5 alin. (1) lit. b) şi c), precum şi în sistemele de compensare-decontare aferente acestor pieţe, fie:
a) direct, în baza liberei circulatii a serviciilor sau prin înfiinţarea de sucursale;
b) indirect, prin înfiinţarea de filiale ori achiziţionarea unei S.S.I.F. care este deja membra sau are acces pe o piata reglementatã sau într-un sistem de compensare-decontare.
(2) Accesul pe o piata reglementatã sau într-un sistem de compensare-decontare al intermediarilor prevãzuţi la alin. (1) este condiţionat de respectarea reglementãrilor emise de operatorul de piata şi de sistemele de compensare-decontare, aprobate de C.N.V.M., a regulilor de conduita şi a standardelor profesionale impuse persoanelor care desfãşoarã activitãţi în numele acestor intermediari."
ART. 50
(1) Operatorul de piata poate acorda participanţilor la piata reglementatã administratã de acesta dreptul de a desemna un sistem de compensare-decontare al tranzacţiilor cu instrumente financiare aflat sub jurisdicţia unui alt stat membru, cu condiţia ca:
a) sa existe dispozitive şi legãturi functionale între sistemul de decontare desemnat şi oricare alt sistem sau infrastructura necesarã asigurãrii decontãrii tranzacţiilor respective într-un mod economic şi eficient; şi
b) sa existe aprobarea C.N.V.M. cu privire la faptul ca decontarea tranzacţiilor încheiate pe piata reglementatã printr-un alt sistem de decontare decât cel desemnat de operatorul de piata asigura condiţiile tehnice necesare pentru a permite funcţionarea corecta şi ordonatã a pieţelor financiare.
(2) În ceea ce priveşte aprobarea prevãzutã la alin. (1) lit. b), C.N.V.M. va consulta Banca Nationala a României sau, dupã caz, banca centrala/autoritatea din statul membru, în calitatea acesteia de autoritate de supraveghere a sistemelor de plati şi decontare a operaţiunilor cu instrumente financiare.
ART. 51
(1) Operatorul de piata trebuie sa aibã reguli cu privire la încheierea de contracte cu societatea care administreazã un sistem de compensare-decontare, casa de compensare şi/sau contrapartea centrala dintr-un alt stat membru, în scopul instituirii unor mecanisme adecvate în vederea asigurãrii compensãrii şi decontãrii tuturor sau numai a unora dintre tranzacţiile încheiate de participanţii la piata reglementatã prin sistemul acesteia.
(2) Pentru menţinerea functionarii ordonate a pieţei reglementate şi luând în considerare prevederile menţionate la art. 50, C.N.V.M. poate interzice utilizarea sistemului de compensare-decontare şi/sau a casei de compensare/contrapartii centrale dintr-un alt stat membru.
ART. 52
Drepturile intermediarilor menţionate la <>art. 42 din Legea nr. 297/2004 , cu modificãrile şi completãrile ulterioare, precum şi cele prevãzute la art. 50 alin. (1) se vor acorda fãrã a prejudicia dreptul societãţii care administreazã sistemul de compensare-decontare, al casei de compensare şi al contrapartii centrale de a refuza întemeiat, din motive comerciale legitime, furnizarea serviciilor solicitate.

CAP. 3
Supravegherea operatorilor de piata şi a pieţelor reglementate

<>Legea nr. 297/2004
"Art. 135. - (1) C.N.V.M. supravegheazã pieţele reglementate în scopul asigurãrii transparenţei, functionarii corespunzãtoare a activitãţii de tranzactionare şi a protecţiei investitorilor.
(2) C.N.V.M. stabileşte reguli pentru înregistrarea şi arhivarea datelor cu privire la tranzacţionarea instrumentelor financiare pe pieţele reglementate, precum şi termenele şi condiţiile de pãstrare a acestor informaţii.
(3) În exercitarea prerogativelor sale de supraveghere şi control ale pieţelor reglementate, C.N.V.M. poate numi un inspector ale cãrui principale atribuţii sunt:
a) urmãreşte respectarea reglementãrilor legale incidente;
b) participa, fãrã drept de vot, la adunarea generalã a actionarilor şi la şedinţele consiliului de administraţie al operatorului de piata, putând formula observaţii şi putând cere ca acestea sa fie incluse în procesul-verbal al şedinţei;
c) are acces liber în toate incintele, la toate documentele, informaţiile şi evidentele operatorului de piata;
d) informeazã şi propune C.N.V.M. mãsuri pentru orice situaţie constatatã.
(4) Operatorul de piata va asigura mijloacele şi condiţiile necesare în vederea îndeplinirii atribuţiilor inspectorului, prevãzute la alin. (3).
Art. 136. - (1) C.N.V.M. poate solicita operatorului de piata transmiterea de date, informaţii şi documente, în mod periodic sau în orice alt mod, stabilind şi termenul în care acestea vor fi transmise.
(2) C.N.V.M. poate solicita modificarea reglementãrilor emise de operatorul de piata.
(3) C.N.V.M. poate efectua inspecţii şi poate adopta mãsurile necesare în ceea ce priveşte operatorul de piata respectiv."

SECŢIUNEA 1
Raportari privind activitatea operatorului de piata

ART. 53
(1) Operatorul de piata va notifica de îndatã C.N.V.M. cu privire la urmãtoarele situaţii:
a) încãlcarea regulilor de tranzactionare ale pieţei reglementate de cãtre participanţi, precum şi mãsurile adoptate;
b) erorile semnificative ale structurilor tehnologice şi ale sistemelor informatice destinate tranzactionarii;
c) planificarea activitãţilor corespunzãtoare obiectivelor operatorului de piata şi planurile privind achiziţia de acţiuni;
d) orice eveniment relevant care ar putea avea consecinţe asupra organizãrii şi functionarii pieţei/pieţelor reglementate administrate.
(2) Acordurile, aliantele sau cooperarile specifice obiectului de activitate vor fi notificate în prealabil C.N.V.M.
ART. 54
(1) Operatorul de piata are obligaţia sa transmitã C.N.V.M. toate hotãrârile adunãrilor generale ale actionarilor şi ale consiliului de administraţie, în termen de maximum 10 zile de la data la care au avut loc şedinţele.
(2) La cererea C.N.V.M., operatorul de piata trebuie sa transmitã procesele-verbale aferente şedinţelor adunãrilor generale ale actionarilor.
ART. 55
În vederea îndeplinirii atribuţiilor sale, operatorul de piata trebuie sa dispunã de mecanisme adecvate de control intern şi de audit intern, care se vor stabili prin norme proprii, în concordanta cu reglementãrile în vigoare.
ART. 56
(1) Operatorul de piata are obligaţia sa transmitã C.N.V.M., anual, în termen de maximum 150 de zile de la încheierea exerciţiului financiar, un raport care trebuie sa cuprindã:
a) situaţia financiarã anuala;
b) raportul auditorului financiar;
c) raportul administratorilor;
d) raportul de activitate al operatorului de piata întocmit de conducatori şi aprobat de consiliul de administraţie.
(2) Raportul sintetic de activitate al operatorului de piata va fi publicat pe pagina proprie de Internet.
(3) Raportul menţionat la alin. (1) lit. d) va fi întocmit şi prezentat ţinându-se cont de urmãtoarele cerinţe organizationale:
a) separarea funcţiilor operationale şi de control şi procedura de administrare a conflictelor de interese;
b) controlul operaţiunilor, cu specificarea sarcinilor şi responsabilitãţilor, cu privire, în special, la monitorizarea şi corectarea neregulilor;
c) procedurile de raportare la diferite niveluri ale structurii de conducere, cu indicarea specifica a raportarii erorilor apãrute şi mãsurile luate pentru eliminarea acestora.
(4) Raportul menţionat la alin. (1) lit. d) trebuie sa cuprindã cel puţin urmãtoarele:
a) organigrama şi structura funcţionalã;
b) delegarea atribuţiilor;
c) structura sistemului de control intern;
d) mãsurile luate pentru a asigura conformitatea cu regulile şi buna funcţionare a pieţelor reglementate, cu referire în special la mijloacele tehnice;
e) evaluarea mãsurilor adoptate pentru limitarea riscurilor, subliniind orice problema de natura operationala aparuta;
f) principalele rezultate ale activitãţii de control la toate nivelurile structurii organizatorice.
(5) Cel puţin o data pe an operatorul de piata are obligaţia sa testeze echipamentele informatice şi programul pentru calculator de tranzactionare specializat, în special cu privire la mãsurile de securitate ale sistemului informatic, precum şi la procedurile de recuperare. Testele vor fi realizate de cãtre o terta parte sau de cãtre departamentul specializat, cu condiţia ca acesta din urma sa fie diferit şi independent de departamentul de producţie al structurii tehnologice şi programului pentru calculator de tranzactionare specializat. Rezultatele acestor teste vor fi notificate C.N.V.M. pana cel târziu la 31 decembrie, împreunã cu mãsurile luate sau propuse a se lua de cãtre operatorul de piata pentru a elimina disfunctionalitatile constatate. Orice problema semnificativã a structurii tehnologice sau a programului pentru calculator trebuie raportatã de îndatã C.N.V.M. Mãsurile stabilite de cãtre operatorul de piata vor fi comunicate C.N.V.M. în maximum doua zile lucrãtoare de la adoptarea acestora.
(6) Raportul anual al operatorului de piata va fi însoţit de urmãtoarele documente:
a) lista participanţilor pentru fiecare piata reglementatã organizatã şi administratã;
b) lista membrilor consiliului de administraţie şi a conducãtorilor operatorului de piata;
c) lista actualizatã a registrului actionarilor, indicandu-se pentru fiecare acţionar:
1. numãrul acţiunilor deţinute;
2. ponderea acţiunilor cu drept de vot deţinute în totalul acţiunilor deţinute.
(7) Operatorul de piata trebuie sa facã publice urmãtoarele informaţii:
a) informaţii cu privire la structura actionariatului operatorului de piata şi în special informaţii cu privire la datele de identificare şi mãrimea interesului oricãrei persoane care exercita o influenta semnificativã asupra conducerii acestuia;
b) informaţii cu privire la orice modificare a structurii actionariatului care conduce la schimbarea persoanelor care exercita o influenta semnificativã asupra operaţiunilor pieţei reglementate.
ART. 57
(1) Operatorul de piata are obligaţia de a transmite la C.N.V.M., trimestrial, un raport cuprinzând urmãtoarele informaţii:
a) evoluţia principalilor indicatori economico-financiari, pe structura formularului de bilanţ contabil;
b) situaţia activelor financiare cu grad mare de lichiditate;
c) lista cuprinzând participanţii la piata reglementatã, care au încheiat tranzacţii pe pieţele reglementate în perioada de raportare;
d) cauzele care au determinat apariţia unor modificãri fata de conţinutul raportarilor trimestriale anterioare, dacã este cazul.
(2) Raportarile trimestriale se transmit C.N.V.M. în cel mult 45 de zile de la sfârşitul fiecãrui trimestru.

SECŢIUNEA a 2-a
Raportari privind activitatea pieţei reglementate

ART. 58
(1) Operatorul de piata trebuie sa evidentieze distinct pentru fiecare şedinţa tranzacţiile încheiate pe fiecare piata reglementatã administratã. Înregistrãrile electronice vor cuprinde cel puţin urmãtoarele:
a) data şi momentul (exprimat în ore, minute şi secunde) la care a fost introdus ordinul;
b) identificarea instrumentului financiar;
c) cantitatea de instrumente financiare - obiect al ordinului respectiv;
d) identificarea tipului de ordin primit (de exemplu, limita, la piata etc.);
e) calificarea ordinului ca fiind de vânzare sau de cumpãrare;
f) preţul la care a fost introdus ordinul;
g) orice limita/restrictie continuta de ordin;
h) durata de valabilitate a ordinului;
i) orice instrucţiuni de modificare sau anulare a ordinului;
j) tipul de cont aferent ordinului introdus în sistem (cont client, cont propriu sau, dupã caz, cont persoane relevante "staff");
k) data şi momentul (exprimat în ore, minute şi secunde) la care ordinul a fost executat;
l) preţul la care ordinul a fost executat;
m) mãrimea ordinului executat (cantitatea);
n) identitatea pãrţilor tranzacţiei.
(2) Înregistrãrile electronice ale tranzacţiilor menţionate la alin. (1) vor fi pãstrate pe o perioada minima de 8 ani.
ART. 59
(1) Raportul zilnic întocmit pentru fiecare piata se transmite la C.N.V.M., în format electronic sau pe suport magnetic, cel târziu cu o ora înaintea deschiderii urmãtoarei şedinţe de tranzactionare şi va cuprinde cel puţin urmãtoarele:
a) pentru fiecare instrument financiar:
1. numãrul de tranzacţii efectuate;
2. numãrul de instrumente financiare tranzacţionate;
3. preţul de deschidere;
4. preţul maxim şi preţul minim;
5. preţul de închidere;
6. preţul mediu ponderat (cu excepţia instrumentelor financiare derivate);
7. variatia preţului fata de preţul de referinta din şedinţa precedenta de tranzactionare;
b) pentru acţiuni şi obligaţiuni, elementele menţionate la lit. a), precum şi valoare totalã a tranzacţiilor efectuate;
c) pentru instrumentele financiare derivate, elementele menţionate la lit. a), precum şi urmãtoarele:
1. tipul contractului;
2. scadenta/data expirãrii;
3. numãrul poziţiilor deschise şi variatia acestora.
d) pentru indici:
1. numãrul de puncte;
2. variatia fata de ziua precedenta.
(2) Raportul lunar întocmit pentru fiecare piata se transmite la C.N.V.M., în format electronic sau pe suport magnetic, în termen de maximum 10 zile de la sfârşitul lunii pentru care se face raportarea, şi va cuprinde cel puţin urmãtoarele:
a) valoarea totalã a tranzacţiilor şi evoluţia comparativa cu luna precedenta a valorii acesteia;
b) numãrul instrumentelor financiare tranzacţionate, comparativ cu numãrul înregistrat în luna precedenta;
c) numãrul tranzacţiilor, comparativ cu numãrul înregistrat în luna precedenta;
d) evoluţia indicilor pieţei respective.
(3) Raportul anual de activitate întocmit pentru fiecare piata trebuie sa cuprindã cel puţin volumul tranzacţiilor pentru fiecare tip de instrument financiar, pentru anul încheiat şi pentru anul anterior. Acest raport se va transmite C.N.V.M. împreunã cu raportul operatorului de piata, în termenul prevãzut la art. 56 alin. (1).
(4) Rapoartele zilnice, lunare şi anuale, cu excepţia informaţiilor confidenţiale, vor fi fãcute publice în termenele prevãzute la alin. (1)-(3), pe pagina de Internet a operatorului de piata şi/sau în cel puţin un cotidian de circulaţie nationala.
ART. 60
C.N.V.M. are dreptul sa verifice în orice moment toate înregistrãrile contabile, operaţiunile şi incintele aflate în folosinta operatorului de piata.

TITLUL III
Operatorii de sistem şi sistemele alternative de tranzactionare

CAP. 1
Constituirea şi funcţionarea sistemelor alternative de tranzactionare

<>Legea nr. 297/2004
"Art. 2 alin. (1) pct. 26 - sistem alternativ de tranzactionare - un sistem care pune în prezenta mai multe pãrţi care cumpara şi vand instrumente financiare, într-un mod care conduce la încheierea de contracte, denumit şi sistem multilateral de tranzactionare."
"Art. 139. - (1) Sistemul alternativ de tranzactionare poate fi administrat, prin derogare de la art. 6, de cãtre intermediarii autorizaţi sau de cãtre operatorul de piata, denumiţi în continuare operatori de sistem.
(2) Valorile mobiliare care nu îndeplinesc cerinţele de admitere la tranzactionare pe o piata reglementatã pot fi tranzacţionate în cadrul unui sistem alternativ de tranzactionare.
(3) Operatorii de sistem supun avizãrii C.N.V.M. intenţia de constituire a sistemului alternativ de tranzactionare şi solicita aprobarea acesteia.
(4) Se supun aprobãrii C.N.V.M. administrarea sistemului, descrierea completa a caracteristicilor acestuia şi regulile de funcţionare.
(5) Regulile de funcţionare a sistemului alternativ de tranzactionare vor cuprinde cel puţin urmãtoarele:
a) procedurile de tranzactionare;
b) procedurile referitoare la informaţiile puse la dispoziţia participanţilor şi publicului, înainte şi dupã tranzactionare;
c) tipul şi numãrul participanţilor, precum şi condiţiile de acces la sistemul alternativ de tranzactionare;
d) instrumentele financiare tranzacţionate.
(6) C.N.V.M. poate solicita modificarea procedurilor emise de operatorul sistemului alternativ de tranzactionare.
Art. 140. - (1) Sistemul alternativ de tranzactionare trebuie sa fie astfel structurat încât:
a) sa asigure derularea ordonatã şi corecta a operaţiunilor;
b) sa asigure intermediarilor acces nediscriminatoriu la sistemul alternativ de tranzactionare şi un tratament egal participanţilor;
c) sa garanteze ca procedurile aplicabile sistemului sunt în mãsura sa asigure posibilitatea de a obţine cel mai bun preţ, la un moment dat;
d) sa asigure suficiente informaţii cu privire la ordinele date şi tranzacţiile încheiate, în conformitate cu standarde minime de transparenta;
e) sa respecte cerinţele C.N.V.M. cu privire la prevenirea şi detectarea abuzurilor pe piata, prevenirea spalarii banilor şi a finanţãrii de acte de terorism.
(2) Participanţii la sistemul alternativ de tranzactionare vor fi informati de cãtre operatorul de sistem cu privire la obligaţiile lor de compensare-decontare a tranzacţiilor în cadrul sistemului."

SECŢIUNEA 1
Aprobarea constituirii sistemelor alternative de tranzactionare

ART. 61
(1) Este interzis intermediarilor şi operatorilor de piata sa administreze un sistem alternativ de tranzactionare înainte de a solicita C.N.V.M. şi de a obţine aprobarea constituirii respectivului sistem alternativ de tranzactionare.
(2) Operatorii de sistem şi sistemele alternative de tranzactionare administrate de aceştia sunt înscrise în Registrul C.N.V.M., dupã aprobarea constituirii sistemelor alternative de tranzactionare.
(3) C.N.V.M. va decide cu privire la aprobarea constituirii sistemului alternativ de tranzactionare în termen de 60 de zile de la data depunerii cererii şi a documentelor complete prevãzute la art. 64. Prin decizia de aprobare a constituirii sistemului alternativ de tranzactionare vor fi aprobate şi regulile sale de funcţionare, precum şi administrarea acestuia de cãtre respectivul operator de sistem.
ART. 62
Pot solicita aprobarea constituirii unui sistem alternativ de tranzactionare:
a) operatorii de piata;
b) instituţiile de credit;
c) societãţile de servicii de investiţii financiare care au un capital iniţial reprezentând echivalentul a cel puţin 730.000 euro, atins în conformitate cu etapele de majorare a capitalului social prevãzute la <>art. 7 alin. (2)-(4) din Legea nr. 297/2004 , cu modificãrile şi completãrile ulterioare.
ART. 63
Denumirea unui sistem alternativ de tranzactionare trebuie sa fie astfel stabilitã încât sa nu fie de natura a produce confuzie cu denumirea altei entitãţi autorizate sa funcţioneze pe teritoriul României şi nu trebuie sa conţinã termeni ca "bursa de valori", "piata reglementatã" sau combinatii ale acestor sintagme, chiar şi luate în parte.
ART. 64
(1) Cererea operatorului de sistem privind aprobarea constituirii şi administrãrii sistemului alternativ de tranzactionare trebuie sa fie însoţitã de:
a) hotãrârea organului statutar al operatorului de sistem privind administrarea unui sistem alternativ de tranzactionare;
b) actul constitutiv sau actul adiţional la acesta, cuprinzând informaţii cu privire la includerea în obiectul de activitate al operatorului de sistem a activitãţii de administrare a unui sistem alternativ de tranzactionare;
c) organigrama operatorului de sistem;
d) regulile de funcţionare a sistemului alternativ de tranzactionare;
e) contractul cu societatea care administreazã sistemul de compensare-decontare şi/sau cu casa de compensare/contrapartea centrala;
f) descrierea tehnica a sistemului alternativ de tranzactionare;
g) orarul de funcţionare a sistemului alternativ de tranzactionare;
h) serviciile ce se oferã de sistemul alternativ de tranzactionare;
i) procedurile cu privire la modul de soluţionare a disputelor dintre participanţii la sistemul alternativ de tranzactionare şi operatorii de sistem;
j) categoriile, nivelurile şi plafoanele comisioanelor şi tarifelor ce vor fi practicate;
k) dovada achitãrii în contul C.N.V.M. a tarifului prevãzut pentru aprobarea constituirii şi administrãrii sistemului alternativ de tranzactionare şi a înscrierii în Registrul C.N.V.M.
(2) Regulile de funcţionare a sistemului alternativ de tranzactionare trebuie sa cuprindã informaţiile prevãzute la <>art. 139 alin. (5) din Legea nr. 297/2004 , cu modificãrile şi completãrile ulterioare, precum şi urmãtoarele:
a) regulile care guverneazã procesul de tranzactionare, inclusiv tipurile de ordine ce pot fi introduse în sistem şi principiile pe baza cãrora sunt puşi în prezenta cumpãrãtorii şi vanzatorii, modul de formare a preţului şi de executare a ordinelor, structurile şi modul de funcţionare a sistemului, precum şi regulile de administrare a acestuia;
b) condiţiile de suspendare sau retragere la/de la tranzactionare a instrumentelor financiare în cadrul sistemului alternativ de tranzactionare;
c) instrumentele financiare care pot fi tranzacţionate în cadrul sistemului alternativ de tranzactionare şi, dupã caz, emitentii acestora;
d) condiţiile şi procedurile privind accesul şi menţinerea în sistem a participanţilor;
c) contractele standard care reglementeazã relaţia operatorului de sistem cu participanţii şi emitentii valorilor mobiliare;
f) procedurile şi termenele limita pentru compensarea şi decontarea tranzacţiilor încheiate în cadrul sistemului;
g) metodele de supraveghere a respectãrii regulilor şi mãsurile ce se iau în caz de încãlcare a acestora;
h) regulile privind respectarea cerinţelor C.N.V.M. cu privire la prevenirea şi detectarea abuzurilor pe piata, prevenirea spalarii banilor şi a finanţãrii actelor de terorism.
(3) Orice modificãri ale regulilor de funcţionare şi ale oricãror alte proceduri ale sistemului alternativ de tranzactionare trebuie sa fie supuse aprobãrii C.N.V.M. anterior comunicãrii lor cãtre participanţii şi emitentii ale cãror valori mobiliare se tranzactioneaza în cadrul sistemului alternativ de tranzactionare.
ART. 65
(1) C.N.V.M. este în drept sa retragã aprobarea de constituire şi administrare a unui sistem alternativ de tranzactionare de cãtre un operator de sistem în urmãtoarele situaţii:
a) la cererea operatorului de sistem;
b) dacã operatorul de sistem nu mai îndeplineşte condiţiile care au stat la baza aprobãrii constituirii şi administrãrii sistemului alternativ de tranzactionare;
c) dacã aprobarea constituirii sistemului alternativ de tranzactionare a fost obţinutã pe baza unor declaraţii sau informaţii false ori care au indus în eroare;
d) dacã operatorul de sistem a încãlcat prevederile <>Legii nr. 297/2004 , cu modificãrile şi completãrile ulterioare, şi ale prezentului regulament cu privire la administrarea unui sistem alternativ de tranzactionare;
e) dacã sistemul alternativ de tranzactionare nu a început sa funcţioneze în termen de maximum 6 luni de la aprobarea constituirii şi administrãrii acestuia de cãtre operatorul de sistem sau dacã în cadrul acestuia nu s-au efectuat tranzacţii pentru o perioada mai mare de 3 luni.
(2) Suspendarea sau retragerea autorizaţiei unui intermediar ori a unui operator de piata care administreazã un sistem alternativ de tranzactionare va atrage automat şi suspendarea sau retragerea aprobãrii constituirii unui sistem alternativ de tranzactionare acordate de C.N.V.M. acestuia.

SECŢIUNEA a 2-a
Tranzacţionarea şi finalizarea tranzacţiilor în cadrul unui sistem alternativ de tranzactionare

ART. 66
(1) Operatorul de sistem trebuie sa notifice C.N.V.M. lista participanţilor înaintea începerii tranzactionarii în cadrul sistemului alternativ de tranzactionare, dar nu mai târziu de 3 luni de la data aprobãrii constituirii acestuia.
(2) Operatorul de sistem are obligaţia sa notifice C.N.V.M. accesul sau excluderea unui participant în/din cadrul sistemului alternativ de tranzactionare în termen de maximum doua zile lucrãtoare de la eveniment.
ART. 67
(1) Operatorul de sistem trebuie sa stabileascã reguli şi proceduri transparente şi nediscretionare pentru o tranzactionare corecta şi ordonatã, precum şi criterii obiective pentru o execuţie eficienta a ordinelor introduse în sistem.
(2) Operatorul de sistem trebuie sa instituie reguli transparente referitoare la criteriile de determinare a instrumentelor financiare care vor putea fi tranzacţionate în cadrul sistemului alternativ de tranzactionare pe care îl administreazã.
(3) Operatorul de sistem trebuie sa asigure suficiente informaţii publicului sau sa se asigure ca exista acces la informaţiile menite sa permitã participanţilor în cadrul sistemului alternativ de tranzactionare sa îşi formeze decizia investitionala având în vedere atât natura participanţilor, cat şi tipurile de instrumente financiare tranzacţionate.
ART. 68
(1) Participanţii în cadrul sistemului alternativ de tranzactionare trebuie sa respecte obligaţiile prevãzute la art. 73 alin. (1), art. 77, art. 80 alin. (1) lit. c), art. 81 alin. (2)-(6), art. 82, 83, art. 84 alin. (1), art. 85 alin. (1), art. 90, art. 91 alin. (2) şi <>art. 92 din Regulamentul nr. 15/2005 în relaţia cu clienţii lor atunci când, actionand în numele clienţilor lor, executa ordinele în cadrul sistemului alternativ de tranzactionare.
(2) Operatorul de sistem trebuie sa stabileascã şi sa menţinã reguli transparente, bazate pe criterii obiective, ce reglementeazã accesul participanţilor în cadrul sistemului alternativ de tranzactionare. Aceste reguli trebuie sa respecte cerinţele prevãzute la art. 36.
(3) Operatorul de sistem trebuie sa se asigure ca procedurile de acces în sistem sunt respectate în mod corespunzãtor, astfel încât participanţii sa fie protejati impotriva accesului neautorizat care poate pune în pericol confidenţialitatea şi integritatea datelor din sistem.
(4) Operatorul de sistem trebuie sa informeze în mod clar participanţii în cadrul sistemului alternativ de tranzactionare cu privire la responsabilitãţile lor privind decontarea tranzacţiilor executate în cadrul sistemului. În acest sens, operatorul de sistem trebuie sa stabileascã procedurile necesare pentru a facilita decontarea eficienta a tranzacţiilor derulate în cadrul sistemului alternativ de tranzactionare, cu condiţia respectãrii normelor sistemului de compensare-decontare utilizat.
ART. 69
(1) În vederea menţinerii integritãţii sistemului tehnic care asigura înregistrarea, administrarea şi executarea ordinelor, precum şi raportarea tranzacţiilor derulate în cadrul unui sistem alternativ de tranzactionare, un operator de sistem are urmãtoarele obligaţii:
a) sa efectueze teste periodice pentru a verifica posibilitatea sistemului de a procesa ordinele în timp real şi în mod echitabil şi de a administra variatiile substanţiale ale volumului tranzactionat;
b) sa asigure recuperarea datelor pierdute, în cazul unor disfunctionalitati ale sistemului;
c) sa analizeze vulnerabilitatea sistemelor sale fata de riscurile interne şi externe, cazurile de forta majorã şi dezastrele naturale;
d) sa notifice prompt C.N.V.M. cu privire la toate modificãrile produse în sistemele sale.
(2) Operatorul de sistem trebuie sa se asigure ca procedurile electronice ale sistemului alternativ de tranzactionare înregistreazã tranzacţiile în asa fel încât sa se poatã efectua o cãutare pe fiecare instrument financiar tranzactionat, fiecare tranzacţie şi fiecare participant în cadrul sistemului.

SECŢIUNEA a 3-a
Monitorizarea respectãrii regulilor unui sistem alternativ de tranzactionare şi depistarea abuzului pe piata

<>Legea nr. 297/2004
"Art. 141. - Operatorul de sistem monitorizeazã respectarea de cãtre participanţi a contractelor încheiate de aceştia."
ART. 70
(1) Operatorul de sistem trebuie sa stabileascã şi sa menţinã proceduri eficiente pentru monitorizarea permanenta a respectãrii de cãtre participanţi a regulilor de tranzactionare în cadrul sistemului alternativ de tranzactionare pe care îl administreazã. Operatorul de sistem trebuie sa monitorizeze tranzacţiile efectuate de cãtre participanţi în cadrul sistemului sau pentru a identifica încãlcarea regulilor de tranzactionare, situaţiile care pot afecta efectuarea ordonatã a tranzacţiilor, precum şi practicile care pot implica abuzul pe piata.
(2) Operatorul de sistem trebuie sa raporteze C.N.V.M., în termen de maximum 24 de ore, orice încãlcare semnificativã a regulilor sistemului alternativ de tranzactionare, cauzele care impiedica efectuarea ordonatã a tranzacţiilor, precum şi practicile care ar putea constitui abuz pe piata. Operatorul de sistem trebuie sa furnizeze C.N.V.M., fãrã întârziere, informaţiile relevante, precum şi asistenta completa necesarã pentru investigarea şi sancţionarea abuzului pe piata apãrut în cadrul sistemului alternativ de tranzactionare.

SECŢIUNEA a 4-a
Cerinţe privind transparenta pre- şi posttranzactionare în cadrul unui sistem alternativ de tranzactionare

ART. 71
(1) Operatorul de sistem trebuie sa informeze participanţii despre faptul ca în situaţia în care, în cadrul sistemului alternativ de tranzactionare, se tranzactioneaza fãrã acordul emitentului valori mobiliare admise la tranzactionare pe o piata reglementatã, emitentul nu are nici o obligaţie de raportare periodicã şi continua în relatie cu respectivul sistem alternativ de tranzactionare.
(2) Tranzacţionarea valorilor mobiliare în cadrul sistemului alternativ de tranzactionare fãrã acordul emitentului este permisã numai atunci când respectivele valori mobiliare sunt admise la tranzactionare în cadrul unei pieţe reglementate şi îi sunt aplicabile cerinţele de transparenta şi informare stabilite pe respectiva piata.
(3) C.N.V.M. poate decide cu privire la suspendarea sau retragerea unui instrument financiar de la tranzactionare în cadrul sistemului alternativ de tranzactionare, iar operatorul de sistem trebuie sa se conformeze imediat dispoziţiilor acesteia.
(4) Operatorul de sistem nu va menţine în cadrul sistemului pe care îl administreazã instrumente financiare cu care nu s-au efectuat tranzacţii mai mult de 3 luni consecutiv.
ART. 72
(1) Operatorul de sistem trebuie sa punã la dispoziţie publicului, prin intermediul sistemului alternativ de tranzactionare administrat, în mod continuu, pe tot parcursul programului normal de tranzactionare şi în termeni comerciali rezonabili, preţurile curente şi cantitãţile curente de vânzare şi cumpãrare pentru instrumentele financiare admise la tranzactionare pe pieţele reglementate.
(2) C.N.V.M. poate exonera operatorul de sistem de obligaţia de a face publice informaţiile menţionate la alin. (1), ţinând cont de modelul pieţei, de tipul şi dimensiunile ordinelor, precum şi în cazul tranzactionarii unui volum mare, comparativ cu volumul normal din piata aferent instrumentelor financiare respective.
(3) Prevederile alin. (1) şi (2) se aplica şi pentru instrumentele financiare care sunt tranzacţionate numai în cadrul unui sistem alternativ de tranzactionare.
ART. 73
(1) Operatorii de sistem au obligaţia de a face publice în timp real şi în termeni comerciali rezonabili informaţiile privind preţul, volumul şi momentul executãrii tranzacţiilor desfãşurate în cadrul sistemului alternativ de tranzactionare pe care îl administreazã, atât cu instrumente financiare admise la tranzactionare pe pieţele reglementate, cat şi cu instrumente financiare care sunt tranzacţionate numai în cadrul unui sistem alternativ de tranzactionare.
(2) Obligaţia operatorilor de sistem prevãzutã la alin. (1) nu se aplica în cazul informaţiilor despre tranzacţiile efectuate în cadrul unui sistem alternativ de tranzactionare cu instrumente financiare admise la tranzactionare pe o piata reglementatã, care sunt fãcute publice prin intermediul sistemului respectivei pieţe reglementate.
ART. 74
(1) C.N.V.M. poate aproba procedurile operatorului de sistem prin care se stabileşte amânarea publicãrii elementelor unor tranzacţii, luând în considerare modelul pieţei, tipul şi dimensiunea ordinelor, precum şi în cazul tranzactionarii unui volum ridicat comparativ cu volumul normal din piata, aferent instrumentelor financiare respective.
(2) Procedurile privind aprobarea amânãrii publicãrii tranzacţiilor menţionate la alin. (1) vor fi comunicate participanţilor la piata şi publicului investitor.

SECŢIUNEA a 5-a
Contractele încheiate de un operator de sistem cu societatea care administreazã sistemul de compensare-decontare, casa de compensare şi contrapartea centrala din alte state membre

ART. 75
(1) Operatorul de sistem poate încheia contracte cu o contraparte centrala sau o casa de compensare şi cu o societate care administreazã un sistem de compensare-decontare dintr-un alt stat membru, în scopul asigurãrii compensãrii şi decontãrii tranzacţiilor încheiate de participanţi în cadrul sistemului alternativ de tranzactionare.
(2) C.N.V.M. poate interzice motivat utilizarea contrapartii centrale, a casei de compensare şi/sau a sistemelor de compensare-decontare dintr-un alt stat membru, în scopul menţinerii functionarii ordonate a sistemului alternativ de tranzactionare şi luând în considerare condiţiile impuse privind sistemul de compensare-decontare prevãzute la art. 50 alin. (1).

CAP. 2
Supravegherea sistemelor alternative de tranzactionare

<>Legea nr. 297/2004
"Art. 142. - (1) C.N.V.M. va emite norme generale privind constituirea, supravegherea şi funcţionarea sistemelor alternative de tranzactionare.
(2) C.N.V.M. poate numi un inspector pentru delegarea puterilor de supraveghere şi control ale sistemelor alternative de tranzactionare."
ART. 76
Operatorul de sistem trebuie sa asigure accesul C.N.V.M. în timp real la sistemul alternativ de tranzactionare administrat.
ART. 77
(1) Operatorul de sistem trebuie sa evidentieze distinct tranzacţiile încheiate în cadrul sistemului alternativ de tranzactionare, în conformitate cu prevederile art. 59 alin. (1), acestea urmând a fi fãcute publice pe pagina de Internet a operatorului de sistem, pana cel târziu la începutul urmãtoarei şedinţe de tranzactionare, dar fãrã a depãşi 24 de ore.
(2) Operatorul de sistem trebuie sa transmitã la C.N.V.M. un raport anual care sa cuprindã cel puţin volumul tranzacţiilor pentru fiecare tip de instrument financiar, pentru anul încheiat şi pentru anul anterior. Acest raport se va transmite pana la data de 31 ianuarie a anului urmãtor celui pentru care se face raportarea. Raportul anual al operatorului de sistem trebuie sa includã lista participanţilor la sistemul alternativ de tranzactionare constituit şi administrat de acesta.
ART. 78
(1) În scopul asigurãrii protecţiei investitorilor, operatorii de sistem trebuie sa pãstreze pentru o perioada de cel puţin 5 ani, în format electronic, urmãtoarele:
a) toate rapoartele ce trebuie întocmite în conformitate cu art. 77;
b) notificãrile fãcute de operatorul de sistem cãtre participanţii la sistemul alternativ de tranzactionare, referitoare la orarul de tranzactionare, disfunctionalitati ale sistemului, modificãri ale procedurilor de sistem, restrictii sau limitãri privind accesul în sistemul alternativ de tranzactionare;
c) cel puţin o copie a procedurilor de acces la sistemul alternativ de tranzactionare, precum şi a documentelor referitoare la decizia operatorului de sistem de acordare, refuz sau limitare a accesului oricãrei persoane la sistem;
d) orice alte documente întocmite sau primite de operatorul de sistem, care justifica operaţiunile din cadrul sistemului.
(2) Fiecare operator de sistem trebuie sa furnizeze C.N.V.M., la cerere, sub semnatura electronica, în cel mult 4 zile lucrãtoare, copii ale evidentelor sistemului alternativ de tranzactionare ce trebuie sa fie pãstrate conform alin. (1).

TITLUL IV
Operaţiuni transfrontaliere

ART. 79
Entitatile autorizate de C.N.V.M. pot efectua tranzacţii sau plasamente în instrumente financiare tranzacţionate pe pieţele de instrumente financiare recunoscute de C.N.V.M. şi înscrise în Registrul C.N.V.M., dupã cum urmeazã:
a) pieţele reglementate administrate de operatorii de piata autorizaţi de C.N.V.M.;
b) sistemele alternative de tranzactionare administrate de operatorii de sistem autorizaţi de C.N.V.M.;
c) pieţele reglementate autorizate de autoritãţile competente din statele membre şi publicate în Jurnalul Oficial al Uniunii Europene;
d) sistemele alternative de tranzactionare autorizate de autoritãţile competente din statele membre;
e) pieţele de instrumente financiare din statele nemembre, dacã sunt îndeplinite urmãtoarele cerinţe:
1. C.N.V.M. a încheiat un acord de colaborare (reciprocitate) cu autoritatea competenta de autorizare şi supraveghere a pieţei de instrumente financiare din statul nemembru de origine, conform <>art. 174 din Regulamentul nr. 15/2005 ;
2. piata de instrumente financiare este organizatã şi funcţioneazã regulat în baza unor reguli similare celor comunitare, aprobate de autoritatea competenta prevãzutã la pct. 1.
ART. 80
(1) Conectarea intermediarilor la sistemele pieţelor de instrumente financiare menţionate la art. 79 are loc în urmãtoarele situaţii:
a) conectarea intermediarilor autorizaţi în România la sistemele pieţelor reglementate şi/sau la sistemele alternative de tranzactionare din România;
b) conectarea intermediarilor autorizaţi în România la sistemele pieţelor reglementate şi/sau la sistemele alternative din statele membre;
c) conectarea intermediarilor autorizaţi în statele membre la sistemele pieţelor reglementate şi/sau la sistemele alternative de tranzactionare din România.
(2) Intermediarii autorizaţi în statele nemembre nu se pot conecta direct la sistemele pieţelor reglementate şi/sau la sistemele alternative de tranzactionare din România, cu excepţia cazului în care C.N.V.M. a autorizat sucursala unui intermediar din statul nemembru în condiţiile prevãzute de <>art. 43 din Legea nr. 297/2004 , cu modificãrile şi completãrile ulterioare, şi de <>art. 69 din Regulamentul nr. 15/2005 .
(3) Intermediarii autorizaţi de C.N.V.M. nu se pot conecta direct la sistemele pieţelor de instrumente financiare dintr-un stat nemembru, cu excepţia cazului în care, în temeiul <>art. 43 lit. e) din Legea nr. 297/2004 , cu modificãrile şi completãrile ulterioare, a fost înfiinţatã şi autorizata o sucursala în respectivul stat nemembru, în condiţii de reciprocitate şi acord internaţional.
ART. 81
Entitatile autorizate de C.N.V.M. pot încheia contracte cu intermediari din statele membre sau nemembre pentru a efectua tranzacţii, investiţii sau plasamente în instrumente financiare tranzacţionate în cadrul sistemelor pieţelor menţionate la <>art. 79 lit. c), d) şi e), cu respectarea prevederilor Legii nr. 297/2004 , cu modificãrile şi completãrile ulterioare, şi a regulamentelor C.N.V.M. incidente, emise în aplicarea acesteia. Aceştia vor informa investitorii despre condiţiile executãrii ordinelor prin intermediarii respectivi şi costurile aferente (comision).
ART. 82
(1) Operatorii de piata şi operatorii de sistem din statele membre pot efectua pe teritoriul României operaţiunile specifice necesare pentru a facilita intermediarilor din România accesul/conectarea şi tranzacţionarea de la distanta la sistemele pieţelor reglementate şi/sau la sistemele alternative de tranzactionare administrate de aceştia, cu condiţia ca C.N.V.M. sa fi primit o notificare în acest sens din partea autoritãţilor competente din statele membre de origine ale respectivilor operatori de piata/operatori de sistem.
(2) C.N.V.M. poate solicita autoritãţilor competente din statele membre lista şi datele de identificare a pãrţicipantilor în pieţele reglementate sau în sistemele alternative de tranzactionare administrate de operatorii de piata sau de operatorii de sistem autorizaţi în respectivele state membre.
ART. 83
(1) Operatorii de piata şi operatorii de sistem trebuie sa notifice, în prealabil, C.N.V.M. intenţia de a efectua operaţiuni pe teritoriul statelor membre, pentru a permite accesul/conectarea de la distanta pe pieţele reglementate sau în cadrul sistemelor alternative de tranzactionare administrate de aceştia al/a intermediarilor din respectivele state membre.
(2) Notificarea prevãzutã la alin. (1) va fi comunicatã de C.N.V.M. autoritãţilor competente din statele membre indicate de operatorul de piata sau de operatorul de sistem, în termen de maximum 30 de zile.
(3) La solicitarea autoritãţilor competente din statele membre, C.N.V.M. va comunica acestora datele de identificare a participanţilor în piata reglementatã sau în cadrul sistemului alternativ de tranzactionare administrat de un operator de piata sau de un operator de sistem autorizat în România.
ART. 84
(1) În cazul în care C.N.V.M. dispune de informaţii clare conform cãrora operatorii de piata sau operatorii de sistem mentionati la art. 82 alin. (1) nu respecta obligaţiile ce decurg din prevederile <>Legii nr. 297/2004 şi ale reglementãrilor adoptate în aplicarea acesteia în conformitate cu legislaţia comunitara, aceasta va comunica acele date şi informaţii autoritãţii competente din statul membru de origine.
(2) Dacã, deşi au fost luate mãsuri de cãtre autoritatea competenta din statul membru de origine sau dacã acele mãsuri s-au dovedit inadecvate, operatorul de piata sau operatorul de sistem continua sa acţioneze într-o maniera care prejudiciazã în mod clar interesele investitorilor din România sau funcţionarea ordonatã a pieţelor, C.N.V.M., dupã ce va informa autoritatea competenta din statul membru de origine, va dispune mãsurile necesare pentru protecţia investitorilor şi funcţionarea corecta a pieţelor. Aceste mãsuri vor include posibilitatea de a interzice operatorului de piata sau operatorului de sistem sa initieze orice operaţiuni de natura celor prevãzute la art. 82 alin. (1). Comisia Europeanã va fi informatã în cel mai scurt timp în legatura cu aceste mãsuri.
(3) C.N.V.M. va comunica operatorului de piata sau operatorului de sistem decizia motivatã cuprinzând mãsurile adoptate conform alin. (2).

TITLUL V
Sancţiuni

<>Legea nr. 297/2004
"Art. 272. - Constituie contravenţii urmãtoarele fapte:
a) încãlcarea prevederilor prezentei legi ori ale reglementãrilor emise de C.N.V.M. în aplicarea prezentei legi;
b) desfãşurarea fãrã autorizaţie sau cu încãlcarea oricãrei condiţii sau restrictii prevãzute în autorizaţie, a oricãror activitãţi sau operaţiuni pentru care prezenta lege sau reglementãrile C.N.V.M. impun autorizarea;
c) nerespectarea regulilor prudentiale şi de conduita;
d) nerespectarea mãsurilor stabilite prin actele de control sau în urma acestora;
e) nerespectarea obligaţiilor de auditare a situaţiilor financiare sau auditarea lor de persoane neautorizate.
Art. 273. - (1) Sãvârşirea contravenţiilor prevãzute la art. 272 se sancţioneazã cu:
a) avertisment;
b) amenda;
c) sancţiuni contravenţionale complementare, aplicate dupã caz:
1. suspendarea autorizaţiei;
2. retragerea autorizaţiei;
3. interzicerea temporarã a desfãşurãrii unor activitãţi şi servicii ce cad sub incidenta prezentei legi.
(2) C.N.V.M. poate face publica orice mãsura sau sancţiune impusa pentru nerespectarea prevederilor prezentei legi şi ale reglementãrilor adoptate în aplicarea acesteia, cu excepţia situaţiilor care, prin difuzare publica, ar pune în pericol funcţionarea în condiţii normale a pieţei sau ar aduce prejudicii deosebite pãrţilor implicate."
"Art. 276. - Limitele amenzilor se stabilesc dupã cum urmeazã:
a) între 0,5% şi 5% din capitalul social vãrsat, în funcţie de gravitatea faptei sãvârşite, pentru persoanele juridice;
b) între 5.000.000 lei şi 500.000.000 lei, pentru persoanele fizice, acestea putându-se actualiza prin ordin al preşedintelui C.N.V.M.;
c) între jumãtate şi totalitatea valorii tranzacţiei realizate cu sãvârşirea faptelor prevãzute la art. 245-248 din titlul VII."
"Art. 279. - (1) Sãvârşirea cu intenţie a faptelor prevãzute la art. 237 alin. (3), art. 245-248 constituie infracţiune şi se pedepseşte cu închisoarea de la 6 luni la 5 ani sau cu amenda, în limitele prevãzute la art. 276 lit. c), şi cu pedeapsa accesorie a interdicţiei prevãzute la art. 273 alin. (1) lit. c) pct. 3.
(2) Constituie infracţiune şi se pedepseşte cu închisoare de la 6 luni la 5 ani sau cu amenda, în limitele prevãzute la art. 276 lit. c), accesarea cu intenţie de cãtre persoane neautorizate a sistemelor electronice de tranzactionare, de depozitare sau de compensare-decontare."
ART. 85
(1) Încãlcarea dispoziţiilor prezentului regulament se sancţioneazã potrivit titlului X din <>Legea nr. 297/2004 , cu modificãrile şi completãrile ulterioare.
(2) C.N.V.M. retrage orice autorizaţie obţinutã pe baza unor informaţii false sau eronate şi interzice persoanelor rãspunzãtoare de furnizarea acestor informaţii exercitarea oricãrei activitãţi reglementate şi supravegheate de C.N.V.M., pentru o perioada cuprinsã între 1 şi 5 ani.
ART. 86
Nerespectarea prevederilor art. 26 alin. (3) privind notificarea înregistrãrilor la oficiul registrului comerţului se sancţioneazã, dupã caz, cu avertisment sau cu amenda aplicatã conducãtorilor operatorului de piata.
ART. 87
(1) Neîndeplinirea obligaţiei de raportare cãtre C.N.V.M. în termenele prevãzute la titlul II cap. 3 şi titlul III cap. 2 se sancţioneazã, dupã caz, cu sancţiunile prevãzute la <>art. 273 din Legea nr. 297/2004 , cu modificãrile şi completãrile ulterioare.
(2) În cazul în care C.N.V.M. constata încãlcarea sistematica de cãtre operatorul de piata a prevederilor <>Legii nr. 297/2004 , cu modificãrile şi completãrile ulterioare, şi ale reglementãrilor adoptate în aplicarea acesteia, poate proceda la revocarea validãrii membrilor consiliului de administraţie, urmând ca adunarea generalã a actionarilor sa fie convocatã în cel mai scurt timp pentru alegerea unui nou consiliu de administraţie.
ART. 88
Sancţiunile aplicate de C.N.V.M. vor fi fãcute publice atât în Buletinul C.N.V.M., cat şi pe pagina de Internet a C.N.V.M.

TITLUL VI
Dispoziţii tranzitorii şi finale

<>Legea nr. 297/2004
"Art. 281. - (1) C.N.V.M. va stabili, prin regulament, perioada în care entitatea reglementatã de cãtre aceasta trebuie sa se încadreze în prevederile prezentei legi, perioada care nu va depãşi 18 luni de la intrarea în vigoare a acesteia.
(2) Autorizaţiile emise entitatilor reglementate înainte de intrarea în vigoare a prezentei legi îşi pãstreazã valabilitatea.
Entitatile reglementate sunt obligate ca, pana la termenul prevãzut la alin. (1), sa depunã modificãri şi/sau completãri ale documentelor care au stat la baza acordãrii autorizaţiilor, în scopul încadrãrii în prevederile prezentei legi şi al înregistrãrii acestora în Registrul C.N.V.M."
"Art. 287. - S.C. Bursa Monetar-Financiarã şi de Mãrfuri - S.A. Sibiu, S.C. Bursa Romana de Mãrfuri - S.A., precum şi societãţile de brokeraj ale membrilor acţionari ai celor doua burse, au obligaţia sa se încadreze în prevederile prezentei legi, în termen de maximum 18 luni de la intrarea în vigoare a acesteia."
ART. 89
Bursa de Valori Bucureşti şi Societatea Comercialã "Bursa Monetar-Financiarã şi de Mãrfuri" - S.A. Sibiu se vor încadra în prevederile art. 7, cel târziu la data aderãrii României la Uniunea Europeanã.
ART. 90
(1) Deciziile cu privire la autorizarea sau retragerea autorizaţiilor entitatilor menţionate la art. 1 alin. (1) vor fi eliberate de cãtre C.N.V.M. în baza prevederilor prezentului regulament, în termen de maximum 30 de zile de la înregistrarea dosarului complet al solicitantului, cu excepţia cazului în care <>Legea nr. 297/2004 , cu modificãrile şi completãrile ulterioare, sau prevederile prezentului regulament stabilesc un alt termen.
(2) Orice solicitare a C.N.V.M. de informaţii suplimentare sau de modificare a documentelor prezentate iniţial în vederea autorizãrii/aprobãrii/validãrii întrerupe termenele prevãzute în prezentul regulament, care reincep sa curgã de la data depunerii respectivelor informaţii sau modificãri, depunere ce nu poate fi facuta mai târziu de 60 de zile de la data solicitãrii C.N.V.M., sub sancţiunea respingerii cererii.
(3) Documentele vor fi returnate solicitantului, cu arãtarea motivelor restituirii, în situaţia în care acestea sunt incomplete, ilizibile sau se constata depunerea lor într-o forma necorespunzãtoare ori lipsa unor documente, precum şi în situaţia în care nu se respecta punctual prevederile <>Legii nr. 297/2004 , cu modificãrile şi completãrile ulterioare, şi ale reglementãrilor C.N.V.M.
ART. 91
Toate documentele prevãzute în prezentul regulament, necesare autorizãrii, precum şi cele referitoare la evidente şi raportari vor fi transmise C.N.V.M. în limba romana. Documentele referitoare la persoanele fizice şi juridice strãine vor fi prezentate în copie legalizatã şi în traducere legalizatã.
ART. 92
Desfãşurarea oricãrei activitãţi similare celor reglementate prin prezentul regulament, precum şi utilizarea în legatura cu aceste activitãţi a sintagmelor: bursa, operator de piata, operator de sistem, piata reglementatã, sistem alternativ de tranzactionare sau a altora similare, precum şi derivatele denumirilor acestora fãrã autorizarea C.N.V.M. vor fi sancţionate conform prevederilor <>Legii nr. 297/2004 , cu modificãrile şi completãrile ulterioare.
ART. 93
(1) În vederea asigurãrii functionarii eficiente şi ordonate a pieţelor reglementate şi a sistemelor alternative de tranzactionare şi în completarea art. 39-42, 46-49 şi 72-74, C.N.V.M. poate adopta, conform normelor comunitare ce vor fi emise, instrucţiuni privind mãsuri de implementare referitoare la:
a) caracteristicile diferitelor clase de instrumente financiare, pentru a fi luate în considerare de cãtre operatorul de piata atunci când se evalueaza un instrument financiar în vederea admiterii acestuia la tranzactionare pe o piata reglementatã;
b) metodele prin care operatorul de piata va verifica dacã societatea comercialã emitenta de valori mobiliare îşi îndeplineşte obligaţiile cu privire la informarea iniţialã, continua şi curenta, în conformitate cu prevederile legale în vigoare;
c) mijloacele pe care operatorul de piata trebuie sa le stabileascã pentru a facilita participanţilor sãi accesul la informaţiile fãcute publice conform reglementãrilor legale în vigoare;
d) nivelul minim şi maxim în care se pot încadra preţul de vânzare şi de cumpãrare sau cotatiile anunţate de formatorii de piata, precum şi volumul tranzacţiilor aferente acestor preţuri/cotatii, pentru care se va impune transmiterea publica a informaţiilor în cadrul pieţelor reglementate/sistemelor alternative de tranzactionare;
e) mãrimea sau tipul ordinelor, precum şi modelul pieţei pentru care C.N.V.M. poate exonera operatorul de piata/operatorul de sistem de la publicarea informaţiilor pretranzactionare pe pieţele reglementate/sistemele alternative de tranzactionare;
f) scopul şi conţinutul informaţiilor posttranzactionare pe pieţele reglementate/sistemele alternative de tranzactionare care trebuie sa fie disponibile publicului;
g) condiţiile conform cãrora C.N.V.M. poate aproba amânarea publicãrii informaţiilor posttranzactionare de cãtre un operator de piata/operator de sistem, precum şi criteriile ce urmeazã sa fie aplicate în acest caz în funcţie de mãrimea şi tipul instrumentelor financiare implicate în tranzacţiile efectuate pe pieţele reglementate/sistemele alternative de tranzactionare.
(2) Prevederile art. 43 alin. (3)-(5), art. 50, 51, art. 72 alin. (2), art. 74, 75 şi art. 79-84 intra în vigoare începând cu data aderãrii României la Uniunea Europeanã.
ART. 94
Anexele nr. 1-3 fac parte integrantã din prezentul regulament.
ART. 95
(1) Prezentul regulament intra în vigoare la data publicãrii acestuia şi a ordinului de aprobare în Monitorul Oficial al României, Partea I, şi va fi publicat în Buletinul C.N.V.M. şi pe site-ul C.N.V.M. (www.cnvmr.ro).
(2) La data intrãrii în vigoare a prezentului regulament se abroga Regulamentul nr. 14/2004 privind pieţele reglementate şi sistemele alternative de tranzactionare, aprobat prin <>Ordinul preşedintelui Comisiei Naţionale a Valorilor Mobiliare nr. 66/2004 , publicat în Monitorul Oficial al României, Partea I, nr. 1.271 din 29 decembrie 2004.
(3) La data emiterii actelor individuale de autorizare a operatorului de piata şi a pieţei reglementate sau, dupã caz, a avizului privind aprobarea constituirii sistemului alternativ de tranzactionare, în conformitate cu prevederile prezentului regulament, se abroga:
a) <>Regulamentul nr. 1/1996 privind statutul comisarului general al Bursei de valori, aprobat prin <>Ordinul preşedintelui Comisiei Naţionale a Valorilor Mobiliare nr. 4/1996 , publicat în Monitorul Oficial al României, Partea I, nr. 37 din 21 februarie 1996;
b) <>Regulamentul nr. 2/1999 privind organizarea pieţei valorilor mobiliare necotate, aprobat prin <>Ordinul preşedintelui Comisiei Naţionale a Valorilor Mobiliare nr. 4/1999 , publicat în Monitorul Oficial al României, Partea I, nr. 123 din 25 martie 1999;
c) <>Regulamentul nr. 3/1999 de procedura al Camerei Arbitrale a Bursei de Valori Bucureşti şi al Camerei Arbitrale a Pieţei RASDAQ, aprobat prin <>Ordinul preşedintelui Comisiei Naţionale a Valorilor Mobiliare nr. 6/1999 , publicat în Monitorul Oficial al României, Partea I, nr. 319 din 5 iulie 1999;
d) <>Regulamentul nr. 4/1999 privind supravegherea electronica a pieţei de capital, aprobat prin <>Ordinul preşedintelui Comisiei Naţionale de Valorilor Mobiliare nr. 7/1999 , publicat în Monitorul Oficial al României, Partea I, nr. 220 din 19 mai 1999;
e) <>Regulamentul nr. 9/1999 privind organizarea şi funcţionarea Organismului posttranzactionare, aprobat prin <>Ordinul preşedintelui Comisiei Naţionale a Valorilor Mobiliare nr. 17/1999 , publicat în Monitorul Oficial al României, Partea I, nr. 534 din 2 noiembrie 1999;
f) <>Regulamentul nr. 12/1999 privind funcţionarea Colectivului tehnic pentru reglementarea şi supravegherea pieţei RASDAQ, aprobat prin <>Ordinul preşedintelui Comisiei Naţionale a Valorilor Mobiliare nr. 22/1999 , publicat în Monitorul Oficial al României, Partea I, nr. 29 din 26 ianuarie 2000;
g) <>Regulamentul nr. 13/1999 privind licitaţia electronica pe piata RASDAQ, aprobat prin <>Ordinul preşedintelui Comisiei Naţionale a Valorilor Mobiliare nr. 23/1999 , publicat în Monitorul Oficial al României, Partea I, nr. 29 din 26 ianuarie 2000;
h) <>Regulamentul nr. 4/2001 de modificare şi completare a <>Regulamentului nr. 12/1999 privind funcţionarea Colectivului tehnic pentru reglementarea şi supravegherea pieţei RASDAQ, aprobat prin <>Ordinul preşedintelui Comisiei Naţionale a Valorilor Mobiliare nr. 9/2001 , publicat în Monitorul Oficial al României, Partea I, nr. 641 din 12 octombrie 2001;
i) titlul II din <>Regulamentul nr. 4/2002 privind pieţele reglementate de mãrfuri şi instrumente financiare derivate şi orice alte dispoziţii în legatura cu acest titlu, aprobat prin <>Ordinul preşedintelui Comisiei Naţionale a Valorilor Mobiliare nr. 104/2002 , publicat în Monitorul Oficial al României, Partea I, nr. 948 din 24 decembrie 2002;
j) <>Regulamentul nr. 2/2002 privind transparenta şi integritatea Bursei Electronice RASDAQ, aprobat prin <>Ordinul preşedintelui Comisiei Naţionale a Valorilor Mobiliare nr. 90/2002 , publicat în Monitorul Oficial al României, Partea I, nr. 712 din 1 octombrie 2002;
k) <>Regulamentul nr. 2/2004 de modificare şi completare a <>Regulamentului nr. 2/2002 privind transparenta şi integritatea pieţei RASDAQ, aprobat prin <>Ordinul preşedintelui Comisiei Naţionale a Valorilor Mobiliare nr. 7/2004 , publicat în Monitorul Oficial al României, Partea I, nr. 290 din 1 aprilie 2004;
l) <>Instrucţiunile nr. 5/1998 privind rapoartele de supraveghere ale pieţelor de capital, aprobat prin <>Ordinul preşedintelui Comisiei Naţionale a Valorilor Mobiliare nr. 17/1998 , publicat în Monitorul Oficial al României, Partea I, nr. 407 din 27 octombrie 1998;
m) art. 12 şi 14 din Instrucţiunea nr. 4/2004 privind unele mãsuri tranzitorii în aplicarea <>Legii nr. 297/2004 privind piata de capital, aprobat prin <>Ordinul preşedintelui Comisiei Naţionale a Valorilor Mobiliare nr. 29/2004 , publicat în Monitorul Oficial al României, Partea I, nr. 714 din 6 august 2004;
n) Dispunerea de mãsuri nr. 2 din 26 martie 2004 privind tranzacţionarea unui prim grup de emitenti listati pe Bursa Electronica RASDAQ prin intermediul platformei tehnice puse la dispoziţie de Bursa de Valori Bucureşti, în cadrul unui program-pilot, cu modificãrile şi completãrile ulterioare;
o) orice alte dispoziţii contrare.
ART. 96
Prezentul regulament transpune urmãtoarele articole din Directiva nr. 2004/39/EC privind pieţele de instrumente financiare, publicatã în Jurnalul Oficial al Comunitãţilor Europene (JOCE) nr. L 145 din 30 aprilie 2004:
1. titlul II "Condiţii de autorizare şi operare pentru firmele de investiţii" - art. 14, 26, 29, 30, art. 31 alin. (5) şi (6), art. 34 alin. (2) şi art. 35;
2. titlul III "Pieţe reglementate" - art. 36-46;
3. titlul IV "Autoritãţile competente" - art. 62 alin. (3) şi (4).


ANEXA 1 



 

 ┌──────────┬───────────────────────────────────────────────────────────────────────────────┐
 │PAGINA 1/2│                 OPIS DOCUMENTE PENTRU AUTORIZAREA                             │
 │          │                        OPERATORULUI DE PIATA                                  │
 │          │                   .................................*1                         │
 ├──────────┴────────────────────────────────────────────────────────────────────────────┬──┤
 │ 1. Actul constitutiv:                                                                 │  │
 ├───────────────────────────────────────────────────────────────────────────────────────┼──┤
 │       -  original                                                                     │[]│
 ├───────────────────────────────────────────────────────────────────────────────────────┼──┤
 │       -  copie legalizatã                                                             │[]│
 ├───────────────────────────────────────────────────────────────────────────────────────┼──┤
 │ 2. Copia încheierii judecãtorului delegat de pe lângã Oficiul Registrului Comerţului  │[]│
 │ privind constituirea şi înregistrarea societãţii comerciale                           │  │
 ├───────────────────────────────────────────────────────────────────────────────────────┼──┤
 │ 3. Copia certificatului de înregistrare la Oficiul Registrului Comerţului             │[]│
 ├───────────────────────────────────────────────────────────────────────────────────────┼──┤
 │ 4. Dovada deţinerii capitalului social minim subscris şi integral vãrsat              │[]│
 ├─────────────┬──────┬──────────┬──────────┬──────────┬──────────┬────────────┬─────────┴──┤
 𗈙. Membrii   │ CV*2 │  Copie   │   Copie  │Certificat│Certificat│ Declaraţie │ Declaraţie │
 │Consiliului  │      │  act de  │legalizatã│    de    │    de    │     în     │     în     │
 │     de      │      │identitate│ a actelor│ cazier   │ cazier   │conformitate│conformitate│
 │Administraţie│      │          │ de studii│judiciar*3│ fiscal*3 │ cu anexa   │ cu anexa   │
 │   Nume şi   │      │          │          │          │          │ nr. 1A     │ nr. 1B     │
 │   prenume   │      │          │          │          │          │            │            │
 ├─────────────┼──────┼──────────┼──────────┼──────────┼──────────┼────────────┼────────────┤
 │             │  []  │    []    │    []    │    []    │    []    │     []     │    []      │
 ├─────────────┼──────┼──────────┼──────────┼──────────┼──────────┼────────────┼────────────┤
 │             │  []  │    []    │    []    │    []    │    []    │     []     │    []      │
 ├─────────────┼──────┼──────────┼──────────┼──────────┼──────────┼────────────┼────────────┤
 │             │  []  │    []    │    []    │    []    │    []    │     []     │    []      │
 ├─────────────┼──────┼──────────┼──────────┼──────────┼──────────┼────────────┼────────────┤
 │             │  []  │    []    │    []    │    []    │    []    │     []     │    []      │
 ├─────────────┼──────┼──────────┼──────────┼──────────┼──────────┼────────────┼────────────┤
 │             │  []  │    []    │    []    │    []    │    []    │     []     │    []      │
 ├─────────────┼──────┼──────────┼──────────┼──────────┼──────────┼────────────┼────────────┤
 𗈚. Conducato-│ CV*2 │  Copie   │   Copie  │Certificat│Certificat│ Declaraţie │ Declaraţie │
 │rii          │      │  act de  │legalizatã│    de    │    de    │     în     │     în     │
 │  societãţii │      │identitate│ a actelor│ cazier   │ cazier   │conformitate│conformitate│
 │   Nume şi   │      │          │ de studii│judiciar*3│ fiscal*3 │ cu anexa   │ cu anexa   │
 │   prenume   │      │          │          │          │          │ nr. 1A     │ nr. 1B     │
 ├─────────────┼──────┼──────────┼──────────┼──────────┼──────────┼────────────┼────────────┤
 │             │  []  │    []    │    []    │    []    │    []    │     []     │    []      │
 ├─────────────┼──────┼──────────┼──────────┼──────────┼──────────┼────────────┼────────────┤
 │             │  []  │    []    │    []    │    []    │    []    │     []     │    []      │
 ├─────────────┴──────┼──────────┴──────────┼──────────┴──────────┼────────────┼────────────┤
 𗈛. Acţionari persoa-│Extras sau certificat│Numele grupului din  │ Structura  │  Situaţia  │
 │ne juridice*4       │       *5            │care face parte, dacã│acţiona-    │ financiarã │
 │Denumirea societãţii│                     │   este cazul        │riatului/   │ anuala şi  │
 │                    │                     │                     │asociaţilor │semestriala │
 │                    │                     │                     │pana la     │    *7      │
 │                    │                     │                     │ nivel de   │            │
 │                    │                     │                     │ persoana   │            │
 │                    │                     │                     │ fizica*6   │            │
 ├────────────────────┼─────────────────────┼─────────────────────┼────────────┼────────────┤
 │                    │         []          │         []          │     []     │     []     │
 ├────────────────────┼─────────────────────┼─────────────────────┼────────────┼────────────┤
 │                    │         []          │         []          │     []     │     []     │
 ├────────────────────┼─────────────────────┼─────────────────────┼────────────┴────────────┤
 𗈜. Acţionari persoa-│   Copie act de      │Certificat de cazier │ Certificat de cazier    │
 │ne fizice*8         │   identitate        │       judiciar*3    │        fiscal*3         │
 │  Nume şi prenume   │                     │                     │                         │
 ├────────────────────┼─────────────────────┼─────────────────────┼─────────────────────────┤
 │                    │         []          │         []          │           []            │
 ├────────────────────┼─────────────────────┼─────────────────────┼─────────────────────────┤
 │                    │         []          │         []          │           []            │
 ├────────────────────┴─────────────────────┴─────────────────────┴────────────────────┬────┤
 𗈝. Declaraţie pe propria rãspundere, sub semnatura olografã, a actionarilor persoane │    │
 │fizice şi juridice ai operatorului de piata care deţin 5% din drepturile de vot      │    │
 │întocmitã conform anexei nr. 1C şi anexei nr. 1D, dupã caz.                          │    │
 │                                                                                     │    │
 │                                          Nume şi prenume/Denumire                   │    │
 ├─────────────────────────────────────────────────────────────────────────────────────┼────┤
 │                                                                                     │ [] │
 ├─────────────────────────────────────────────────────────────────────────────────────┼────┤
 │                                                                                     │ [] │
 ├─────────────────────────────────────────────────────────────────────────────────────┼────┤
 │                                                                                     │ [] │
 ├─────────────────────────────────────────────────────────────────────────────────────┼────┤
 󧓒. Lista cuprinzând structura actionariatului, întocmitã în conformitate cu anexa   │ [] │
 │nr. 1E                                                                               │    │
 ├───────────────────┬──────────────────────────────────┬──────────────────────────────┴────┤
 󧓓. Regulamente    │Regulament de organizare şi       │Regulile interne privind procedu-  │
 │                   │funcţionare                       │rile de lucru, de supraveghere şi  │
 │                   │                                  │de control intern                  │
 │                   ├──────────────────────────────────┼───────────────────────────────────┤
 │                   │               []                 │                []                 │
 ├───────────────────┴──────────────────────────────────┴──────────────────────────────┬────┤
 󧓔. Regulamentele şi procedurile pieţei/pieţelor reglementate pentru care operatorul │ [] │
 │de piata solicita autorizarea*9.                                                     │    │
 └─────────────────────────────────────────────────────────────────────────────────────┴────┘
 
 ┌───────────┬──────────────────────────────────────────────────────────────────────────────┐
 │PAGINA 2/2 │                    OPIS DOCUMENTE PENTRU AUTORIZAREA                         │
 │           │                         OPERATORULUI DE PIATA                                │
 │           │               .......................................*2                      │
 ├───────────┴─────────────────────────────────────────────────────────────────────────┬────┤
 󧓕. Studiu de fezabilitate cuprinzând cel puţin informaţii privind necesitatea       │ [] │
 │   punerii în funcţiune a sistemului/sistemelor de tranzactionare, estimarea         │    │
 │   volumului operaţiunilor pentru cel puţin un an de activitate şi caracteristicile  │    │
 │   sistemului proiectat/existent.                                                    │    │
 ├─────────────────────────────────────────────────────────────────────────────────────┼────┤
 󧓖. Copie legalizatã a actului care atesta deţinerea cu titlu legal a spaţiului      │ [] │
 │   necesar functionarii operatorului de piata, materializat prin una din urmãtoarele │    │
 │   forme*10:                                                                         │    │
 ├─────────────────────────────────────────────────────────────────────────────────────┼────┤
 │     - act de proprietate ce trebuie încheiat în forma autenticã, transcris în       │ [] │
 │       registrul de transcripţii imobiliare sau înscris în cartea funciarã de pe     │    │
 │       lângã judecãtoria în a carei raza se afla imobilul;                           │    │
 ├─────────────────────────────────────────────────────────────────────────────────────┼────┤
 │     - contract de închiriere care trebuie sa conţinã o clauza de reinnoire şi sa fie│ [] │
 │       înregistrat, dacã este cazul, la autoritatea fiscalã.                         │    │
 ├─────────────────────────────────────────────────────────────────────────────────────┼────┤
 󧓗. Copia contractului cu depozitarul central care administreazã sistemul de         │ [] │
 │    compensare-decontare şi dupã caz, contractul cu casa de compensare/contrapartea  │    │
 │    centrala.                                                                        │    │
 ├─────────────────────────────────────────────────────────────────────────────────────┼────┤
 󧓘. Copia contractului încheiat cu un auditor financiar, membru al Camerei           │ [] │
 │    Auditorilor Financiari din România şi care îndeplineşte criteriile comune        │    │
 │    stabilite de C.N.V.M. şi Camera Auditorilor Financiari din România.              │    │
 ├─────────────────────────────────────────────────────────────────────────────────────┼────┤
 󧓙. Categoriile, nivelurile şi plafoanele comisioanelor şi tarifelor ce vor fi       │ [] │
 │    practicate, dacã au fost aprobate de AGA la momentul autorizãrii.                │    │
 ├─────────────────────────────────────────────────────────────────────────────────────┼────┤
 󧓚. Lista şi dovada deţinerii cu titlu legal a echipamentelor tehnice, în copie      │ [] │
 │    legalizatã, care va fi folosit în scop unic pentru realizarea obiectului de      │    │
 │    activitate supus autorizãrii.                                                    │    │
 ├─────────────────────────────────────────────────────────────────────────────────────┼────┤
 󧓛. Copie legalizatã a deţinerii cu titlu legal a dreptului de proprietate sau, dupã │ [] │
 │    caz, de utilizare a programului pentru calculator specializat, care va fi folosit│    │
 │    numai pentru activitatea supusã autorizãrii sau declaraţia pe propria rãspundere,│    │
 │    în original, a reprezentantului legal al operatorului de piata, din care sa      │    │
 │    rezulte ca programul pentru calculator este produs de cãtre departamentul        │    │
 │    informatica al acestuia, precum şi manualul de operare, specific fiecãrui tip de │    │
 │    piata reglementatã organizatã şi administratã.                                   │    │
 ├─────────────────────────────────────────────────────────────────────────────────────┼────┤
 󧓜. Raportul de audit realizat de un auditor de sisteme informatice (CISA - Certified│ [] │
 │    Information Security Auditor), independent fata de operatorul de piata, care sa  │    │
 │    certifice gradul de siguranta al sistemului utilizat de operatorul de piata.     │    │
 ├─────────────────────────────────────────────────────────────────────────────────────┼────┤
 󧓝. Declaraţia pe propria rãspundere, sub semnatura olografã, din partea             │ [] │
 │    reprezentantului legal al operatorului de piata, din care sa rezulte faptul ca   │    │
 │    societatea respectiva respecta condiţiile prevãzute de <>Legea nr. 297/2004  şi de  │    │
 │    prezentul regulament.                                                            │    │
 ├─────────────────────────────────────────────────────────────────────────────────────┼────┤
 󧓞. Lista cuprinzând specimenele de semnãturi pentru reprezentantul/reprezentanţii   │ [] │
 │    operatorului de piata în relaţia cu C.N.V.M.                                     │    │
 ├─────────────────────────────────────────────────────────────────────────────────────┼────┤
 󧓟. Dovada achitãrii în contul C.N.V.M. a tarifului pentru:                          │ [] │
 │    a) eliberarea autorizaţiei de funcţionare a operatorului de piata;               │    │
 │    b) înscrierea operatorului de piata în Registrul C.N.V.M.;                       │    │
 │    c) autorizarea fiecãrei pieţe reglementate în parte.                             │    │
 ├─────────────────────────────────────────────────────────────────────────────────────┼────┤
 󧓠. 0rice alte documente pe care C.N.V.M. le poate solicita pentru evaluarea         │ [] │
 │    respectãrii condiţiilor de autorizare.                                           │    │
 ├─────────────────────────────────────────────────────────────────────────────────────┴────┤
 │Numele şi prenumele reprezentanţilor legali: .....  Semnatura reprezentantului legal:.... │
 │Numele şi prenumele persoanelor de contact: ......  Semnatura persoanei de contact: ..... │
 │   Data:                                            Ştampila societãţii:                  │
 └──────────────────────────────────────────────────────────────────────────────────────────┘
 
     NOTE:
     Dacã spaţiul din formular nu este suficient pentru detalierea raspunsurilor,
 completãrile se vor face pe o pagina separatã, cu semnatura reprezentantului legal şi
 ştampila societãţii.


*1 Se va completa denumirea solicitantului.
*2 Curriculum vitae actualizat, datat şi semnat, cu prezentarea detaliatã a
experienţei profesionale, astfel încât sa reiasã îndeplinirea condiţiilor prevãzute
la art. 19.
*3 Certificatul de cazier judiciar şi certificatul de cazier fiscal, în original sau
copie legalizatã, eliberate cu cel mult 30 de zile, respectiv 15 zile, anterior
depunerii cererii. Pentru persoanele care şi-au stabilit resedinta în România de
mai puţin de 5 ani sau care încã nu şi-au stabilit resedinta în România,
certificatele de cazier judiciar şi certificatele de cazier fiscal eliberate de
autoritãţile romane vor fi completate cu documente echivalente eliberate de
autoritãţile competente din statul de origine şi din statul în care şi-au stabilit
anterior resedinta, dacã acesta este alt stat decât cel de origine.
*4 Documentele solicitate vor fi transmise pentru acţionari persoane juridice cu
detineri directe sau indirecte reprezentând 5% din drepturile de vot ale
operatorului de piata.
*5 Extras sau certificat care sa ateste data înregistrãrii, administratorii,
obiectul de activitate şi capitalul social, eliberat de Oficiul Registrului
Comerţului, pentru persoanele juridice romane, sau de cãtre o autoritate similarã
din statul în care este înregistratã şi funcţioneazã persoana juridicã strãinã,
emis cu cel mult 30 de zile anterior depunerii cererii. Pentru persoana juridicã
nerezidenta care este un intermediar, o societate de asigurãri sau un organism de
plasament colectiv în valori mobiliare cu personalitate juridicã se va prezenta
un certificat emis de autoritatea competenta din statul de origine din care sa
reiasã ca îşi desfãşoarã activitatea în concordanta cu reglementãrile privind o
administrare prudenta şi sanatoasa.
*6 Prin structura a actionariatului pana la nivel de persoana fizica se înţelege
prezentarea actionarilor sau asociaţilor care deţin indirect controlul asupra
actionarilor cu detineri de 5% din drepturile de vot ale operatorului de piata.
Nu se completeazã în cazul societãţilor admise la tranzactionare pe o piata
reglementatã şi al celor la care statul sau o autoritate a administraţiei publice
este acţionar sau asociat, precizându-se aceasta situaţie.
*7 Situaţia financiarã aferentã anului anterior şi dupã caz, situaţia financiarã
semestriala a anului curent, înregistratã la administraţia financiarã, pentru
persoanele juridice romane sau la autoritatea fiscalã nationala din statul de
origine, pentru persoanele juridice strãine.
*8 Documentele solicitate vor fi transmise pentru acţionari persoane fizice cu
detineri directe sau indirecte reprezentând 5% din drepturile de vot ale
operatorului de piata.
*9 Vor fi enumerate regulamentele şi procedurile fiecãrei pieţe reglementate pentru
care operatorul de piata solicita aprobarea. Textul integral al regulamentelor
şi procedurilor, pe suport hârtie şi în format electronic, va fi anexat la
prezentul opis.
*10 Contractul de închiriere trebuie sa fie valabil cel puţin 12 luni de la data
depunerii cererii de autorizare. Actul de spaţiu va fi reînnoit şi depus la
C.N.V.M. în maximum 15 zile de la data expirãrii. Nu se accepta contracte de
subinchiriere sau de asociere în participaţiune ca dovada a deţinerii
spaţiului destinat sediului social/sediului central.


ANEXA 1 A


DECLARAŢIE


     Subsemnatul ................, cu domiciliul în ............., posesor al
 actului de identitate tip ......*1 seria ..... nr. ......., eliberat de .......
 la data de .............., valabil pana la data de ..........., CNP ...........,
 în calitate de ............*2 al operatorului de piata .......................*3
 declar prin prezenta ca am urmãtoarele detineri care reprezintã cel puţin 10%
 din capitalul social sau din drepturile de vot:
 
     a)  detineri individuale:
 ┌────┬──────────────────────────┬───────────────────────┬──────────────────────┐
 │Nr. │  Denumirea societãţii în │Statul rezident al     │Participare la capita-│
 │crt.│care sunt deţinute acţiuni│societãţii în care sunt│lul social al         │
 │    │                          │deţinute acţiuni       │societãţii/ drepturile│
 │    │                          │                       │de vot (%)            │
 ├────┼──────────────────────────┼───────────────────────┼──────────────────────┤
 │    │                          │                       │                      │
 ├────┼──────────────────────────┼───────────────────────┼──────────────────────┤
 │    │                          │                       │                      │
 ├────┼──────────────────────────┼───────────────────────┼──────────────────────┤
 │    │                          │                       │                      │
 └────┴──────────────────────────┴───────────────────────┴──────────────────────┘
 
     b) detineri în legatura cu alte persoane implicate:
 ┌────┬─────────┬────────────────-───┬───────────────────┬──────────────────────┐
 │Nr. │Persoana │Denumirea societãţii│  Statul rezident  │Participarea persoanei│
 │crt.│implicata│în care sunt        │   al societãţii   │implicate la capitalul│
 │    │         │deţinute acţiuni    │    în care sunt   │social al societãţii/ │
 │    │         │                    │  deţinute acţiuni │drepturile de vot (%) │
 ├────┼─────────┼────────────────-───┼───────────────────┼──────────────────────┤
 │    │         │                    │                   │                      │
 ├────┼─────────┼────────────────-───┼───────────────────┼──────────────────────┤
 │    │         │                    │                   │                      │
 ├────┼─────────┼────────────────-───┼───────────────────┼──────────────────────┤
 │    │         │                    │                   │                      │
 └────┴─────────┴────────────────-───┴───────────────────┴──────────────────────┘
 
     c) detineri în legatura cu alte persoane cu care se afla în legãturi
        strânse:
 ┌────┬─────────┬────────────────-───┬───────────────────┬──────────────────────┐
 │Nr. │Persoana │Denumirea societãţii│  Statul rezident  │Participarea persoanei│
 │crt.│cu care  │în care sunt        │   al societãţii   │cu care se afla în    │
 │    │se afla  │deţinute acţiuni    │    în care sunt   │legãturi strânse la   │
 │    │în lega- │                    │  deţinute acţiuni │capitalul social al   │
 │    │turi     │                    │                   │societãţii/drepturile │
 │    │strânse  │                    │                   │de vot (%)            │
 ├────┼─────────┼────────────────-───┼───────────────────┼──────────────────────┤
 │    │         │                    │                   │                      │
 ├────┼─────────┼────────────────-───┼───────────────────┼──────────────────────┤
 │    │         │                    │                   │                      │
 └────┴─────────┴────────────────-───┴───────────────────┴──────────────────────┘
     Data şi semnatã astãzi, pe propria rãspundere, cunoscând ca falsul în
 declaraţii se pedepseşte conform legii.
     Data..........
     Semnatura .............


*1 Se completeazã BI pentru buletin de identitate, CI pentru carte de
identitate sau PAS, pentru pasaport, în cazul persoanelor fizice strãine.
*2 Se completeazã funcţia detinuta: membru în consiliul de administraţie
sau conducãtor.
*3 Se completeazã denumirea operatorului de piata.



ANEXA 1 B


DECLARAŢIE



     Subsemnatul ........................, cu domiciliul în ...............,
 posesor al actului de identitate tip ...*1, seria ...., nr. ...., eliberat
 de ......... la data de ..........., valabil pana la data de ............,
 CNP ........., în calitate de .................*2 al operatorului de piata
 ...................*3, declar prin prezenta ca nu incalc prevederile Legii
 nr. 31/1990, republicatã, ale <>Legii nr. 297/2004  privind piata de capital şi
 ale reglementãrilor în vigoare, precum şi ca respect cerinţele menţionate
 la <>art. 19 din Regulamentul nr. 14/2004  privind pieţele reglementate şi
 sistemele alternative de tranzactionare.
     Data şi semnatã astãzi, pe propria rãspundere, cunoscând ca falsul în
 declaraţii se pedepseşte conform legii.
     Data .............
     Semnatura .............


*1 Se completeazã BI pentru buletin de identitate, CI pentru carte de
identitate sau PAS pentru pasaport, în cazul persoanelor fizice
strãine.
*2 Se completeazã funcţia detinuta: membru în consiliul de administraţie
sau conducãtor.
*3 Se completeazã denumirea operatorului de piata.


ANEXA 1 C

DECLARAŢIE


     Subsemnatul .............*1, cu domiciliul în ..............., posesor
 al actului de identitate tip ..........*2, seria ..... nr. ....., eliberat
 de ........... la data de ............, valabil pana la data de ..........
 CNP ............, în calitate de acţionar, având o deţinere de ......% din
 capitalul social şi ......% din drepturile de vot ale operatorului de piata
 ..............*3, declar prin prezenta ca mai am urmãtoarele detineri care
 reprezintã cel puţin 10% din capitalul social sau din drepturile de vot:
 
     a) detineri individuale:
 ┌────┬──────────────────────────┬───────────────────────┬──────────────────────┐
 │Nr. │  Denumirea societãţii în │Statul rezident al     │Participare la capita-│
 │crt.│care sunt deţinute acţiuni│societãţii în care sunt│lul social al         │
 │    │                          │deţinute acţiuni       │societãţii/ drepturile│
 │    │                          │                       │de vot (%)            │
 ├────┼──────────────────────────┼───────────────────────┼──────────────────────┤
 │    │                          │                       │                      │
 ├────┼──────────────────────────┼───────────────────────┼──────────────────────┤
 │    │                          │                       │                      │
 └────┴──────────────────────────┴───────────────────────┴──────────────────────┘
 
     b) detineri în legatura cu alte persoane implicate:
 ┌────┬─────────┬────────────────-───┬───────────────────┬──────────────────────┐
 │Nr. │Persoana │Denumirea societãţii│  Statul rezident  │Participarea persoanei│
 │crt.│implicata│în care sunt        │   al societãţii   │implicate la capitalul│
 │    │         │deţinute acţiuni    │    în care sunt   │social al societãţii/ │
 │    │         │                    │  deţinute acţiuni │drepturile de vot (%) │
 ├────┼─────────┼────────────────-───┼───────────────────┼──────────────────────┤
 │    │         │                    │                   │                      │
 ├────┼─────────┼────────────────-───┼───────────────────┼──────────────────────┤
 │    │         │                    │                   │                      │
 └────┴─────────┴────────────────-───┴───────────────────┴──────────────────────┘
 
     c) detineri în legatura cu persoanele cu care se afla în legãturi strânse:
 ┌────┬─────────┬────────────────-───┬───────────────────┬──────────────────────┐
 │Nr. │Persoana │Denumirea societãţii│  Statul rezident  │Participarea persoanei│
 │crt.│cu care  │în care sunt        │   al societãţii   │cu care se afla în    │
 │    │se afla  │deţinute acţiuni    │    în care sunt   │legãturi strânse la   │
 │    │în lega- │                    │  deţinute acţiuni │capitalul social al   │
 │    │turi     │                    │                   │societãţii/drepturile │
 │    │strânse  │                    │                   │de vot (%)            │
 ├────┼─────────┼────────────────-───┼───────────────────┼──────────────────────┤
 │    │         │                    │                   │                      │
 ├────┼─────────┼────────────────-───┼───────────────────┼──────────────────────┤
 │    │         │                    │                   │                      │
 └────┴─────────┴────────────────-───┴───────────────────┴──────────────────────┘
     Data şi semnatã astãzi, pe propria rãspundere, cunoscând ca falsul în
 declaraţii se pedepseşte conform legii.
     Data..........
     Semnatura .............


*1 Se completeazã numele şi prenumele persoanei fizice care are calitatea
de acţionar ce deţine 5% din drepturile de vot ale operatorului de piata.
*2 Sw completeazã BI pentru buletin de identitate, CI pentru carte de
identitate sau PAS, pentru pasaport, în cazul persoanelor fizice strãine.
*3 Se completeazã denumirea operatorului de piata.



ANEXA 1 D 


                                    DECLARAŢIE
 
     Subsemnatul ..............., cu domiciliul în ..............., posesor
 al actului de identitate tip ..........*1, seria ..... nr. ....., eliberat
 de ........... la data de ............, valabil pana la data de ..........
 CNP ..................., în calitate de reprezentant legal al acţionarului
 .............*2 care are o deţinere de .....% din capitalul social şi ...%
 din drepturile de vot ale operatorului de piata .......................*3,
 declar prin prezenta ca societatea al carei reprezentant legal mai
 are urmãtoarele detineri care reprezintã cel puţin 10% din capitalul social
 sau din drepturile de vot:
 
     a) detineri individuale:
 ┌────┬──────────────────────────┬───────────────────────┬──────────────────────┐
 │Nr. │  Denumirea societãţii în │Statul rezident al     │Participare la capita-│
 │crt.│care sunt deţinute acţiuni│societãţii în care sunt│lul social al         │
 │    │                          │deţinute acţiuni       │societãţii/ drepturile│
 │    │                          │                       │de vot (%)            │
 ├────┼──────────────────────────┼───────────────────────┼──────────────────────┤
 │    │                          │                       │                      │
 ├────┼──────────────────────────┼───────────────────────┼──────────────────────┤
 │    │                          │                       │                      │
 ├────┼──────────────────────────┼───────────────────────┼──────────────────────┤
 │    │                          │                       │                      │
 └────┴──────────────────────────┴───────────────────────┴──────────────────────┘
 
     b) detineri în legatura cu alte persoane implicate:
 ┌────┬─────────┬────────────────-───┬───────────────────┬──────────────────────┐
 │Nr. │Persoana │Denumirea societãţii│  Statul rezident  │Participarea persoanei│
 │crt.│implicata│în care sunt        │   al societãţii   │implicate la capitalul│
 │    │         │deţinute acţiuni    │    în care sunt   │social al societãţii/ │
 │    │         │                    │  deţinute acţiuni │drepturile de vot (%) │
 ├────┼─────────┼────────────────-───┼───────────────────┼──────────────────────┤
 │    │         │                    │                   │                      │
 ├────┼─────────┼────────────────-───┼───────────────────┼──────────────────────┤
 │    │         │                    │                   │                      │
 ├────┼─────────┼────────────────-───┼───────────────────┼──────────────────────┤
 │    │         │                    │                   │                      │
 └────┴─────────┴────────────────-───┴───────────────────┴──────────────────────┘
 
     c) detineri în legaturA cu persoanele cu care se afla în legãturi strânse:
 ┌────┬─────────┬────────────────-───┬───────────────────┬──────────────────────┐
 │Nr. │Persoana │Denumirea societãţii│  Statul rezident  │Participarea persoanei│
 │crt.│cu care  │în care sunt        │   al societãţii   │cu care se afla în    │
 │    │se afla  │deţinute acţiuni    │    în care sunt   │legãturi strânse la   │
 │    │în lega- │                    │  deţinute acţiuni │capitalul social al   │
 │    │turi     │                    │                   │societãţii/drepturile │
 │    │strânse  │                    │                   │de vot (%)            │
 ├────┼─────────┼────────────────-───┼───────────────────┼──────────────────────┤
 │    │         │                    │                   │                      │
 ├────┼─────────┼────────────────-───┼───────────────────┼──────────────────────┤
 │    │         │                    │                   │                      │
 ├────┼─────────┼────────────────-───┼───────────────────┼──────────────────────┤
 │    │         │                    │                   │                      │
 └────┴─────────┴────────────────-───┴───────────────────┴──────────────────────┘
     Data şi semnatã astãzi, pe propria rãspundere, cunoscând ca falsul în
 declaraţii se pedepseşte conform legii.
 
     Data..........
 
     Semnatura .............


*1 Se completeazã BI pentru buletin de identitate, CI pentru carte de
identitate sau PAS, pentru pasaport, în cazul persoanelor fizice strãine.
*2 Se completeazã numele persoanei juridice care are calitatea de acţionar
ce deţine 5% din drepturile de vot ale operatorului de piata.
*3 Se completeazã denumirea operatorului de piata.


ANEXA 1 E 



 ┌───────────┬──────────────────────────────────────────────────────────────────┐
 │PAGINA 1/1 │LISTA CUPRINZÂND STRUCTURA ACTIONARIATULUI OPERATORULUI DE        │
 │           │                           PIATA                                  │
 ├───────────┴──────────────────────────────────────────────────────────────────┤
 │ DATE DESPRE ACTIONARII OPERATORULUI DE PIATA Persoane fizice/ juridice       │
 ├────┬────────────────┬─────────┬─────────────┬───────────────────┬────────────┤
 │Nr. │  ACŢIONARI     │Statul de│Autoritatea  │   Deţinere        │   Codul    │
 │crt.│Nume şi prenume/│rezidenţã│competenta de├───────┬───────────┤  numeric   │
 │    │   Denumirea    │         │supraveghere │  Nr.  │Procent din│  personal/ │
 │    │   societãţii   │         │     *1      │acţiuni│ capitalul │Codul unic  │
 │    │                │         │             │       │ social (%)│     de     │
 │    │                │         │             │       │           │înregistrare│
 │    │                │         │             │       │           │    *2      │
 ├────┼────────────────┼─────────┼─────────────┼───────┼───────────┼────────────┤
 │    │                │         │             │       │           │            │
 ├────┼────────────────┼─────────┼─────────────┼───────┼───────────┼────────────┤
 │    │                │         │             │       │           │            │
 ├────┼────────────────┼─────────┼─────────────┼───────┼───────────┼────────────┤
 │    │                │         │             │       │           │            │
 ├────┼────────────────┼─────────┼─────────────┼───────┼───────────┼────────────┤
 │    │                │         │             │       │           │            │
 ├────┼────────────────┼─────────┼─────────────┼───────┼───────────┼────────────┤
 │    │                │         │             │       │           │            │
 ├────┼────────────────┼─────────┼─────────────┼───────┼───────────┼────────────┤
 │    │                │         │             │       │           │            │
 ├────┼────────────────┼─────────┼─────────────┼───────┼───────────┼────────────┤
 │    │                │         │             │       │           │            │
 ├────┼────────────────┼─────────┼─────────────┼───────┼───────────┼────────────┤
 │    │                │         │             │       │           │            │
 ├────┼────────────────┼─────────┼─────────────┼───────┼───────────┼────────────┤
 │    │                │         │             │       │           │            │
 ├────┼────────────────┼─────────┼─────────────┼───────┼───────────┼────────────┤
 │    │                │         │             │       │           │            │
 ├────┼────────────────┼─────────┼─────────────┼───────┼───────────┼────────────┤
 │    │                │         │             │       │           │            │
 ├────┼────────────────┼─────────┼─────────────┼───────┼───────────┼────────────┤
 │    │                │         │             │       │           │            │
 ├────┴────────────────┴─────────┴─────────────┴───────┴───────────┴────────────┤
 │ Numele şi prenumele reprezentantului legal: ...............                  │
 │ Semnatura reprezentantului legal: .........................                  │
 ├──────────────────┬───────────────────────────────────────────────────────────┤
 │  Data:           │Ştampila societãţii                                        │
 └──────────────────┴───────────────────────────────────────────────────────────┘
 
     NOTA:
     Dacã o pagina nu este suficienta, completãrile se vor face pe o pagina
     separatã, cu semnatura reprezentantului legal şi ştampila societãţii.


*1 Se completeazã numai pentru persoanele juridice denumirea autoritãţii de
supraveghere din statul de origine împreunã cu datele necesare
contactarii acesteia (adresa completa, nr. telefon, fax, e-mail).
*2 Pentru persoanele fizice şi juridice strãine se va completa, dupã caz,
seria şi numãrul pasaportului sau numãrul de înregistrare la instituţia
similarã Oficiului Registrului Comerţului din statul de origine.



ANEXA 2 



 ┌───────────┬──────────────────────────────────────────────────────────────────┐
 │PAGINA 1/1 │  OPIS DOCUMENTE PENTRU AUTORIZAREA MODIFICÃRILOR ÎN MODUL DE     │
 │           │       ORGANIZARE ŞI FUNCŢIONARE AL OPERATORULUI DE PIATA         │
 │           │       ...................................................*1      │
 ├───────────┴──────────────────────────────────────────────────────────────────┤
 │                              Documente generale                              │
 ├───────────────────────────────────────────────────────────────────────────┬──┤
 │ 1) hotãrârea organului statutar al operatorului de piata*2                │[]│
 ├───────────────────────────────────────────────────────────────────────────┼──┤
 │ 2) actul adiţional la actul constitutiv al operatorului de piata          │  │
 ├───────────────────────────────────────────────────────────────────────────┼──┤
 │             - original                                                    │[]│
 ├───────────────────────────────────────────────────────────────────────────┼──┤
 │             - copie legalizatã                                            │[]│
 ├───────────────────────────────────────────────────────────────────────────┼──┤
 │ 3) dovada achitãrii în contul C.N.V.M,, dupã caz, a tarifului pentru:     │  │
 │     a) autorizare modificãri în modul de organizare şi funcţionare        │[]│
 │     b) validere/aprobare membru consiliu de administraţie/conducãtor      │[]│
 │     c) aprobare reglementãri                                              │[]│
 ├───────────────────────────────────────────────────────────────────────────┴──┤
 ├──────────────────────────────────────────────────────────────────────────────┤
 │                      Documente specifice pentru                              │
 │ (se bifeaza documentele anexate în funcţie de modificare solicitatã a fi     │
 │                              autorizata)                                     │
 ├─────────────────────────┬─────────────────────────────────────────────────┬──┤
 │Emiterea, modificarea şi 𗈘) fundamentarea elaborãrii, modificãrii şi      │[]│
 │completarea reglementa-  │completãrii regulamentelor şi procedurilor pieţei│  │
 │rilor pieţei/pieţelor    │reglementate, precum şi proiectele reglementa-   │  │
 │reglementate administra- │rilor supuse aprobãrii cu evidentierea, dupã caz,│  │
 │ta/e de operatorul       │a modificãrilor/completãrilor efectuate.         │  │
 │        de piata         │                                                 │  │
 ├─────────────────────────┼─────────────────────────────────────────────────┼──┤
 │Majorarea/reducerea      𗈙) dovada varsarii integrale a capitalului social│[]│
 │capitalului social       │într-un cont deschis special în acest scop la o  │  │
 │                         │instituţie de credit.                            │  │
 │                         ├─────────────────────────────────────────────────┼──┤
 │                         𗈚) raportul de evaluare efectuat conform legii,  │[]│
 │                         │în cazul aportului în natura, şi actele care     │  │
 │                         │atesta proprietatea.                             │  │
 │                         ├─────────────────────────────────────────────────┼──┤
 │                         𗈛) raportul auditorului  financiar cu privire la │[]│
 │                         │legalitatea majorãrii/reducerii capitalului      │  │
 │                         │social                                           │  │
 ├─────────────────────────┼─────────────────────────────────────────────────┼──┤
 │Modificarea componentei  𗈜) documentele menţionate în anexa nr.1 pct.5.   │[]│
 │   consiliului de        │                                                 │  │
 │    administraţie        │                                                 │  │
 ├─────────────────────────┼─────────────────────────────────────────────────┼──┤
 │Modificarea conducerii   𗈝) documentele menţionate în anexa nr. 1 pct6.   │[]│
 │operatorului de piata    │                                                 │  │
 ├─────────────────────────┼─────────────────────────────────────────────────┴──┤
 │Schimbarea sediului      󧓒) copie legalizatã a actului care atesta deţinerea│
 │social/sediului central  │cu titlul legal a spaţiului destinat sediului       │
 │                         │social/sediului central necesar functionarii,       │
 │                         │materializat prin una din urmãtoarele forme*3:      │
 │                         ├──────────────────┬────┬──────────────────────┬─────┤
 │                         │act de proprietate│ [] │contract de închiriere│ []  │
 ├─────────────────────────┼──────────────────┴────┴──────────────────────┴─────┤
 │Înfiinţarea*4/           󧓓) copie legalizatã a actului care atesta deţinerea│
 │desfiinţarea de          │cu titlul legal a spaţiului destinat functionarii   │
 │sedii secundare          │sediului secundar, materializat prin una din        │
 │                         │urmãtoarele forme*3:                                │
 │                         ├──────────────────┬────┬──────────────────────┬─────┤
 │                         │act de proprietate│ [] │contract de închiriere│ []  │
 │                         ├──────────────────┴────┴──────────────────────┴──┬──┤
 │                         󧓔) documente care sa ateste îndeplinirea        │[]│
 │                         │cerinţelor de la art. 28 alin. (2).              │  │
 ├─────────────────────────┴─────────────────────────────────────────────────┴──┤
 │   Numele şi prenumele conducatorului: .... Semnatura conducatorului: ....... │
 │   Data:                                    Ştampila societãţii:              │
 └──────────────────────────────────────────────────────────────────────────────┘
     NOTE:
     Dacã spaţiul din formular nu este suficient pentru detalierea raspunsurilor,
     completãrile se vor face pe o pagina separatã, cu semnatura reprezentantului
     legal şi ştampila societãţii.


*1 Se va completa denumirea solicitantului.
*2 În cazul majorãrii capitalului social, hotãrârea va preciza suma cu
care urmeazã sa se majoreze capitalul social şi sursa/sursele ce se
vor utiliza pentru majorarea solicitatã. În cazul reducerii capitalului
social, hotãrârea trebuie sa respecte nivelul minim al capitalului
social prevãzut la art. 7 alin. (2), sa arate motivele pentru care se
face reducerea şi modalitatea de efectuare.
*3 Documentele care atesta deţinerea cu titlu legal a spaţiului vor fi
întocmite cu respectarea mentiunilor prevãzute în anexa nr. 1,
pct. 14.
*4 Autorizarea de cãtre C.N.V.M, a schimbãrii sediului social/sediului
central sau a infiintarii unui sediu secundar va avea loc dupã
efectuarea unei inspecţii la noul sediu.



ANEXA 3 



 ┌───────────┬──────────────────────────────────────────────────────────────────┐
 │PAGINA 1/1 │ OPIS DOCUMENTE PENTRU AUTORIZAREA MODIFICÃRII CAPITALULUI        │
 │           │ SOCIAL AL OPERATORULUI DE PIATA CA URMABE A FUZIUNII/DIVIZÃRII   │
 ├───────────┴──────────────────────────────────────────────────────────────┬───┤
 𗈕. Cererea conducatorului operatorului de piata cu privire la încetarea   │[] │
 │   activitãţii societãţii absorbite/divizate, însoţitã de:                │   │
 ├──────────────────────────────────────────────────────────────────────────┼───┤
 │   a) declaraţie pe proprie rãspundere a conducatorului operatorului de   │[] │
 │   piata, în original, din care şi rezulte ca pe piata/pieţele            │   │
 │   reglementate respective nu s-au initiat noi contracte dupã data        │   │
 │   adunãrii generale a actionarilor în care s-a hotãrât fuziunea/divizarea│   │
 ├──────────────────────────────────────────────────────────────────────────┼───┤
 │   b) dovada achitãrii datoriilor fata de:                                │   │
 ├──────────────────────────────────────────────────────────────────────────┼───┤
 │       - participanţi                                                     │[] │
 ├──────────────────────────────────────────────────────────────────────────┼───┤
 │       - C.N.V.M.                                                         │[] │
 ├──────────────────────────────────────────────────────────────────────────┼───┤
 │       - alte entitãţi ale pieţei de capital;                             │[] │
 ├──────────────────────────────────────────────────────────────────────────┼───┤
 𗈖. Hotãrârile adunãrilor generale extraordinare ale societãţilor          │   │
 │   participante la fuziune                                                │   │
 │                                 Denumire                                 │   │
 ├──────────────────────────────────────────────────────────────────────────┼───┤
 │                                                                          │[] │
 ├──────────────────────────────────────────────────────────────────────────┼───┤
 │                                                                          │[] │
 ├──────────────────────────────────────────────────────────────────────────┼───┤
 𗈗. Proiectul de fuziune/divizare, potrivit Legii nr.31/1990, republicatã, │[] │
 │   şi dovada necontestarii la Oficiul Registrului Comerţului a proiectului│   │
 │   de fuziune/divizare                                                    │   │
 ├──────────────────────────────────────────────────────────────────────────┼───┤
 𗈘. Actul adiţional modificator al actelor constitutive ale operatorilor de│[] │
 │   piata participanţi sau, dupã caz, actul constitutiv al/ai              │   │
 │   operatorilor de piata rezultaţi                                        │   │
 ├──────────────────────────────────────────────────────────────────────────┼───┤
 𗈙. Bilanţurile contabile de fuziune/divizare                              │[] │
 ├──────────────────────────────────────────────────────────────────────────┼───┤
 𗈚. Raportul administratorilor referitor la fuziune/divizare               │[] │
 ├──────────────────────────────────────────────────────────────────────────┼───┤
 𗈛. Raportul auditorilor financiari referitor la fuziune/divizare          │[] │
 ├──────────────────────────────────────────────────────────────────────────┼───┤
 𗈜. Actul privind spaţiul sediului social/sediului central al societãţilor │[] │
 │   rezultate în urma fuziunii/divizãrii încheiat cu respectarea           │   │
 │   prevederilor art. 25 alin. (5) şi (6) din prezentul regulament         │   │
 ├──────────────────────────────────────────────────────────────────────────┼───┤
 𗈝. Documente privind identitatea membrilor consiliului de administraţie,  │[] │
 │   a conducãtorilor şi a actionarilor, conform pct. 5 - 10 din anexa nr. 1│   │
 ├──────────────────────────────────────────────────────────────────────────┼───┤
 󧓒. Informare cu privire la situaţia pieţelor reglementate administrate   │[] │
 │    de operatorul/operatorii implicaţi în procesul de fuziune/divizare*2  │   │
 ├──────────────────────────────────────────────────────────────────────────┼───┤
 󧓓. Lista tarifelor/comisioanelor practicate pe piata/pieţele reglementate│[] │
 ├──────────────────────────────────────────────────────────────────────────┼───┤
 󧓔. Dovada achitãrii în contul C.N.V.M. a tarifului pentru obţinerea      │[] │
 │    autorizaţiei                                                          │   │
 ├──────────────────────────────────────────────────────────────────────────┼───┤
 󧓕. Orice alte informaţii pe care C.N.V.M. le poate solicita în vederea   │   │
 │    analizarii documentaţiei                                              │   │
 ├──────────────────────────────────────────────────────────────────────────┴───┤
 │  Numele şi prenumele conducatorului: ....... Semnatura conducatorului: ......│
 │                                                                              │
 │  Data:                        Ştampila societãţii:                           │
 └──────────────────────────────────────────────────────────────────────────────┘
 
     NOTE:
     Dacã spaţiul din formular nu este suficient pentru detalierea raspunsurilor,
     completãrile se vor face pe o pagina separatã, cu semnatura reprezentantului
     legal şi ştampila societãţii.


*1 Se va completa denumirea solicitantului
*2 În situaţia unei fuziuni operatorul de piata rezultat va administra şi
piata/pieţele reglementate ale operatorului/operatorilor de piata
ce îşi înceteazã activitatea prin încorporarea respectivelor pieţe
reglementate în pieţele reglementate pentru acelaşi tip de instrumente
financiare administrate de operatorul de piata absorbant sau, dupã caz,
va solicita retragerea autorizaţiei/autorizaţiilor pieţei/pieţelor
reglementate, cu prezentarea corespunzãtoare a documentelor prevãzute
la art. 30 alin. (1) şi (2).
În situaţia unei divizari a unui operator de piata care administreazã
o singura piata reglementatã se va notifica C.N.V.M, operatorul
de piata rezultat care va administra în continuare piata reglementatã,
respectiv, în situaţia în care rezulta doi operatori de piata, unul
dintre aceştia va solicita obligatoriu autorizarea unei pieţe
reglementate. În situaţia unei divizari a unui operator de piata care
administreazã mai multe pieţe reglementate se va notifica C.N.V.M.
operatorul/operatorii de piata rezultat/rezultaţi care va/vor
administra în continuare pieţele reglementate.


---------
Da, vreau informatii despre produsele Rentrop&Straton. Sunt de acord ca datele personale sa fie prelucrate conform Regulamentul UE 679/2016

Tags: Monitorul Oficial, Acte Monitorul Oficial, Ordin, Comisia Nationala a Valorilor Mobiliare, ORDIN nr. 15 din 9 februarie 2006

Comentarii


Maximum 3000 caractere.
Da, doresc sa primesc informatii despre produsele, serviciile etc. oferite de Rentrop & Straton.

Cod de securitate


Fii primul care comenteaza.
MonitorulJuridic.ro este un proiect:
Rentrop & Straton
Banner5

Atentie, Juristi!

5 modele Contracte Civile si Acte Comerciale - conforme cu Noul Cod civil si GDPR

Legea GDPR a modificat Contractele, Cererile sau Notificarile obligatorii

Va oferim Modele de Documente conform GDPR + Clauze speciale

Descarcati GRATUIT Raportul Special "5 modele Contracte Civile si Acte Comerciale - conforme cu Noul Cod civil si GDPR"


Da, vreau informatii despre produsele Rentrop&Straton. Sunt de acord ca datele personale sa fie prelucrate conform Regulamentul UE 679/2016
x
Inscrie e-mailul tau pentru a primi zilnic
informatii despre CE, CAND si CUM s-a intamplat
Da, vreau informatii despre produsele Rentrop&Straton. Sunt de acord ca datele personale sa fie prelucrate conform Regulamentul UE 679/2016