Comunica experienta
MonitorulJuridic.ro
Având în vedere prevederile art. 29 din Regulamentul Băncii Naţionale a României nr. 10/2024 privind piaţa secundară a titlurilor de stat administrată de Banca Naţională a României şi ale Convenţiei Ministerului Finanţelor Publice - Băncii Naţionale a României nr. 184.575/13 din 23 septembrie 2005, în temeiul art. 48 din Legea nr. 312/2004 privind Statutul Băncii Naţionale a României şi al art. 3 alin. (5^7) din Ordonanţa de urgenţă a Guvernului nr. 64/2007 privind datoria publică, aprobată cu modificări şi completări prin Legea nr. 109/2008, cu modificările şi completările ulterioare, Banca Naţională a României emite prezenta normă. CAP. I Dispoziţii generale ART. 1 Prezenta normă reglementează următoarele aspecte ale pieţei secundare a titlurilor de stat administrate de Banca Naţională a României (denumită în continuare piaţa secundară): a) orarul şi calendarul de funcţionare a pieţei secundare, precum şi condiţiile de tranzacţionare în afara orarului normal de funcţionare; b) detalii privind dotările necesare în vederea accesării pieţei secundare, modul de organizare şi asigurare a securităţii compartimentelor de tranzacţionare şi procesare posttranzacţionare; c) măsurile necesare pentru asigurarea unei funcţionări regulate şi ordonate a pieţei; d) modul de administrare şi diseminare către public a informaţiilor referitoare la tranzacţiile derulate pe piaţa secundară; e) tipurile de tranzacţii ce pot fi derulate pe piaţa secundară; f) convenţiile de calcul aplicabile şi modalităţile de determinare a preţurilor şi randamentelor; g) standardele profesionale pentru personalul implicat în activitatea de tranzacţionare. CAP. II Definiţii ART. 2 În înţelesul prezentei norme, termenii şi expresiile de mai jos au următoarele semnificaţii: a) BIC (Business Identifier Code) - codul de identificare al entităţii, alocat şi gestionat de SWIFT S.C. în conformitate cu standardul internaţional ISO 9362, utilizat în scopul identificării unice a instituţiei financiare implicate într-o tranzacţie financiară; b) client - persoana fizică sau juridică, rezidentă ori nerezidentă, căreia îi sunt prestate de către participanţii pieţei secundare, conform prevederilor legale în domeniu, servicii prevăzute de Regulamentul Băncii Naţionale a României nr. 10/2024 privind piaţa secundară a titlurilor de stat administrată de Banca Naţională a României; c) convenţia actual/actual - convenţie de stabilire a numărului de zile ale lunii/anului, care presupune că o perioadă conţine exact numărul de zile calendaristice din lunile considerate până la data curentă, iar anul conţine exact numărul de zile calendaristice din anul în curs (366 de zile în an bisect, 365 de zile în an calendaristic obişnuit); d) convenţia actual/360 - convenţie de stabilire a numărului de zile ale lunii/anului, care presupune că o perioadă conţine exact numărul de zile calendaristice din lunile considerate până la data curentă, iar numărul de zile din anul în curs este de 360 de zile, indiferent dacă anul este bisect sau obişnuit; e) convenţii naţionale - convenţii de calcul specifice emisiunilor de titluri de stat aflate în circulaţie la data publicării prezentei norme, convenţii descrise în prospectele de emisiune; f) convenţii internaţionale - convenţii de calcul recunoscute şi acceptate pe pieţele internaţionale, care au calitatea de standard de piaţă; g) cotaţie fermă de cumpărare-vânzare - ansamblul alcătuit din oferta fermă de vânzare şi oferta fermă de cumpărare, publicate simultan de către un formator de piaţă pentru o anumită emisiune de titluri de stat; h) cotaţie informativă (indicativă) de cumpărare-vânzare - ansamblul format din intenţia de vânzare şi intenţia de cumpărare, publicate simultan de către un participant pe piaţa secundară, fără a angaja în vreun fel răspunderea acestuia; i) dobândă acumulată - cota-parte din valoarea cuponului curent, corespunzătoare zilelor scurse din perioada cuponului curent, începând cu data emisiunii sau data cuponului, anterioară datei emisiunii/redeschiderii, până la data decontării tranzacţiei; dobânda acumulată se exprimă ca procent din valoarea nominală a titlului de stat; j) dobânda la zi - valoarea absolută a cuponului/dobânzii care s-a acumulat de la data decontării precedentului cupon/precedentei dobânzi sau de la data decontării emisiunii până la data curentă; k) dobândă/cupon - suma de bani calculată corespunzător perioadei de dobândă/cupon, la plata căreia s-a angajat Ministerul Finanţelor conform calendarului şi prevederilor din prospectele de emisiune; l) fluxuri de numerar viitoare - dobânzile/cupoanele şi răscumpărările totale/parţiale de încasat de deţinătorii titlurilor de stat; m) formator de piaţă - participant la piaţa secundară care îşi asumă obligaţia de a publica cotaţii ferme de cumpărare şi vânzare; n) ISIN (International Securities Identification Number) - codul, alocat în conformitate cu standardul internaţional ISO 6166, care identifică în mod unic, la nivel internaţional, o emisiune de titluri de stat; o) ICMA (International Capital Market Association) - Asociaţia Internaţională a Pieţelor de Capital, organism reprezentativ al instituţiilor bancare şi societăţilor de investiţii financiare active pe pieţele internaţionale de capital, care facilitează interacţiunile între participanţii pieţelor internaţionale ale instrumentelor cu venit fix, promovează standarde ridicate privind practicile de piaţă şi cadrul de reglementare pentru tranzacţionare şi, totodată, susţine educaţia, instruirea şi comunicarea în domeniu; p) operaţiuni reversibile - operaţiuni aferente unor aranjamente survenite între două părţi, prin care una dintre părţi vinde/cumpără titluri de stat şi se angajează să realizeze operaţiunea inversă, cu titluri de stat echivalente, la un moment ulterior şi la un preţ convenit. Repo/Reverse repo şi sell-buyback/buy-sellback sunt operaţiuni reversibile; q) participant la piaţa secundară - un intermediar al pieţei secundare sau o altă entitate care poate derula tranzacţii cu titluri de stat exclusiv în nume şi pe cont propriu pe piaţa secundară, conform prevederilor art. 3 alin. (2) şi (3) din Regulamentul Băncii Naţionale a României nr. 10/2024 privind piaţa secundară a titlurilor de stat administrată de Banca Naţională a României; r) primul pas - vânzarea/cumpărarea iniţială de titluri de stat într-o tranzacţie reversibilă; s) pasul al doilea - răscumpărarea/revânzarea titlurilor de stat vândute/cumpărate iniţial, la primul pas, într-o tranzacţie reversibilă; t) perioada de cupon - intervalul de timp, exprimat în zile, cuprins între data de emisiune şi data plăţii primului cupon sau intervalul de timp cuprins între data cuponului, anterioară datei emisiunii/redeschiderii, şi data cuponului curent; u) preţul brut - preţul de cumpărare sau de vânzare al titlurilor de stat, în care este inclusă dobânda acumulată, exprimat ca procent din valoarea nominală; v) preţul net - preţul de cumpărare sau de vânzare al titlurilor de stat, care nu include dobânda acumulată, exprimat ca procent din valoarea nominală; w) principal - capital aferent titlurilor de stat, suma totală împrumutată de emitent; x) zile lucrătoare - zilele calendaristice ale anului, cu excepţia repausului săptămânal şi a zilelor de sărbătoare legală astfel cum sunt prevăzute în Legea nr. 53/2003 - Codul muncii, republicată, cu modificările şi completările ulterioare (Codul muncii); y) randament/randament la maturitate - câştigul obţinut dacă titlurile de stat sunt cumpărate la preţul cotat şi sunt păstrate până la răscumpărarea acestora, iar rata de reinvestire a cuponului este aceeaşi pe toată perioada. Randamentul este exprimat ca procent; z) rata discontului - procentul cu care valoarea nominală a titlurilor de stat este mai mare decât preţul acestora; aa) rata cuponului - rata anuală a dobânzii utilizată pentru calcularea cuponului, exprimată ca procent din valoarea nominală; bb) repo - contract prin care un participant al pieţei secundare vinde o anumită cantitate de titluri de stat şi răscumpără ulterior titlurile respective sau titluri echivalente, la o dată şi un preţ prestabilite; cc) reverse repo - contract prin care un participant al pieţei secundare cumpără o anumită cantitate de titluri de stat şi revinde ulterior titlurile respective sau alte titluri echivalente, la o dată şi la un preţ prestabilite; dd) sell-buyback - operaţiune care constă în încheierea a două tranzacţii simultane, una de vânzare cu decontare spot, iar cealaltă de cumpărare cu decontare forward; ee) buy-sellback - operaţiune care constă în încheierea a două tranzacţii simultane, una de cumpărare cu decontare spot, iar cealaltă de vânzare cu decontare forward; ff) suma de decontat/valoarea tranzacţiei - contravaloarea titlurilor de stat achiziţionate. CAP. III Orarul şi calendarul de tranzacţionare ART. 3 (1) Orarul de funcţionare a pieţei secundare este cuprins între orele 9.00-16.00. (2) Piaţa secundară funcţionează în zilele lucrătoare ale anului. ART. 4 (1) Tranzacţii în afara orarului de funcţionare se pot încheia astfel: a) până cel târziu la ora 16.45, pentru tranzacţiile a căror decontare implică un transfer de fonduri în sistemul ReGIS; şi b) până cel târziu la ora 17.40, pentru tranzacţiile care nu implică un transfer de fonduri în sistemul ReGIS. (2) Tranzacţiile menţionate la alin. (1), precum şi cele în afara cadrului organizat se pot încheia numai dacă procedurile interne de lucru ale participanţilor pieţei secundare conţin prevederi privind tipurile de tranzacţii permise, personalul care poate derula astfel de tranzacţii şi formalităţile necesare pentru a asigura validitatea tranzacţiei. (3) Pentru tranzacţiile de la alin. (2), participanţii pieţei secundare trebuie să dispună toate măsurile necesare, astfel încât instrucţiunile de decontare să fie transmise conform Regulilor de sistem ale SaFIR. (4) Tranzacţiile încheiate în afara orarului de funcţionare a pieţei secundare pot fi efectuate de către participanţi sub rezerva obligativităţii încadrării în plafoanele şi limitele stabilite de către funcţiile de management al riscurilor din cadrul respectivilor participanţi. ART. 5 În cazul în care scadenţa stabilită a unei tranzacţii este într-o zi nelucrătoare sau în cazul apariţiei oricărui eveniment care ar împiedica decontarea tranzacţiei la scadenţa stabilită iniţial, se consideră că scadenţa are loc în următoarea zi lucrătoare. ART. 6 În cazul imposibilităţii generale de funcţionare a pieţei, ca urmare a apariţiei unor evenimente externe, imprevizibile şi inevitabile, Banca Naţională a României poate aplica, după caz, procedurile de recuperare în caz de dezastru sau alte proceduri specifice sau instrucţiuni comunicate participanţilor la momentul respectiv. CAP. IV Prevederi privind accesul şi participarea la piaţa secundară SECŢIUNEA 1 Dotări tehnice ART. 7 (1) Participanţii pieţei secundare prezintă Direcţiei plăţi din cadrul Băncii Naţionale a României copii ale documentelor ce atestă existenţa dotărilor specifice activităţilor de tranzacţionare, respectiv: a) echipamente informatice; b) echipament de suport informaţional (Refinitiv, Bloomberg etc.); c) echipamente de comunicaţii specifice (e-mail, poştă electronică securizată, linii telefonice, fax). (2) Banca Naţională a României aprobă cererea de acordare a calităţii de participant pe piaţa secundară, conform cu art. 5 alin. (2) din Regulamentul Băncii Naţionale a României nr. 10/2024 privind piaţa secundară a titlurilor de stat administrată de Banca Naţională a României. ART. 8 Participanţii pieţei secundare dispun de politici şi proceduri explicite şi stricte privind asigurarea securităţii compartimentelor de tranzacţionare (în engleză front office), inclusiv în situaţii excepţionale, care să includă cel puţin următoarele: a) condiţiile de acces fizic în incintă, aplicabile personalului angajat, conducerii şi vizitatorilor; b) specificaţii privind securitatea echipamentelor informatice utilizate, a datelor şi a comunicaţiilor; c) condiţii privind accesul la informaţiile confidenţiale. ART. 9 Participanţii pieţei secundare iau măsurile necesare pentru a asigura continuitatea şi regularitatea serviciilor şi a activităţii de tranzacţionare, prin alocarea resurselor şi sistemelor adecvate şi prin definirea procedurilor corespunzătoare. ART. 10 (1) Participanţii pieţei secundare dispun de mijloace de înregistrare a tuturor convorbirilor telefonice efectuate de personalul propriu în desfăşurarea activităţii de tranzacţionare. (2) Conducerea executivă a participanţilor pieţei secundare se asigură că echipamentul de înregistrare este în concordanţă cu legislaţia în vigoare şi că accesul la înregistrări este controlat cu stricteţe, astfel încât acestea să nu poată fi alterate şi/sau modificate. (3) Atât contrapartidele, cât şi clienţii participanţilor trebuie să fie informaţi cu privire la înregistrarea conversaţiilor aferente încheierii şi negocierii tranzacţiilor. SECŢIUNEA a 2-a Separarea atribuţiilor ART. 11 (1) Cadrul de organizare al participanţilor pieţei secundare prevede în mod explicit compartimentele cu atribuţii privind activităţile de tranzacţionare şi procesare posttranzacţionare. (2) Regulamentele interne ale participanţilor pieţei secundare cuprind cerinţe a căror respectare asigură atât separarea strictă şi explicită a responsabilităţilor compartimentului de tranzacţionare (front office) de cele ale compartimentului de procesare posttranzacţionare (back office), cât şi separarea fizică a celor două compartimente menţionate. SECŢIUNEA a 3-a Pregătirea profesională ART. 12 (1) Doar persoanele care au dobândit cunoştinţe specifice privind operaţiunile de trezorerie, ca urmare a realizării unei forme de pregătire profesională organizate la nivelul angajatorului sau printr-o altă formă de pregătire agreată de conducerea participantului, pot derula tranzacţii pe piaţa secundară. (2) Conducerea participanţilor pieţei secundare este responsabilă de asigurarea instruirii continue a personalului şi de însuşirea de către personal a reglementărilor în vigoare, a practicilor pieţei şi a responsabilităţilor care îi revin. ART. 13 (1) Participanţii pieţei secundare notifică Direcţiei plăţi din cadrul Băncii Naţionale a României lista nominală a personalului care derulează tranzacţii pe piaţa secundară, vechimea acestuia în activitatea de tranzacţionare şi pregătirea specifică de specialitate, precum şi orice modificări intervenite pe parcurs. (2) Notificările indică în mod explicit dacă persoana este împuternicită să deruleze tranzacţii în numele şi pe contul clienţilor şi/sau în numele şi pe contul participantului, precum şi tipurile de tranzacţii pe care le poate derula. (3) Orice modificare ulterioară a informaţiilor aferente alin. (1) şi (2) se comunică în termen de 2 zile lucrătoare de la apariţie. ART. 14 Conducerea participanţilor răspunde pentru controlul activităţii personalului autorizat să deruleze tranzacţii pe piaţa secundară, respectiv pentru încadrarea în parametrii de risc stabiliţi de către compartimentele de specialitate. SECŢIUNEA a 4-a Proceduri de lucru - prevederi generale ART. 15 (1) Participanţii pieţei secundare sunt obligaţi să dispună de proceduri interne privind derularea tranzacţiilor pe piaţa secundară şi modul de lucru cu clienţii. (2) Procedurile interne includ reguli referitoare la toate tipurile de tranzacţii care se pot derula, modalităţile prin care se pot încheia tranzacţiile, respectiv procedurile de confirmare. ART. 16 (1) Personalul participanţilor pieţei secundare, membrii familiilor acestora sau persoanele din conducerea entităţii pot să deruleze tranzacţii cu titluri de stat doar dacă există proceduri interne care să asigure prevenirea şi gestionarea conflictului de interese. (2) Procedurile trebuie să conţină menţiuni clare referitoare la tipurile de instrumente şi de tranzacţii pe care personalul le poate tranzacţiona, precum şi măsurile luate astfel încât să nu fie afectate interesul instituţiei, al clienţilor sau al contrapartidelor. ART. 17 (1) Procedurile participanţilor pieţei secundare trebuie să includă descrierea detaliată a tipurilor de ordine pe care le pot transmite clienţii, condiţiile şi termenul de valabilitate al acestora, precum şi modul de gestionare a ordinelor. (2) În aplicarea alin. (1), procedurile vor include, dar fără a se limita la, prevederi: a) referitoare la existenţa unei instrucţiuni explicite şi valide din punct de vedere juridic, pentru derularea oricărei operaţiuni pe contul unui client; b) care asigură că personalul clienţilor, persoane juridice, este autorizat să îi reprezinte la încheierea şi în derularea tranzacţiilor acestora cu participanţii. ART. 18 Participanţii pieţei secundare au obligaţia de a evalua anual procedurile din perspectiva conformităţii acestora cu evoluţia pieţei. ART. 19 (1) Participanţii pieţei secundare depun la Banca Naţională a României procedurile menţionate la art. 15 şi pe cele privind controlul intern, precum şi orice formă actualizată a acestora, în termen de 30 de zile de la data ultimei intervenţii asupra acestora. (2) Participanţii au obligaţia de a transmite procedurile menţionate la art. 15, ori de câte ori Banca Naţională a României le adresează o solicitare în acest sens. CAP. V Convenţii şi standarde de calcul ART. 20 (1) În conformitate cu prospectul de emisiune, convenţiile de calcul utilizate în tranzacţionarea titlurilor de stat pe piaţa secundară sunt descrise în anexele nr. 1-3. (2) În cazul în care caracteristicile unei emisiuni, aşa cum sunt precizate în prospectul de emisiune, nu corespund convenţiilor şi standardelor de calcul specificate în prezenta normă, Banca Naţională a României procedează la completarea corespunzătoare a prezentei norme. ART. 21 (1) În vederea determinării dobânzii acumulate se parcurg următoarele etape: a) determinarea datei plăţii cuponului/dobânzii anterioare; b) determinarea datei finale a perioadei de cupon/scadenţei evenimentului de plată; c) determinarea numărului de zile pentru care dobânda acumulată este calculată; d) calculul dobânzii acumulate. (2) Modalitatea de determinare a dobânzii acumulate este prezentată în anexa nr. 2. ART. 22 Pentru determinarea randamentului unei tranzacţii se aplică principiul valorii actualizate a cupoanelor viitoare, în condiţiile reinvestirii acestora până la maturitate la acest randament. ART. 23 La determinarea preţului brut/net şi a randamentului se aplică acele convenţii de calcul aferente emisiunilor respective, similar modului de determinare a dobânzii acumulate. ART. 24 Pentru emisiunile cu scadenţa mai mare de un an, caracterizate de plăţi de cupon multiple, se aplică următoarele relaţii între preţul brut, preţul net şi dobânda acumulată: PN = PB – DA PB = PN + DA, unde: PB = preţul brut exprimat procentual; PN = preţul net exprimat procentual; DA = dobânda acumulată conform convenţiilor specificate anterior, exprimată procentual. ART. 25 (1) Dacă o tranzacţie are termenul de decontare după data de înregistrare curentă, aferentă unui eveniment de plată, dar înainte de scadenţa evenimentului de plată, având în vedere că vânzătorul încasează de la emitent valoarea integrală a cuponului, preţul reflectă dobânda acumulată pentru zilele rămase de la data decontării până la scadenţa cuponului. (2) Dobânda acumulată pentru perioada specificată se determină în conformitate cu caracteristicile şi convenţiile aplicabile fiecărei emisiuni şi, respectiv, cu prevederile anexei nr. 2. ART. 26 Suma de decontat aferentă unei tranzacţii se determină folosindu-se relaţiile: suma de decontat = PB x VN; sau suma de decontat = (PN + DA) x VN, unde: VN = valoarea nominală; PB = preţul brut exprimat procentual; PN = preţul net exprimat procentual; DA = dobânda acumulată conform convenţiilor specificate anterior, exprimată procentual. ART. 27 Relaţiile dintre preţ, randament şi dobânda acumulată sunt descrise mai jos, pentru fiecare categorie de emisiune: a) emisiuni cu discont PB = 100 x [1-(N x D)/(360 x 100)] Y = D/[1-(N x D)/(360)] Y = D/PB, unde: Y = randamentul exprimat procentual; PB = preţul brut al titlului cu discont exprimat ca procent din valoarea nominală; N = numărul de zile până la scadenţă; D = rata discontului exprimată procentual; b) emisiuni cu dobândă PB = 100 x [1+(R/100) x (C/360)]/[1+(Y/100) x (N/360)], unde: R = rata dobânzii; Y = randamentul la maturitate exprimat procentual; PB = preţul brut al titlului cu dobândă exprimat ca procent din valoarea nominală; N = numărul de zile până la scadenţă; C = numărul total de zile din perioada de dobândă; c) emisiuni cu cupon PB = 100 x [SUMĂ(Fk/FA)] FA = PI [1 + (Y x Ck)/[365(sau 366) x 100)], unde: PB = preţul brut al titlului cu cupon, exprimat ca procent din valoarea nominală; Fk = fluxul de numerar din perioada de cupon k, exprimat procentual (de exemplu: pentru o rată a cuponului de 10% anual, fluxul de numerar este Fk = 10%; o excepţie o constituie anul scadenţei, când la fluxul de numerar se adaugă şi răscumpărarea totală: Fk = 10% + 100%; Ck = numărul de zile care au rămas din perioada de cupon k până la decontarea tranzacţiei; Y = randamentul la maturitate exprimat procentual; FA = factorul de actualizare determinat pe principiul dobânzii compuse, în funcţie de convenţia de calcul folosită pentru respectiva emisiune. ART. 28 Ţinându-se cont de caracteristicile şi convenţiile folosite pentru determinarea preţului, randamentului şi a dobânzii acumulate, sunt avute în vedere următoarele particularităţi: a) pentru emisiunile cu cupon fix care aplică convenţia Actual/Actual (ICMA), perioadele de cupon se consideră constante ca durată, indiferent de numărul de zile conţinute de perioada de cupon, iar formula devine: PB = 100 x [R/(F x 100) x SUMĂ {1/[1 + Y/(F x 100)]^(i+w)} + (PR/100)/[1 + Y/(F x 100)]^(n-1+w)], unde: PB = preţul brut al titlului cu cupon exprimat ca procent din valoarea nominală; R = rata cuponului; F = frecvenţa cuponului; Y = randamentul la maturitate exprimat procentual; n = numărul de cupoane care nu s-au decontat; i = numărul de perioade de cupon până la perioada de cupon curentă; i = 1, ..., n-1; w = (nr. de zile rămase)/(nr. de zile din perioada de cupon); fracţiunea rămasă din perioada de cupon curentă determinată conform convenţiei de calcul aferente emisiunii; PR = principal, suma totală împrumutată de emitent, exprimată procentual; b) pentru emisiunile cu cupon variabil, când se cunoaşte cu certitudine doar rata cuponului pentru perioada curentă, nu şi ratele de cupon viitoare, pentru determinarea preţului şi a valorii de piaţă se presupune că rata de referinţă rămâne constantă, iar cupoanele viitoare se determină pe baza acestei ipoteze; c) pentru emisiunile cu cupon indexat, emise conform convenţiilor naţionale, se determină valoarea indicelui preţurilor de consum pentru o perioadă echivalentă ca durată cu perioada de cupon curentă pentru care se cunoaşte evoluţia indicelui preţurilor de consum lunar; se presupune că valoarea astfel calculată va rămâne constantă, iar cupoanele viitoare se determină pe baza acestei ipoteze; d) pentru emisiunile cu cupon indexat, emise conform convenţiilor internaţionale, operaţiunile de piaţă secundară se derulează la randamentul real, iar preţul brut/net se determină pe baza randamentului real; valorile nominale se obţin prin înmulţirea valorilor cu indicele inflaţiei acumulate de la data emisiunii, în conformitate cu anexa nr. 2. CAP. VI Practici de piaţă SECŢIUNEA 1 Participanţii pieţei secundare ART. 29 (1) Participanţii pieţei secundare, aşa cum sunt definiţi la art. 3 din Regulamentul Băncii Naţionale a României nr. 10/2024 privind piaţa secundară a titlurilor de stat administrată de Banca Naţională a României, pot publica, după caz, cotaţii ferme şi/sau informative (indicative). (2) Numai participanţii care îndeplinesc rolul de formatori de piaţă pot publica cotaţii ferme. (3) Orice participant pe piaţa secundară care intenţionează să vândă sau să cumpere în nume şi pe cont propriu sau în numele şi pe contul clienţilor poate publica cotaţii informative. ART. 30 (1) Pentru o emisiune, calitatea de formator de piaţă se obţine automat de către dealerii primari care au cumpărat în nume şi pe cont propriu titluri de stat de pe piaţa primară. (2) Intermediarii pieţei secundare, alţii decât dealerii primari de la alin. (1), pot obţine calitatea de formator de piaţă pentru o emisiune prin transmiterea unei notificări în acest sens către Banca Naţională a României. (3) Notificarea va fi transmisă Direcţiei plăţi din cadrul Băncii Naţionale a României, în format letric sau electronic, folosinduse serviciul de poştă electronică securizată, şi va specifica emisiunile de titluri de stat pentru care se doreşte obţinerea calităţii de formator de piaţă. (4) Intermediarul pieţei secundare va dobândi calitatea de formator de piaţă potrivit art. 6 alin. (2) din Regulamentul Băncii Naţionale a României nr. 10/2024 privind piaţa secundară a titlurilor de stat administrată de Banca Naţională a României. (5) Toţi formatorii de piaţă vor îndeplini această calitate pentru o perioadă cel puţin egală cu cea prevăzută la art. 6 alin. (3) din Regulamentul Băncii Naţionale a României nr. 10/2024 privind piaţa secundară a titlurilor de stat administrată de Banca Naţională a României. ART. 31 (1) Rolul de formator de piaţă al unui intermediar se menţine până la momentul în care participantul renunţă la această calitate şi notifică în acest sens Banca Naţională a României. (2) Notificarea va fi transmisă de către respectivul participant către Direcţia plăţi din cadrul Băncii Naţionale a României. (3) Intermediarii menţionaţi la alin. (1) nu pot notifica renunţarea la calitatea de formator de piaţă mai devreme de termenul stabilit la art. 6 alin. (3) din Regulamentul Băncii Naţionale a României nr. 10/2024 privind piaţa secundară a titlurilor de stat administrată de Banca Naţională a României. SECŢIUNEA a 2-a Tranzacţionarea pe piaţa secundară ART. 32 (1) În baza art. 9 din Regulamentul Băncii Naţionale a României nr. 10/2024 privind piaţa secundară a titlurilor de stat administrată de Banca Naţională a României, participanţii pieţei secundare pot încheia următoarele tipuri de operaţiuni: 1. tranzacţii de vânzare-cumpărare: spot/today/tomorrow/ forward; 2. operaţiuni reversibile: tranzacţii repo/reverse repo pe termen lung, tranzacţii repo/reverse repo în cadrul zilei, sellbuyback/buy-sellback; 3. operaţiuni de transfer fără plată; 4. operaţiuni aferente contractelor de garanţie cu titluri de stat. (2) Operaţiunile sell-buyback/buy-sellback se raportează distinct de tranzacţiile repo/reverse repo. (3) Operaţiunile de transfer fără plată, precum şi contractele de garanţie cu titluri de stat se încheie în conformitate cu prevederile legale în vigoare privind transferurile cu titlu gratuit şi, respectiv, garanţiile financiare şi se procesează conform Regulilor de sistem ale SaFIR. ART. 33 (1) Participanţii pieţei secundare pot încheia tranzacţii forward, repo/reverse repo, sell-buyback/buy-sellback numai în baza unor contracte prealabil agreate de părţi. (2) Participanţii vor avea în vedere în activitatea desfăşurată să utilizeze, ca regulă, contracte-cadru standardizate, inclusiv dintre modelele pe care le poate propune Banca Naţională a României, după caz. ART. 34 În funcţie de data la care are loc decontarea, pe piaţa secundară se pot încheia următoarele tipuri de tranzacţii: a) spot, pentru care data decontării este la două zile lucrătoare de la data tranzacţiei; b) today, pentru care data decontării este aceeaşi cu data tranzacţiei; c) tomorrow, pentru care data decontării este ziua lucrătoare următoare datei tranzacţiei; d) forward, pentru care data decontării este o zi lucrătoare ulterioară decontării tranzacţiei spot. ART. 35 (1) Clienţii pot încheia tranzacţii direct cu participantul pieţei secundare la care au deschis cont de evidenţă, prin acceptarea cotaţiei oferite de acesta sau în urma procesului de intermediere în piaţă. (2) Pentru tranzacţiile derulate cu proprii clienţi, participanţii pieţei secundare au obligaţia de a-şi informa prealabil respectivii clienţi cu privire la termenii, condiţiile, riscurile şi costurile tranzacţiei. (3) Ordinele de cumpărare sau de vânzare pot fi transmise în format letric, telefonic, fax, SWIFT sau prin orice alt mijloc agreat de părţi. (4) Participanţii au obligaţia de a derula operaţiuni pe contul unui client numai dacă există o instrucţiune explicită în acest sens din partea clientului. ART. 36 (1) Participanţii pieţei secundare sunt obligaţi să menţină evidenţe stricte cu privire la datele de identificare ale clienţilor, în conformitate cu prevederile Regulamentului Băncii Naţionale a României nr. 2/2019 privind prevenirea şi combaterea spălării banilor şi finanţării terorismului, cu modificările şi completările ulterioare. (2) Participanţii pieţei secundare menţin înregistrări exacte ale tuturor operaţiunilor derulate pe conturile clienţilor, precum şi ale documentelor justificative pentru derularea respectivelor operaţiuni. ART. 37 Orice participant care derulează tranzacţii pe piaţa secundară respectă principiul confidenţialităţii, cu excepţia cazurilor în care: 1. tranzacţiile intră sub incidenţa Legii nr. 129/2019 pentru prevenirea şi combaterea spălării banilor şi finanţării terorismului, precum şi pentru modificarea şi completarea unor acte normative, cu modificările şi completările ulterioare, şi a Legii nr. 535/2004 privind prevenirea şi combaterea terorismului, cu modificările şi completările ulterioare; 2. informaţiile sunt solicitate de către autorităţile competente, conform prevederilor legale incidente; 3. contrapartida/clientul şi-a exprimat acordul expres în acest sens. ART. 38 (1) Este interzisă participanţilor pieţei secundare adoptarea de politici de tranzacţionare care pot conduce la disfuncţionalităţi sau pot împiedica derularea normală a activităţii celorlalţi participanţi. (2) Pe piaţa secundară sunt interzise practicile de manipulare sau de fraudare a pieţei. SECŢIUNEA a 3-a Publicarea cotaţiilor ART. 39 Pe parcursul orarului normal de funcţionare a pieţei secundare, participanţii care îndeplinesc rolul de formator de piaţă sunt obligaţi: a) să publice în mod continuu cotaţii ferme aferente tranzacţiilor spot, pentru emisiunile şi pentru perioada în care îndeplinesc acest rol; b) să ofere cotaţii ferme şi în urma unei solicitări exprese în acest sens. ART. 40 Publicarea de cotaţii ferme reprezintă asumarea de către participanţi a unei obligaţii de a încheia tranzacţia la clauzele standard sau negociate în cazul în care cotaţia este acceptată. ART. 41 Atât pentru instrumentele cu scadenţă peste un an, cât şi pentru instrumentele cu scadenţă mai mică de un an, cotaţiile ferme trebuie să se realizeze simultan ca randament la maturitate şi ca preţ net/brut exprimat procentual cu 3 zecimale, după cum urmează: a) pentru emisiunile cu discont, cotaţiile se vor publica concomitent ca preţ şi ca randament la maturitate; b) pentru emisiunile cu dobândă cu scadenţă mai mică de un an, cotaţiile se vor publica concomitent ca preţ brut şi ca randament la maturitate; c) pentru toate emisiunile cu scadenţă mai mare de un an, cotaţiile se vor publica concomitent ca preţ net şi ca randament la maturitate. ART. 42 Pentru o emisiune, cantitatea minimă tranzacţionabilă de titluri de stat pentru care se va publica o cotaţie fermă este de 5 ori valoarea nominală individuală. Cantităţile pentru care se vor publica cotaţii ferme/informative vor fi multipli de 5 ai valorii nominale individuale şi vor fi exprimate în valoare nominală. ART. 43 Participantul care a solicitat o cotaţie fermă trebuie să răspundă prompt, atât în cazul în care va încheia tranzacţia, cât şi pentru situaţia în care nu există un interes de a tranzacţiona pentru cotaţia respectivă. ART. 44 În procesul de negociere bilaterală, referitor la o cotaţie afişată de un formator de piaţă, dacă nu este altfel specificat, se consideră că: a) cotaţia este fermă; b) tranzacţia este spot; c) cantitatea oferită reprezintă cantitatea minimă tranzacţionabilă valabilă pentru emisiunea pentru care se oferă cotaţia. ART. 45 Participanţii pieţei secundare care intenţionează să deruleze tranzacţii pentru alte scadenţe decât spot sau pentru o altă cantitate, multiplu al cantităţii minime tranzacţionabile, vor specifica explicit acest lucru la solicitarea unei cotaţii. ART. 46 Participanţii pieţei secundare raportează Direcţiei plăţi din cadrul Băncii Naţionale a României orice activitate de natură să pună în pericol integritatea sau reputaţia pieţei secundare, cum ar fi, spre exemplu, dar fără a se limita la acestea: a) publicarea de cotaţii ferme şi retragerea imediată a acestora ca urmare a intenţiei de a nu tranzacţiona la preţul astfel afişat; b) publicarea unor cotaţii ferme nerealiste, pentru care nu există intenţia onorării obligaţiilor sau sunt destinate să inducă confuzie în rândul celorlalţi participanţi. SECŢIUNEA a 4-a Încheierea şi confirmarea tranzacţiilor ART. 47 O tranzacţie se consideră încheiată în momentul în care preţul şi toţi ceilalţi termeni ai tranzacţiei au fost agreaţi de către părţile implicate în tranzacţie, prin mijloacele specificate la art. 14 din Regulamentul Băncii Naţionale a României nr. 10/2024 privind piaţa secundară a titlurilor de stat administrată de Banca Naţională a României. ART. 48 Încheierea tranzacţiei se confirmă letric, prin email, fax, electronic, SWIFT sau prin orice alte mijloace agreate de părţi. ART. 49 Confirmarea tranzacţiei reprezintă dovada încheierii tranzacţiei, cu excepţia situaţiei în care părţile au negociat altfel, în prealabil prin mijloacele stabilite la art. 14 din Regulamentul Băncii Naţionale a României nr. 10/2024 privind piaţa secundară a titlurilor de stat administrată de Banca Naţională a României. ART. 50 Compartimentul de procesare posttranzacţionare din cadrul participantului la piaţa secundară asigură emiterea şi verificarea confirmărilor de tranzacţionare. ART. 51 (1) Confirmările trebuie să conţină cel puţin următoarele elemente: a) ISIN; b) data încheierii tranzacţiei; c) data decontării tranzacţiei; d) data-limită de decontare a tranzacţiei, dată valabilă doar pentru tranzacţiile cu titluri de stat denominate în altă monedă decât RON şi EUR; e) tipul tranzacţiei; f) valoarea tranzacţiei exprimată ca valoare de decontat; g) conturile din/în care se va efectua decontarea fondurilor; h) preţul brut; i) preţul net; j) randamentul tranzacţiei. (2) În cazul tranzacţiilor repo/reverse repo, confirmările conţin suplimentar următoarele elemente: a) scadenţa celui de-al doilea pas; b) data-limită de decontare a celui de-al doilea pas - doar pentru tranzacţiile în altă monedă decât RON şi EUR; c) suma de decontat aferentă celui de-al doilea pas; d) rata repo. ART. 52 (1) În cazul în care confirmarea primită de la contrapartidă conţine informaţii eronate, trebuie solicitată o nouă confirmare, pentru a fi îndeplinite condiţiile formale de validitate a tranzacţiei. (2) Confirmările emise de participanţii pieţei secundare respectă cerinţele de la art. 2 şi 3 din Regulamentul delegat (UE) 2018/1.229 de completare a Regulamentului (UE) nr. 909/2014 al Parlamentului European şi al Consiliului în ceea ce priveşte standardele tehnice de reglementare referitoare la disciplina în materie de decontare, cu modificările şi completările ulterioare. SECŢIUNEA a 5-a Raportarea tranzacţiilor ART. 53 La sfârşitul fiecărei zile de tranzacţionare, participanţii pieţei secundare au obligaţia de a transmite lista tuturor tranzacţiilor derulate în nume şi pe cont propriu sau în numele şi pe contul clienţilor către Direcţia plăţi din cadrul Băncii Naţionale a României. ART. 54 (1) Tranzacţiile se raportează de către participanţi în ziua în care acestea se încheie, indiferent de scadenţa tranzacţiei, în intervalul orar comunicat de administratorul sistemului SaFIR. (2) Raportarea se transmite în formatul şi prin mijloacele comunicate de administratorul pieţei secundare, în conformitate cu prevederile anexei nr. 4. ART. 55 Raportările conţin detaliile tuturor categoriilor de tranzacţii prevăzute în tabelul 1 din anexa nr. 4. SECŢIUNEA a 6-a Publicarea preţului mediu zilnic ART. 56 (1) Determinarea preţului mediului zilnic pentru fiecare emisiune de titluri de stat se realizează în fiecare zi lucrătoare, după închiderea pieţei secundare, de către Direcţia operaţiuni de piaţă din cadrul Băncii Naţionale a României. (2) Preţurile menţionate la alin. (1) sunt aduse la cunoştinţa participanţilor la piaţa secundară a titlurilor de stat prin intermediul sistemului SaFIR. ART. 57 (1) Determinarea preţului mediu zilnic pentru emisiunile în circulaţie se poate realiza: - pe baza tranzacţiilor spot încheiate sau a cotaţiilor aferente tranzacţiilor spot publicate de intermediarii pe piaţa secundară a titlurilor de stat; – folosindu-se metodele actuariale prezentate la cap. V „Convenţii şi standarde de calcul“; – prin determinarea valorii curente pentru un titlu de stat, conform relaţiei: valoarea curentă = valoarea nominală + dobânda la zi; – alte proceduri comunicate în prealabil de Banca Naţională a României. (2) În acest scop, Banca Naţională a României poate solicita, în funcţie de rolul fiecărui participant al pieţei secundare, publicarea de cotaţii ferme sau indicative pentru una sau mai multe emisiuni de titluri de stat. ART. 58 În scopul asigurării bunei funcţionări a pieţei secundare a titlurilor de stat, Banca Naţională a României poate face precizări, după caz, cu privire la: - convenţiile şi formulele de calcul utilizate pentru fiecare emisiune, conform anexelor nr. 1 şi 2; – lista participanţilor pe piaţa secundară care îndeplinesc rolul de formator de piaţă; – modalitatea de publicare a cotaţiilor ferme; – modalitatea de publicare a cotaţiilor indicative; – preţul mediu zilnic pentru fiecare emisiune de titluri de stat; – alte elemente considerate necesare pentru buna desfăşurare a activităţii pe piaţa secundară. CAP. VII Dispoziţii finale ART. 59 Anexele nr. 1-4 fac parte integrantă din prezenta normă. ART. 60 (1) Prezenta normă se publică în Monitorul Oficial al României, Partea I. (2) La data intrării în vigoare a prezentei norme se abrogă Norma Băncii Naţionale a României nr. 1/2006 în aplicarea Regulamentului nr. 12/2005 privind piaţa secundară a titlurilor de stat administrată de Banca Naţională a României, publicată în Monitorul Oficial al României, Partea I, nr. 136 din 14 februarie 2006. Preşedintele Consiliului de administraţie al Băncii Naţionale a României, Mugur Constantin Isărescu Bucureşti, 30 iulie 2024. Nr. 2. ANEXA 1 CONVENŢII de calcul
┌─────────┬───────────┬─────────────┬────────────────┐
│ │Regula de │Regula de │ │
│Convenţii│determinare│determinare │Comentarii │
│ │nr. zile pe│nr. zile pe │ │
│ │lună │an │ │
├─────────┼───────────┼─────────────┼────────────────┤
│ │ │ │De regulă, │
│Actual/ │Nr. de zile│ │aplicabilă │
│360 │din luna │360 de zile │pentru emisiuni │
│ │curentă │ │cu scadenţa mai │
│ │ │ │mică de un an │
├─────────┼───────────┼─────────────┼────────────────┤
│ │ │ │Perioada de │
│ │ │ │cupon reprezintă│
│ │ │Nr. de zile │intervalul │
│ │ │din anul în │dintre data de │
│ │ │care se │emisiune/ │
│ │ │regăseşte │precedentei │
│ │Nr. de zile│scadenţa │plăţi şi data │
│Actual/ │din luna │evenimentului│următoarei │
│Actual │curentă │de plată (365│plăţi, aşa cum │
│ │ │de zile, │sunt stabilite │
│ │ │respectiv 366│prin prospect. │
│ │ │de zile │De regulă, │
│ │ │pentru anul │aplicabilă │
│ │ │bisect) │pentru emisiuni │
│ │ │ │cu scadenţa mai │
│ │ │ │mare de un an │
├─────────┼───────────┼─────────────┼────────────────┤
│ │ │ │Particularitatea│
│ │ │ │metodei │
│ │ │ │Actual/Actual │
│ │ │ │ICMA constă în │
│ │ │ │faptul că │
│ │ │ │perioadele de │
│ │ │Nr. de zile │cupon sunt │
│ │ │din anul în │considerate │
│Actual/ │Nr. de zile│care se │identice ca │
│Actual │din luna │regăseşte │durată, denumite│
│ICMA │curentă │scadenţa │perioade de │
│ │ │evenimentului│cupon regulate │
│ │ │de plată │(vezi descrierea│
│ │ │ │de mai jos). │
│ │ │ │De regulă │
│ │ │ │aplicabilă │
│ │ │ │pentru emisiuni │
│ │ │ │cu scadenţa mai │
│ │ │ │mare de un an │
└─────────┴───────────┴─────────────┴────────────────┘
Descriere ICMA Actual/Actual: Perioade de cupon regulate şi neregulate O perioadă de cupon regulată este o fracţiune a anului, multiplu al unei luni şi se obţine prin împărţirea numărului de luni ale anului la frecvenţa plăţilor de cupon. Metodele ICMA Actual/Actual fac distincţie între perioadele de cupon regulate şi cele neregulate. Perioadele de cupon neregulate nu respectă regula enunţată mai sus, pentru aceste cazuri fiind necesară construirea unor perioade de cupon nominale, care, conform regulilor descrise mai sus, să reprezinte o perioadă regulată. Perioade de cupon neregulate vor fi doar perioada primului cupon şi perioada ultimului cupon, pentru că celelalte perioade se determină folosind una din convenţiile ICMA, Normal sau Ultimo, iar perioadele aferente următoarelor cupoane vor fi regulate. De asemenea, când se generează o perioadă de cupon nominală se pune în aplicare convenţia ICMA Ultimo. Perioada nominală pentru primul cupon se determină generând „înapoi“ o perioadă regulată de la data plăţii următorului cupon. Perioada nominală pentru ultimul cupon se determină generând „înainte“, de la data penultimului cupon, o perioadă regulată. ANEXA 2 DETERMINAREA dobânzii acumulate Determinarea datei finale a cuponului/dobânzii anterioare Data finală a cuponului/dobânzii, anterioară datei emisiunii/redeschiderii, reprezintă data de la care începe perioada de dobândă/cupon avută în vedere pentru determinarea dobânzii acumulate. Dacă perioada de cupon avută în vedere este prima perioadă de cupon, data finală anterioară reprezintă data decontării licitaţiei. În celelalte situaţii, data finală anterioară este reprezentată de scadenţa precedentului eveniment de plată. Convenţiile aplicabile pentru determinarea datei finale a perioadei de acumulare/scadenţei evenimentului de plată sunt cele incluse în tabelul următor. Pentru tranzacţiile derulate între bănci, în cazul în care decontarea tranzacţiilor are loc la o dată ulterioară datei tranzacţiei (ex.: T+2), data până la care se calculează dobânda acumulată este data decontării respectivei tranzacţii.
┌─────────┬────────────────────────────┐
│Convenţie│Descriere │
├─────────┼────────────────────────────┤
│ │Data finală a cuponului/ │
│ │Scadenţa emisiunii stabilită│
│ │explicit prin prospectul de │
│ │emisiune │
│ │Dacă data finală a cuponului│
│RO │/scadenţa emisiunii este │
│ │(sau devine) o zi │
│ │nelucrătoare, decontarea │
│ │este amânată până la │
│ │următoarea zi lucrătoare, │
│ │fără să se perceapă dobânzi │
│ │moratorii. │
├─────────┼────────────────────────────┤
│ │Dacă data de emisiune/data │
│ │evenimentului de plată │
│ │anterior reprezintă un │
│END-END │sfârşit de lună, atunci şi │
│ │data răscumpărării/ │
│ │evenimentului de plată │
│ │următor va fi un sfârşit de │
│ │lună. │
├─────────┼────────────────────────────┤
│ │Această metodă presupune că │
│ │data cuponului se stabileşte│
│ │la exact aceeaşi zi a lunii │
│ICMA │ca şi cuponul precedent, la │
│ │intervale egale; această │
│ │convenţie se aplică │
│ │complementar convenţiei de │
│ │calcul ICMA. │
├─────────┼────────────────────────────┤
│ │Dacă data de emisiune/data │
│ │evenimentului de plată │
│ │anterior reprezintă un │
│ │sfârşit de lună, atunci şi │
│ICMA │data răscumpărării/ │
│Ultimo │evenimentului de plată │
│ │următor va fi un sfârşit de │
│ │lună; această convenţie se │
│ │aplică complementar │
│ │convenţiei de calcul ICMA. │
├─────────┼────────────────────────────┤
│ │Dacă data răscumpărării │
│ │reprezintă un sfârşit de │
│ │lună, iar această dată este │
│ │sau devine o zi │
│Month-End│nelucrătoare, atunci data de│
│Roll Back│scadenţă nu poate fi │
│ │avansată în luna următoare, │
│ │ci va fi devansată până la │
│ │precedenta zi lucrătoare din│
│ │luna curentă. │
└─────────┴────────────────────────────┘
Determinarea numărului de zile Calculul numărului de zile de acumulare de dobândă între două date calendaristice se realizează conform următoarelor principii: • data iniţială este exclusă din perioada care trebuie determinată; • data finală este inclusă. Numărul de zile aferente unei perioade de cupon reprezintă numărul de zile cuprinse între data de început de perioadă şi data de sfârşit de perioadă. Dacă data de sfârşit de perioadă coincide cu scadenţa evenimentului de plată, perioada pentru calculul dobânzii acumulate coincide cu perioada de cupon şi, prin urmare, dobânda acumulată este egală cu cuponul de plată. Calculul dobânzii acumulate şi al cuponului de plată Dobânda acumulată se determină în funcţie de convenţiile aplicate fiecărui tip de instrument pentru care se calculează dobânda acumulată, respectând principiul enunţat mai sus. Convenţiile de calcul aplicabile în prezent sunt cele din tabelele de mai jos. • instrumente cu scadenţa mai mică de un an
┌──────────────────────────────────────┐
│Titluri de stat cu dobândă │
├──────────────┬─────────┬─────────────┤
│ │Convenţie│RO │
│ │scadenţă │ │
│ ├─────────┼─────────────┤
│ │Convenţie│Nr. zile/360 │
│ │calcul │ │
│ ├─────────┼─────────────┤
│ │ │R*N/360 │
│ │ │R = rata │
│ │Dobânda │dobânzii │
│Convenţii │acumulată│N = nr. de │
│naţionale │ │zile de │
│ │ │acumulare │
│ ├─────────┼─────────────┤
│ │ │(R*C*VN)/360 │
│ │ │R = rata │
│ │ │dobânzii │
│ │Dobânda │C = nr. de │
│ │de plată │zile perioadă│
│ │ │dobândă │
│ │ │VN = valoarea│
│ │ │nominală │
├──────────────┴─────────┴─────────────┤
│Titluri de stat cu dobândă │
├──────────────┬─────────┬─────────────┤
│ │Convenţie│END-END │
│ │scadenţă │Month-End │
│ │ │Roll Back │
│ ├─────────┼─────────────┤
│ │Convenţie│Nr. zile/360 │
│ │calcul │ │
│ ├─────────┼─────────────┤
│ │ │R*N/360 │
│ │ │R = rata │
│ │Dobânda │dobânzii │
│Convenţii │acumulată│N = nr. de │
│internaţionale│ │zile de │
│ │ │acumulare │
│ ├─────────┼─────────────┤
│ │ │(R*C*VN)/360 │
│ │ │R = rata │
│ │ │dobânzii │
│ │Dobânda │C = nr. de │
│ │de plată │zile perioadă│
│ │ │dobândă │
│ │ │VN = valoarea│
│ │ │nominală │
├──────────────┴─────────┴─────────────┤
│Titluri de stat cu discont │
├──────────────┬─────────┬─────────────┤
│ │Convenţie│RO │
│Convenţii │scadenţă │ │
│naţionale ├─────────┼─────────────┤
│ │Convenţie│Nr. zile/360 │
│ │calcul │ │
├──────────────┼─────────┼─────────────┤
│ │Convenţie│END-END │
│ │scadenţă │Month-End │
│Convenţii │ │Roll Back │
│internaţionale├─────────┼─────────────┤
│ │Convenţie│Nr. zile/360 │
│ │calcul │ │
└──────────────┴─────────┴─────────────┘
• instrumente cu scadenţa mai mare de un an
┌──────────────────────────────────────┐
│Titluri de stat cu cupon fix │
├─────────┬─────────┬──────────────────┤
│ │Convenţie│RO │
│ │scadenţă │ │
│ ├─────────┼──────────────────┤
│ │Convenţie│Actual/Actual │
│ │calcul │ │
│ ├─────────┼──────────────────┤
│ │ │R*N/365 (sau 366) │
│ │ │R = rata cuponului│
│ │Dobânda │N = nr. de zile de│
│Convenţii│acumulată│acumulare │
│naţionale│ │VN = valoarea │
│ │ │nominală │
│ ├─────────┼──────────────────┤
│ │ │(R*VN*C)/365 sau │
│ │ │366 │
│ │ │R = rata cuponului│
│ │Cuponul │C = nr. de zile │
│ │de plată │din perioada de │
│ │ │cupon │
│ │ │VN = valoarea │
│ │ │nominală │
└─────────┴─────────┴──────────────────┘
┌──────────────────────────────────────┐
│Titluri de stat cu cupon fix │
├──────────────┬─────────┬─────────────┤
│ │Convenţie│ICMA Ultimo │
│ │scadenţă │ │
│ ├─────────┼─────────────┤
│ │Convenţie│Actual/Actual│
│ │calcul │ICMA │
│ ├─────────┼─────────────┤
│ │ │- Perioade │
│ │ │cupon │
│ │ │regulate │
│ │ │(R/F)*(N/C) │
│ │ │F = frecvenţa│
│ │ │(F = 1 pentru│
│ │ │cupon anual, │
│ │ │F = 2 pentru │
│ │ │cupon │
│ │ │semestrial │
│ │ │etc.) │
│ │ │R = rata │
│ │ │cuponului │
│ │ │N = nr. de │
│ │ │zile de │
│ │ │acumulare │
│ │ │C = nr. de │
│ │ │zile perioadă│
│ │ │cupon │
│ │ │- Perioade │
│ │ │cupon │
│ │Dobânda │neregulate │
│ │acumulată│(R/F)*Sumă(Ni│
│ │ │/Ci) │
│ │ │F = frecvenţa│
│ │ │(F = 1 pentru│
│ │ │cupon anual, │
│ │ │F = 2 pentru │
│ │ │cupon │
│ │ │semestrial │
│ │ │etc.) │
│ │ │R = rata │
│ │ │cuponului │
│ │ │Ni = nr. de │
│ │ │zile de │
│ │ │acumulare │
│ │ │scurse din │
│ │ │perioada de │
│ │ │cupon │
│ │ │nominală │
│ │ │Ci = nr. de │
│ │ │zile perioadă│
│ │ │cupon │
│ │ │nominală │
│ ├─────────┴─────────────┤
│ │NOTĂ: │
│ │Se foloseşte │
│Convenţii │indicatorul „i“ │
│internaţionale│deoarece poate fi │
│ │necesară constituirea │
│ │mai multor perioade │
│ │nominale de cupon. │
│ ├─────────┬─────────────┤
│ │ │- Perioade │
│ │ │cupon │
│ │ │regulate │
│ │ │(R/F)*VN │
│ │ │F = frecvenţa│
│ │ │(F = 1 pentru│
│ │ │cupon anual, │
│ │ │F = 2 pentru │
│ │ │cupon │
│ │ │semestrial │
│ │ │etc.) │
│ │ │R = rata │
│ │ │cuponului │
│ │ │C = nr. de │
│ │ │zile perioadă│
│ │ │cupon │
│ │ │- Perioade │
│ │ │cupon │
│ │ │neregulate │
│ │Cupon de │VN*(R/F)*Sumă│
│ │plată │(Ni/Ci) │
│ │ │F = frecvenţa│
│ │ │(F = 1 pentru│
│ │ │cupon anual, │
│ │ │F = 2 pentru │
│ │ │cupon │
│ │ │semestrial │
│ │ │etc.) │
│ │ │R = rata │
│ │ │cuponului │
│ │ │Ni = nr. de │
│ │ │zile de │
│ │ │acumulare │
│ │ │scurse din │
│ │ │perioada de │
│ │ │cupon │
│ │ │nominală │
│ │ │Ci = nr. de │
│ │ │zile perioadă│
│ │ │cupon │
│ │ │nominală │
│ ├─────────┴─────────────┤
│ │NOTĂ: │
│ │Se foloseşte │
│ │indicatorul „i“ │
│ │deoarece poate fi │
│ │necesară constituirea │
│ │succesivă a mai multor │
│ │perioade nominale de │
│ │cupon. │
└──────────────┴───────────────────────┘
┌──────────────────────────────────────┐
│Titluri de stat cu cupon flotant │
├──────────────┬─────────┬─────────────┤
│ │ │NOTĂ: │
│ │ │Se aplică │
│ │ │aceleaşi │
│ │ │reguli ca şi │
│ │Convenţie│pentru rata │
│ │scadenţă │dobânzii de │
│ │ │referinţă. │
│ │ │END-END │
│ │ │Month-End │
│ │ │Roll Back │
│ ├─────────┼─────────────┤
│ │ │NOTĂ: │
│ │ │Se aplică │
│ │ │aceleaşi │
│ │ │reguli ca şi │
│ │Convenţie│pentru rata │
│ │calcul │dobânzii de │
│ │ │referinţă. │
│ │ │Nr. de zile/ │
│ │ │360 │
│ │ │Actual/Actual│
│ ├─────────┼─────────────┤
│ │ │(RRef+D)*N*/ │
│ │ │Nr. zile an │
│ │ │Nr. de zile │
│ │ │an = 360 sau │
│ │ │365/366, în │
│ │ │funcţie de │
│ │ │convenţia │
│ │ │aplicată la │
│ │ │rata dobânzii│
│ │ │de referinţă │
│ │ │RRef = rata │
│ │ │de referinţă │
│ │Dobânda │conform │
│Convenţii │acumulată│prevederilor │
│internaţionale│ │prospectului │
│ │ │de emisiune │
│ │ │D = discont/ │
│ │ │primă │
│ │ │exprimată în │
│ │ │procente │
│ │ │N = nr. de │
│ │ │zile de │
│ │ │acumulare │
│ │ │scurse din │
│ │ │perioada de │
│ │ │cupon │
│ │ │nominală │
│ ├─────────┼─────────────┤
│ │ │(RRef+D)*C*/ │
│ │ │Nr. zile an │
│ │ │Nr. de zile │
│ │ │an = 360 sau │
│ │ │365/366, în │
│ │ │funcţie de │
│ │ │convenţia │
│ │ │aplicată la │
│ │ │rata dobânzii│
│ │ │de referinţă │
│ │Cupon de │RRef = rata │
│ │plată │de referinţă │
│ │ │conform │
│ │ │prevederilor │
│ │ │prospectului │
│ │ │de emisiune │
│ │ │D = discont/ │
│ │ │primă │
│ │ │exprimată în │
│ │ │procente │
│ │ │C = nr. de │
│ │ │zile perioadă│
│ │ │cupon │
└──────────────┴─────────┴─────────────┘
┌────────────────────────────────────────┐
│Titluri de stat cu cupon indexat │
├──────────────┬─────────┬───────────────┤
│ │Convenţie│RO │
│ │scadenţă │ │
│ ├─────────┼───────────────┤
│ │Convenţie│Actual/Actual │
│ │calcul │ │
│ ├─────────┼───────────────┤
│ │ │(365 sau 366/N)│
│ │ │[Pi(IPCi/100) │
│ │ │-1]*100+M │
│ │ │R = rata │
│ │ │cuponului │
│ │ │N = nr. de zile│
│ │ │de acumulare │
│ │ │scurse din │
│ │ │perioada de │
│ │Dobânda │cupon │
│ │acumulată│M = marja │
│ │ │exprimată │
│ │ │procentual │
│ │ │IPCi = indicele│
│ │ │preţurilor de │
│ │ │consum pentru │
│ │ │lunile │
│Convenţii │ │selecţionate │
│naţionale │ │conform │
│ │ │prospectelor de│
│ │ │emisiune │
│ ├─────────┼───────────────┤
│ │ │NV*R*(C/365) │
│ │ │NV*(365 sau 366│
│ │ │/C) [Pi(IPCi/ │
│ │ │100)-1]*100+M │
│ │ │R = rata │
│ │ │cuponului │
│ │ │C = nr. de zile│
│ │ │din perioada de│
│ │ │cupon │
│ │Cuponul │M = marja, │
│ │de plată │exprimată │
│ │ │procentual │
│ │ │IPCi = indicele│
│ │ │preţurilor de │
│ │ │consum pentru │
│ │ │lunile │
│ │ │selecţionate │
│ │ │conform │
│ │ │prospectelor de│
│ │ │emisiune │
├──────────────┼─────────┼───────────────┤
│ │Convenţie│ICMA Ultimo │
│ │scadenţă │ │
│ ├─────────┼───────────────┤
│ │Convenţie│Actual/Actual │
│ │calcul │ICMA │
│ ├─────────┼───────────────┤
│ │ │- Perioade │
│ │ │cupon regulate │
│ │ │(Rreal/F)*(N/C)│
│ │ │*I │
│ │ │F = frecvenţa │
│ │ │(F = 1 pentru │
│ │ │cupon anual, F │
│ │ │= 2 pentru │
│ │ │cupon │
│ │ │semestrial │
│ │ │etc.) │
│ │ │Rreal = rata │
│ │ │reală a │
│ │ │cuponului │
│ │ │N = nr. de zile│
│ │ │de acumulare │
│ │ │C = nr. de zile│
│ │ │perioadă cupon │
│ │ │I = indicele │
│ │ │inflaţiei │
│ │ │acumulate de la│
│ │ │data emisiunii,│
│ │ │determinat │
│ │ │conform │
│ │ │prospectului de│
│ │ │emisiune │
│ │ │- Perioade │
│ │ │cupon │
│ │ │neregulate │
│Convenţii │ │(Rreal/F)*Sumă │
│internaţionale│ │(Ni/Ci) │
│ │ │F = frecvenţa │
│ │Dobânda │(F = 1 pentru │
│ │acumulată│cupon anual, F │
│ │ │= 2 pentru │
│ │ │cupon │
│ │ │semestrial │
│ │ │etc.) │
│ │ │Rreal = rata │
│ │ │reală a │
│ │ │cuponului │
│ │ │Ni = nr. de │
│ │ │zile de │
│ │ │acumulare │
│ │ │scurse din │
│ │ │perioada de │
│ │ │cupon nominală │
│ │ │Ci = nr. de │
│ │ │zile perioadă │
│ │ │cupon nominală │
│ │ │I = indicele │
│ │ │inflaţiei │
│ │ │acumulate de la│
│ │ │data emisiunii,│
│ │ │determinat │
│ │ │conform │
│ │ │prospectului de│
│ │ │emisiune │
│ │ │NOTĂ: │
│ │ │Se foloseşte │
│ │ │indicatorul „i“│
│ │ │deoarece poate │
│ │ │fi necesară │
│ │ │construirea mai│
│ │ │multor perioade│
│ │ │nominale de │
│ │ │cupon. │
├──────────────┼─────────┼───────────────┤
│ │ │- Perioade │
│ │ │cupon regulate │
│ │ │(Rreal/F)*VN*I │
│ │ │F = frecvenţa │
│ │ │(F = 1 pentru │
│ │ │cupon anual, F │
│ │ │= 2 pentru │
│ │ │cupon │
│ │ │semestrial │
│ │ │etc.) │
│ │ │Rreal = rata │
│ │ │reală a │
│ │ │cuponului │
│ │ │C = nr. de zile│
│ │ │perioadă cupon │
│ │ │I = indicele │
│ │ │inflaţiei │
│ │ │acumulate de la│
│ │ │data emisiunii,│
│ │ │determinat │
│ │ │conform │
│ │ │prospectului de│
│ │ │emisiune │
│ │ │- Perioade │
│ │ │cupon │
│ │ │neregulate │
│ │ │VN*(Rreal/F) │
│ │ │*Sumă(Ni/Ci)*I │
│ │ │F = frecvenţa │
│ │ │(F = 1 pentru │
│ │ │cupon anual, F │
│ │ │= 2 pentru │
│ │ │cupon │
│ │ │semestrial │
│ │ │etc.) │
│ │ │Rreal = rata │
│ │ │reală a │
│ │ │cuponului │
│ │ │Ni = nr. de │
│ │Cupon de │zile de │
│ │plată │acumulare │
│ │ │scurse din │
│ │ │perioada de │
│ │ │cupon nominală │
│ │ │Ci = nr. de │
│ │ │zile perioadă │
│ │ │cupon nominală │
│ │ │i = │
│ │ │identificatorul│
│ │ │perioadei de │
│ │ │cupon pentru │
│ │ │situaţiile în │
│ │ │care este │
│ │ │necesară │
│ │ │construirea mai│
│ │ │multor perioade│
│ │ │de cupon │
│ │ │succesive (vezi│
│ │ │anexa nr. 3) │
│ │ │I = indicele │
│ │ │inflaţiei │
│ │ │acumulate de la│
│ │ │data emisiunii,│
│ │ │determinat │
│ │ │conform │
│ │ │prospectului de│
│ │ │emisiune │
│ │ │NOTĂ: │
│ │ │Pentru │
│ │ │emisiunile cu │
│ │ │cupon indexat │
│ │ │la care se │
│ │ │aplică │
│ │ │convenţia │
│ │ │internaţională,│
│ │ │valoarea │
│ │ │nominală de │
│ │ │răscumpărat se │
│ │ │actualizează cu│
│ │ │valoarea │
│ │ │indicelui I. │
└──────────────┴─────────┴───────────────┘
ANEXA 3 CONVENŢIA Actual/Actual (ICMA) - descriere şi exemple Determinarea datei cuponului Există două abordări care tratează diferit modul în care se determină datele de cupon: ICMA (Normal) şi ICMA Ultimo. I.1. ICMA (Normal) - această metodă presupune că data cuponului se stabileşte la exact aceeaşi zi a lunii ca şi cuponul precedent, la intervale egale. Ex. 1: emisiune cu cupon semestrial:
┌──────────────────┬───────────────────┐
│Nr. cupon │Dată cupon │
├──────────────────┼───────────────────┤
│1. │01/01/2004 │
├──────────────────┼───────────────────┤
│2. │01/07/2004 │
├──────────────────┼───────────────────┤
│3. │Etc. │
└──────────────────┴───────────────────┘
Ex. 2: emisiune cu cupon semestrial:
┌─────┬─────┬──────────────────────────┐
│Nr. │Dată │Notă │
│cupon│cupon│ │
├─────┼─────┼──────────────────────────┤
│ │ │30 este ultima zi a lunii │
│ │ │iunie. ICMA Normal prevede│
│1. │30/06│că data următorului cupon │
│ │/2004│va fi exact în aceeaşi zi │
│ │ │(şi nu ultima zi) a lunii │
│ │ │decembrie. │
├─────┼─────┼──────────────────────────┤
│2. │30/12│31 este ultima zi a lunii │
│ │/2004│decembrie. │
├─────┼─────┼──────────────────────────┤
│3. │Etc. │ │
└─────┴─────┴──────────────────────────┘
Excepţie: dacă ziua următorului cupon nu există ca dată, atunci data cuponului se stabileşte ca fiind ultima zi a respectivei luni. Ex. 3: emisiune cu cupon semestrial:
┌─────┬─────┬──────────────────────────┐
│Nr. │Dată │Notă │
│cupon│cupon│ │
├─────┼─────┼──────────────────────────┤
│1. │30/07│ │
│ │/2003│ │
├─────┼─────┼──────────────────────────┤
│ │ │Pentru luna februarie nu │
│ │29/02│există data de 30, prin │
│2. │/2004│urmare, data cuponului │
│ │ │este precedenta zi a │
│ │ │lunii. │
├─────┼─────┼──────────────────────────┤
│3. │Etc. │ │
└─────┴─────┴──────────────────────────┘
I.2. ICMA Ultimo - această metodă se poate aplica numai atunci când datele de cupon coincid cu ultima zi a lunii. Această metodă presupune că data cuponului se stabileşte întotdeauna în ultima zi a lunii, la intervale egale. Ex. 4: emisiune cu cupon semestrial:
┌─────┬─────┬──────────────────────────┐
│Nr. │Dată │Notă │
│cupon│cupon│ │
├─────┼─────┼──────────────────────────┤
│ │ │30 este ultima zi a lunii │
│ │ │iunie. ICMA Ultimo prevede│
│1. │30/06│că data următorului cupon │
│ │/2004│va fi ultima zi (şi nu │
│ │ │aceeaşi zi) a lunii │
│ │ │decembrie. │
├─────┼─────┼──────────────────────────┤
│2. │31/12│31 este ultima zi a lunii │
│ │/2004│decembrie. │
├─────┼─────┼──────────────────────────┤
│3. │Etc. │ │
└─────┴─────┴──────────────────────────┘
Perioade de cupon regulate şi neregulate Metodele ICMA Actual/Actual fac o distincţie între perioadele de cupon regulate şi cele neregulate. O perioadă de cupon regulată reprezintă un multiplu exact al unei luni şi este rezultat al frecvenţei plăţilor de cupon. Ex. 5: Pentru o emisiune cu plata de cupon semestrială, perioada 01/01/2004-01/07/2004 este o perioadă de cupon regulată pentru că reprezintă un multiplu exact: 6 x 1 lună. De asemenea, este rezultatul exact al frecvenţei de plată a cuponului: 12 luni/2 (2 reprezintă frecvenţa semestrială). Perioadele de cupon neregulate nu respectă regula enunţată mai sus. Pentru aceste cazuri este necesar să se construiască „perioade de cupon nominale“ care să se încadreze în regulile descrise mai sus. Ex. 6: Pentru o emisiune cu plata de cupon semestrială, dar a cărei primă plată de cupon are loc la data de 01/03/2004, aceasta nu mai reprezintă o plată regulată de cupon, ci una neregulată, deoarece, chiar dacă este un multiplu exact (3 x 1 lună), nu mai este rezultat al frecvenţei cuponului (12 luni/2). II.1. Calculul dobânzii acumulate şi al cuponului pentru perioadele regulate A = (rata anuală a cuponului/F)*(N/C) şi reprezintă dobânda acumulată exprimată procentual (în engleză accrued interest) P = (rata anuală a cuponului/F) şi reprezintă rata (%) la care se calculează suma de plată, unde: C = numărul de zile între D1/M1/Y1 şi D3/M3/Y3; N = numărul de zile între D1/M1/Y1 şi D2/M2/Y2; F = frecvenţa (1 pentru plata de cupon anuală, 2 pentru plata semestrială etc.); D1/M1/Y1 = data de la care se calculează dobânda acumulată; D2/M2/Y2 = data până la care se calculează dobânda acumulată; D3/M3/Y3 = următoarea dată de cupon. Ex. 7: emisiune cu plata de cupon semestrială, perioadele de cupon regulate: D1/M1/Y1 = 22/10/2003; D2/M2/Y2 = 15/01/2004; D3/M3/Y3 = 22/04/2004. Rata anuală a cuponului = 10%; F = 2; P = rata anuală a cuponului/F = 10%/2; A = (rata anuală a cuponului/F)*(N/C) = (10%/2)*(85/183). (a se vedea imaginea asociată) II.2. Calculul dobânzii acumulate A (accrued interest) şi al cuponului pentru perioadele neregulate Dacă perioada dintre D1/M1/Y1 şi D3/M3/Y3 nu respectă criteriile perioadelor regulate, atunci este considerată perioadă neregulată şi este necesară construirea unei perioade de cupon nominale. Perioade de cupon neregulate pot fi perioada primului cupon şi perioada ultimului cupon. Motivaţia acestui fapt este aceea că celelalte date de cupon se determină folosind una din convenţiile ICMA (Normal) sau Ultimo, iar perioadele aferente următoarelor cupoane vor fi regulate. Perioada nominală pentru primul cupon (când D1/M1/Y1 coincide cu data emisiunii) se generează numărând înapoi „o perioadă regulată“ de la data plăţii următorului cupon (D3/M3/Y3). Perioada nominală pentru ultimul cupon (când D3/M3/Y3 coincide cu scadenţa emisiunii) se generează numărând înainte „o perioadă regulată“ de la data penultimului cupon. Atunci când se generează perioadele de cupon nominale: • dacă se aplică ICMA Normal se foloseşte aceeaşi zi a lunii; • dacă se aplică ICMA Ultimo se foloseşte ultima zi a lunii. Pentru perioadele neregulate, cuponul şi dobânda acumulată se obţin astfel: A = (rata anuală a cuponului/F’)*Sumă(Ni/Ci); P = (rata anuală a cuponului/F’)*Sumă(Ni/Ci), unde: F’ = partea întreagă [12/F]; D1/M1/Y1 = data de la care se calculează dobânda acumulată; D2/M2/Y2 = data până la care se calculează dobânda acumulată; D3/M3/Y3 = următoarea dată de cupon; C = numărul de zile între D1/M1/Y1 şi D3/M3/Y3; N = numărul de zile între D1/M1/Y1 şi D2/M2/Y2; F = frecvenţa (1 pentru plata de cupon anuală, 2 pentru plata semestrială etc.); P = rata la care se calculează suma de plată. Ex. 8: emisiune cu plata de cupon semestrială, perioade de cupon neregulate D1/M1/Y1 = 15/08/2003 D2/M2/Y2 = 15/03/2004 D3/M3/Y3 = 15/07/2004 Ci = numărul de zile pentru dobânda acumulată; Ni = numărul de zile aferente perioadelor de cupon nominale; F = frecvenţa (1 pentru plata de cupon anuală, 2 pentru plata semestrială etc.); P = rata la care se calculează suma de plată; Rata anuală a cuponului = 4%; F = 2. Prima perioadă de cupon (15/08/2003 şi 15/07/2004) nu respectă criteriile unei perioade regulate, prin urmare este necesară construirea perioadelor nominale. Întrucât este vorba de primul cupon, determinarea datelor perioadelor nominale se realizează numărând înapoi de la data celui de-al doilea cupon, dar respectând convenţia ICMA Normal. Prima perioadă nominală: 15/01/2004-15/07/2004: 182 de zile Cea de-a doua perioadă nominală: 15/07/2003-15/01/2004: 184 de zile P = (rata anuală a cuponului/F’)*Sumă(Ni/Ci) = 4%/2*[(153/184)+(182/182)] A = (rata anuală a cuponului/F’)*Sumă(Ni/Ci) = (4%/2)*[(153/184)+(60/182)] (a se vedea imaginea asociată) ANEXA 4 RAPORT TRANZACŢIONARE
┌───┬───────────────┬────────┬────────────────┐
│Nr.│Denumire │Format │Descriere │
├───┼───────────────┼────────┼────────────────┤
│ │ │ │Cod tranzacţie │
│ │ │ │conform │
│ │ │ │tabelului 1 │
│ │ │ │„Categorii │
│1. │Cod tranzacţie │4!a │tranzacţii │
│ │ │ │raportate şi │
│ │ │ │corespondenţa cu│
│ │ │ │codurile │
│ │ │ │operaţiunilor │
│ │ │ │SaFIR“ │
├───┼───────────────┼────────┼────────────────┤
│ │ │ │Cod operaţiune, │
│ │ │ │conform anexei │
│2. │Cod operaţiune │3!n │nr. 8 la │
│ │ │ │Regulile de │
│ │ │ │sistem SaFIR │
├───┼───────────────┼────────┼────────────────┤
│ │ │ │Ora şi minutul │
│3. │Ora tranzacţiei│HHMM │la care s-a │
│ │ │ │încheiat │
│ │ │ │tranzacţia │
├───┼───────────────┼────────┼────────────────┤
│ │Data │ │Data la care s-a│
│4. │tranzacţiei │YYYYMMDD│încheiat │
│ │ │ │tranzacţia │
├───┼───────────────┼────────┼────────────────┤
│ │ │ │Data de │
│5. │Data scadenţei │YYYYMMDD│decontare │
│ │ │ │intenţionată a │
│ │ │ │tranzacţiei │
├───┼───────────────┼────────┼────────────────┤
│ │ │ │Data-limită │
│ │ │ │pentru │
│ │ │ │decontarea │
│ │ │ │fondurilor │
│6. │ADEL │YYYYMMDD│pentru │
│ │ │ │tranzacţiile cu │
│ │ │ │titluri │
│ │ │ │denominate în │
│ │ │ │valută │
├───┼───────────────┼────────┼────────────────┤
│7. │Identificatorul│el2!c │Cod ISIN │
│ │emisiunii │[4*35x] │ │
├───┼───────────────┼────────┼────────────────┤
│8. │Identificator │4!a2!a2!│Cod BIC │
│ │vânzător │c[3!c] │ │
├───┼───────────────┼────────┼────────────────┤
│ │ │ │Simbol cont │
│ │ │ │SaFIR │
│ │ │ │În cazul în care│
│ │ │ │în tranzacţia │
│ │ │ │raportată sunt │
│ │ │ │implicate │
│ │ │4!a1!n │conturi │
│9. │Cont vânzător │[13!x] │individuale de │
│ │ │ │clienţi, │
│ │ │ │participantul │
│ │ │ │are obligaţia de│
│ │ │ │a raporta │
│ │ │ │simbolurile │
│ │ │ │conturilor │
│ │ │ │cunoscute. │
├───┼───────────────┼────────┼────────────────┤
│ │ │ │În cazul în care│
│ │ │ │vânzătorul este │
│ │ │ │un client al │
│10.│Categorie │2!n │intermediarului,│
│ │client │ │conform │
│ │ │ │tabelului 2 │
│ │ │ │„Clasificare │
│ │ │ │clienţi“ │
├───┼───────────────┼────────┼────────────────┤
│11.│Identificator │4!a2!a2!│Cod BIC │
│ │cumpărător │c[3!c] │ │
├───┼───────────────┼────────┼────────────────┤
│ │ │ │Simbol cont │
│ │ │ │SaFIR │
│ │ │ │În cazul în care│
│ │ │ │în tranzacţia │
│ │ │ │raportată sunt │
│ │ │ │implicate │
│ │ │4!a1!n │conturi │
│12.│Cont cumpărător│[13!x] │individuale de │
│ │ │ │clienţi, │
│ │ │ │participantul │
│ │ │ │are obligaţia de│
│ │ │ │a raporta │
│ │ │ │simbolurile │
│ │ │ │conturilor │
│ │ │ │cunoscute. │
├───┼───────────────┼────────┼────────────────┤
│ │ │ │În cazul în care│
│ │ │ │cumpărătorul │
│ │ │ │este un client │
│ │Categorie │ │al │
│13.│client │1!n │intermediarului,│
│ │ │ │conform │
│ │ │ │tabelului 2 │
│ │ │ │„Clasificare │
│ │ │ │clienţi“ │
├───┼───────────────┼────────┼────────────────┤
│ │ │ │Pentru │
│ │ │ │tranzacţiile LTR│
│ │ │ │se va specifica │
│14.│Randament │15d │rata repo. │
│ │ │ │Pentru │
│ │ │ │tranzacţiile IDR│
│ │ │ │câmpul nu se va │
│ │ │ │completa. │
├───┼───────────────┼────────┼────────────────┤
│15.│Preţ net │15d │ │
├───┼───────────────┼────────┼────────────────┤
│16.│Preţ brut │15d │ │
├───┼───────────────┼────────┼────────────────┤
│17.│Suma de │15d │ │
│ │decontat │ │ │
├───┼───────────────┼────────┼────────────────┤
│18.│Valoare │15d │ │
│ │nominală │ │ │
├───┼───────────────┼────────┼────────────────┤
│ │ │ │Cod monedă în │
│ │ │ │care se │
│19.│Cod monedă │3!a │efectuează │
│ │ │ │tranzacţia: RON,│
│ │ │ │USD, EUR │
├───┼───────────────┼────────┼────────────────┤
│ │ │ │Acronimul │
│ │ │ │contractului │
│ │ │ │standardizat │
│20.│Contract │ │conform │
│ │ │ │tabelului 3 │
│ │ │ │„Acronim │
│ │ │ │contract │
│ │ │ │standardizat“ │
├───┼───────────────┼────────┼────────────────┤
│ │ │ │Numărul │
│ │ │ │contractului; se│
│21.│Nr. contract │16!a │aplică pentru │
│ │ │ │tranzacţiile │
│ │ │ │FWD, IDR, LTR, │
│ │ │ │SBB, PLEX. │
├───┼───────────────┼────────┼────────────────┤
│ │ │ │Câmp descriptiv │
│ │ │ │care descrie │
│ │ │ │modul în care │
│22.│Confirmare │35!a │s-a derulat │
│ │ │ │confirmarea │
│ │ │ │(tel., poştă │
│ │ │ │electronică │
│ │ │ │etc.) │
├───┼───────────────┼────────┼────────────────┤
│ │ │ │Câmp descriptiv │
│ │ │ │care precizează │
│ │Modul de │ │modalitatea de │
│23.│încheiere a │35!a │încheiere a │
│ │tranzacţiei │ │tranzacţiei: │
│ │ │ │telefonic, │
│ │ │ │Refinitiv etc. │
├───┼───────────────┼────────┼────────────────┤
│ │ │ │Câmp descriptiv │
│24.│Comentarii │35!a │care poate │
│ │ │ │conţine alte │
│ │ │ │informaţii │
└───┴───────────────┴────────┴────────────────┘
Tabelul 1 Categorii tranzacţii raportate şi corespondenţa cu codurile operaţiunilor SaFIR
┌────────────────────┬──────────┬──────┐
│Tip tranzacţie │Cod │Cod │
│ │tranzacţie│SaFIR │
├────────────────────┼──────────┼──────┤
│Vânzări - Cumpărări │SPOT │802, │
│spot │ │872 │
├────────────────────┼──────────┼──────┤
│Vânzări - Cumpărări │TD │802, │
│today │ │872 │
├────────────────────┼──────────┼──────┤
│Vânzări - Cumpărări │TM │802, │
│tomorrow │ │872 │
├────────────────────┼──────────┼──────┤
│Vânzări - Cumpărări │FWD │802, │
│forward │ │872 │
├────────────────────┼──────────┼──────┤
│Repo/Reverse repo în│ │ │
│cadrul zilei primul │IDR1 │810 │
│pas │ │ │
├────────────────────┼──────────┼──────┤
│Repo/Reverse repo în│ │ │
│cadrul zilei pasul │IDR2 │813 │
│doi │ │ │
├────────────────────┼──────────┼──────┤
│Repo/Reverse repo pe│ │811, │
│termen lung primul │LTR1 │841, │
│pas │ │861 │
├────────────────────┼──────────┼──────┤
│Repo/Reverse repo pe│ │814, │
│termen lung pasul │LTR2 │844, │
│doi │ │862 │
├────────────────────┼──────────┼──────┤
│Sell-buyback/ │ │ │
│buy-sellback primul │SBB1 │851 │
│pas │ │ │
├────────────────────┼──────────┼──────┤
│Sell-buyback/ │ │ │
│buy-sellback pasul │SBB2 │854 │
│doi │ │ │
├────────────────────┼──────────┼──────┤
│Executări de gajuri │PLEX │823 │
│prin vânzare │ │ │
└────────────────────┴──────────┴──────┘
Tabelul 2 Clasificare clienţi
┌─────────┬────────────┬───────────────┐
│Categorie│Subcategorie│Descriere │
│client │client │client │
├─────────┼────────────┼───────────────┤
│ │ │Persoane │
│1 │ │juridice │
│ │ │rezidente │
├─────────┼────────────┼───────────────┤
│ │11 │Companii de │
│ │ │asigurare │
├─────────┼────────────┼───────────────┤
│ │12 │Fonduri de │
│ │ │investiţii │
├─────────┼────────────┼───────────────┤
│ │13 │Case de │
│ │ │brokeraj │
├─────────┼────────────┼───────────────┤
│ │14 │ANL │
├─────────┼────────────┼───────────────┤
│ │15 │Fonduri de │
│ │ │garantare │
├─────────┼────────────┼───────────────┤
│ │16 │Camera de │
│ │ │comerţ │
├─────────┼────────────┼───────────────┤
│ │17 │Companii │
│ │ │nefinanciare │
├─────────┼────────────┼───────────────┤
│ │18 │Burse de valori│
├─────────┼────────────┼───────────────┤
│ │19 │Altele │
├─────────┼────────────┼───────────────┤
│2 │ │Persoane fizice│
│ │ │rezidente │
├─────────┼────────────┼───────────────┤
│ │ │Persoane │
│3 │ │juridice │
│ │ │nerezidente │
├─────────┼────────────┼───────────────┤
│4 │ │Persoane fizice│
│ │ │nerezidente │
└─────────┴────────────┴───────────────┘
Tabelul 3 Acronim contract standardizat
┌───────────────┬───────────┬──────────────┐
│Contract │Acronim │Exemple │
├───────────────┼───────────┼──────────────┤
│ │ │NBRIDR: │
│ │ │contract-cadru│
│ │ │pentru │
│ │ │tranzacţii │
│ │ │repo/reverse │
│ │ │repo cu │
│ │ │decontare în │
│ │ │aceeaşi zi │
│ │ │conform │
│Contract-cadru │NBR4!a, │Regulamentului│
│standardizat │unde 4!a: │nr. 9/2020 │
│propus sau │reprezintă │privind │
│încheiat cu │codificarea│administrarea │
│Banca Naţională│tranzacţiei│riscului de │
│a României │conform │decontare şi │
│ │tabelului 1│facilităţile │
│ │ │de creditare │
│ │ │acordate de │
│ │ │Banca │
│ │ │Naţională a │
│ │ │României în │
│ │ │scopul │
│ │ │fluidizării │
│ │ │decontării în │
│ │ │sistemul ReGIS│
├───────────────┼───────────┼──────────────┤
│ │ │SBB: contract │
│ │ │aferent │
│ │ │tranzacţiilor │
│Contract │4!a: │sell-buyback/ │
│nestandardizat,│reprezintă │buy-sellback, │
│agreat │codificarea│agreat │
│bilateral de │tranzacţiei│bilateral │
│participanţii │conform │REPO: contract│
│care încheie │tabelului 1│aferent │
│tranzacţia │ │tranzacţiilor │
│ │ │repo/reverse │
│ │ │repo, agreat │
│ │ │bilateral │
└───────────────┴───────────┴──────────────┘
---- 
